2024年气候转型风险建模：网络方法报告

气候转型风险对金融稳定构成严重威胁，需要评估金融机构面临的气候风险敞口。本文使用TRISK模型和通用网络重评估模型，以亚洲发展中国家为例，考察了在绿色金融系统网络（NGFS）情景下，不同转型情景和金融网络结构对能源企业和金融机构损失的影响。

研究结果表明，在净零转型情景下，能源和金融机构的损失最大，且损失会从大型经济体溢出至较小经济体。中国金融机构遭受的股权损失最大，约占所调查国家总股权损失的86%，主要由于中国金融机构持有的能源资产规模较大。泰国和越南的金融机构也遭受了较高的股权损失。金融网络传染损失占权益损失的超过40%，表明间接损失规模较大。

研究还发现，较晚的冲击时间会导致更高的股权损失和违约概率。低密度网络会增加预计的股票损失和平均PD，因为网络中存在的不确定性可能导致损失集中或扩散。

研究建议，监管机构应考虑金融机构的转型风险暴露，并通过理解网络传染以及来自第三方国家转型风险暴露可能造成的潜在损失来源和规模来实现。金融机构可以通过增加资本缓冲来减轻损失，并考虑每个对手方资产类别中可能产生的风险，特别是在网络密度较低的网络中。