广电计量（002967）：优化经营策略成效显著，Q3业绩高增长

公司2024年三季报显示，Q1-Q3实现营收21.6亿元（同比+10.0%），归母净利润1.9亿元（同比+42.2%）；Q3单季营收8.2亿元（同比+11.5%，环比+7.9%），归母净利润1.1亿元（同比+50.2%，环比+39.0%），业绩高增长且盈利能力显著提升。主要得益于精细化管理优化及经营策略成效，毛利率提升2.2pp至44.5%（Q3达48.9%，提升5.4pp），净利率提升2.1pp至8.5%（Q3达13.5%，提升3.4pp），期间费用率微升0.4pp至35.4%（Q3降至34.3%）。

市场拓展方面，特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域订单稳定增长，推动公司多引擎驱动成长。广电计量作为第三方计量检测服务机构，在多个行业深入布局，并积极布局低空经济、人工智能等前沿领域，广州总部基地启用后多行业拓展战略持续推进，未来成长空间广阔。

盈利预测显示，预计2024-2026年归母净利润分别为3.1、3.8、4.7亿元，对应PE为33、27、21倍，未来三年复合增长率33%，维持“持有”评级。风险提示包括公信力受损、政策变动及新建实验室产能不及预期等。

关键假设基于检测服务（成熟业务订单增速分化）、计量服务（市占率稳升）及EHS评价咨询（2024年恢复增长）的预测，分业务收入成本详见原文表格。