公司事件点评报告：伺服压力机订单突破，盈利能力稳步提升

核心观点与关键数据

• 数控机床提级鼓励：国家发改委将数控机床列为鼓励类目录，机床行业有望复苏，亚威股份作为金属成形机床主要企业，市场前景广阔。公司主要业务包括金属成形机床、激光加工装备和智能制造解决方案，其中金属成形机床业务占营收70.38%，2024年上半年数控折弯机和压力机订单显著增长。
• 伺服压力机订单突破：亚威高性能伺服压力机订单在市场竞争加剧的情况下仍快速增长，实现1250吨伺服压力机订单突破，并成功交付家电行业高端客户，未来将在家电行业进一步拓展市场。
• 双轮驱动发展战略见效：公司坚持产业转型升级与规模效益增长的双轮驱动发展战略，前三季度归母净利润同比增长1.29%，销售毛利率和净利率均稳定增长，盈利能力提升。期间费用率有所上升，未来可加强费用管控。

研究结论

• 盈利预测：预测公司2024-2026年收入分别为20.28、22.13、24.27亿元，EPS分别为0.23、0.37、0.51元，当前股价对应PE分别为42.3、27.0、19.3倍，维持“买入”投资评级。
• 风险提示：包括宏观经济环境变化、市场竞争、原材料价格波动、需求下行、技术升级迭代、进口核心部件供应等风险。

报告结构

1. 事件概述：亚威股份发布2024年前三季度业绩报告，营收略降但净利润增长，Q3单季净利润显著提升。
2. 投资要点：
   • 数控机床行业政策利好，公司产品市场前景广阔。
   • 伺服压力机订单突破，在家电行业拓展力度加大。
   • 双轮驱动发展战略收效明显，盈利能力稳步提升。
3. 盈利预测与投资评级：维持“买入”评级，预测未来三年收入和EPS增长。
4. 风险提示：列举潜在风险因素。