期市早班车-铜贵金属（20241101）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月1日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】铜价仍处震荡中，LME期铜涨0.09%报9559美元/吨；沪铜主连收于76440，跌0.3%。【重要资讯】1、美国9月PCE物价指数较上年同期上升2.1%；美国9月核心PCE价格指数同比上升2.7%，预估增长2.6%。美国9月核心PCE物价指数环比增长0.3%，预期0.3%，前值由0.1%修正为0.2%。美国上周首次申领失业救济人数为21.6万人，预估为23万人，前值为22.7万人。2、据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持当前利率不变的概率为9.9%。到12月维持当前利率不变的概率为1.9%，累计降息25个基点的概率为25.2%，累计降息50个基点的概率为72.9%。3、国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月 有色贵金属板块 铜 震荡，+0.5 上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.5%和49.4%，比上月上升0.9和0.2个百分点；小型企业PMI为47.5%，比上月下降1.0个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数位于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。10月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，非制造业景气水平小幅回升。4、伦铜库存下降3925吨至27.14万吨，沪铜库存周库存下降5350吨为16.3万吨，COMEX库存下降124吨至88719吨【市场逻辑】美国通胀数据持续回落，就业情况良好，失业率保持稳定，显示经济仍处于良好表现中，美元指数保持强势，压制铜价，但美联储11月降息25个基点已基本确定，利多铜价；国内10月制造业PMI上升到荣枯线之上，显示10月作为国内工业旺季，工业处于恢复中，呈现了大企业强中小企业若的格局，从供需角度看，国内供应端进入十月后，扰动加大，国内冶炼厂有部分检修，供应延续下降态势，但进口铜增加也给供应带来增量；从需求端看，国内货币政策及财政政策仍将继续发力，对铜需求提供利多环境，我们仍看好四季度国内经济增长对铜需求的提 升，房地产政策环境已进入宽松阶段，电力需求紧张将会保持促进铜主要需求的提升，汽车销售数据良好以及白色家电旺季提升需求，另外，伦铜库存的持续下降也反映了需求的恢复，支撑铜价。【交易策略】铜价处震荡中。LME铜价区间在9450-9650美元/吨，沪铜主连区间76000-77500元/吨。 【行情复盘】贵金属价格有所回落。COMEX黄金期货跌1.61%报2754.1美元/盎司，COMEX白银期货跌3.34%报32.8美元/盎司。沪金主连跌1.47%至626.32，沪银主连跌2.21%至7968。【重要资讯】1、美国9月PCE物价指数较上年同期上升2.1%；美国9月核心PCE价格指数同比上升2.7%，预估增长2.6%。美国9月核心PCE物价指数环比增长0.3%，预期0.3%，前值由0.1%修正为0.2%。美国上周首次申领失业救济人数为21.6万人，预估为23万人，前值为22.7万人。2、据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持当前利率不变的概率为9.9%。到12月维持当前利率不变的概率为1.9%，累计降息25个基点的概率为25.2%，累计降息50个基点的概率为72.9%。 黄金震 3、截止10月30日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加2.87 有色贵金属板块 贵金属 荡， +0.5；白 吨，当前持仓量为892.65吨。全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加2.87吨，当前持仓量为892.65吨。 银震荡， +0.5 4、世界黄金协会30日发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，2024年三季度全球黄金需求总量为1313吨，同比增长5%。由于三季度金价连创历史新高，按美元计价的黄金需求总额首次突破1000亿美元，同比增长35%，刷新历史纪录。【市场逻辑】美国新发布经济数据继续显示美国经济处于良好状态中，通胀回落，就业稳定，美联储持续降息预期下降，压制贵金属价格；目前，影响贵金属价格的主要因素仍是美国大选的不确定性以及中东地缘政治危机升级，避险功能的发挥使贵金属价格保持强势。现阶段，要紧密关注美国大选结束后，地缘政治危机的可能走向。【交易策略】贵金属价格保持震荡，多单持有。COMEX黄金主力合约价格在2700-2780美元/盎司区间，COMEX白银价格运行在31.8-33.5美元/盎司之间；国内沪金主连运行在620-631元/克之间，沪银主连运行在7850-8080元/千克之间。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建 议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。