聚丙烯成本支撑减弱 价格震荡运行为主

行情复盘

10月30日，聚丙烯期货主力合约收跌0.76%至7411.0元，资金整体流入6588.04万元。

背景分析

• 供应端：浙江石化等检修装置新增，PP企业开工率下跌至83%左右，较去年同期低3个百分点，开工处于偏低水平。
• 需求端：截至10月25日当周，PP下游开工率环比回升0.07个百分点至51.81%，处于近年同期低位；塑编订单基本稳定但较低，BOPP订单继续下降。
• 库存：周三石化早库环比下降3万吨至70.5万吨，较去年同期高5.5万吨，库存仍处于近年同期偏高水平。
• 原料端：布伦特原油01合约在71美元/桶附近震荡，中国CFR丙烯价格环比持平于865美元/吨。

后市展望

• 政策与情绪：国家发布“以旧换新”、货币及财政政策，市场情绪好转。
• 成本支撑：上游原油大跌，PP成本支撑减弱。
• 供需预期：金九银十旺季，PP需求有望小幅回升，但整体仍偏弱。
• 操作建议：预计PP震荡运行，建议多塑料空PP，关注英力士天津、山东金诚石化等新增产能的潜在冲击。

期现行情

• 期货：PP2501合约增仓震荡下行，收盘7411元/吨，跌幅0.76%，持仓量增加19566手至351957手。
• 现货：拉丝报7290-7680元/吨，共聚报7450-7880元/吨。