菲菱科思机构调研纪要

菲菱科思机构调研报告 调研日期:2024-10-30 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司成立于1999年，专业从事数据通信类技术开发及产品研发、制造与销售，产品涵盖以太网交换机、路由器、无线终端、EoC等，广泛应用于政府办公、教育、金融、交通、企业、电力能源、酒店场馆、互联网系统、电信运营商及广电运营商等行业和领域。公司凭借技术引导、研发先行和专业制造的理念，打造出完备的技术和新产品开发平台，为客户提供量身定制完备的应用解决方案和技术支持。公司拥有完备的新产品研发试验室和产品可靠性试验室，可开展网络技术与产品的专项测试，为新产品和技术开发提供有力保证。公司通过完善的供应链系统和战略供应商合作关系，为客户提供最大限度的市场响应灵活性和及时性保障，从而缩短新产品从研发到投放市场的周期，赢得市场先机。公司产品能够满足欧盟RoHS指令要求，并取得了进入欧盟、北美等发达国家和地区销售的资格。未来，公司将通过加大研发投入和技术、工艺创新，快速推出新品，扩充生产能力，实现持续、稳定、高效增长的目标，为网络设备品牌商提供多品种、高可靠性、高性价比的产品和优质服务。 2024-10-30 董事会秘书李玉,证券事务代表刘焕明,证券事务专员刘慈华 2024-10-30 特定对象调研 深圳市宝安区福海街道高新开发区建安路德的工业园A栋二楼会议室 BlackRockAssetManagement资产管理公司邹江渝 北京宏道投资 投资公司 丁开盛 成都万象华成投资 投资公司 王强彬 承珞(上海)投资 投资公司 马行川 东兴证券 证券公司 石伟晶,郑及游 富安达基金 基金管理公司 孙绍冰 国联安基金 基金管理公司 吴畏 国泰证券 证券公司 张匡勋 海富通基金 基金管理公司 于晨阳 海通证券证券公司余伟民,杨彤昕,于一铭 杭州河清投资投资公司史青 BrillianceAssetManagementLimited其它胡誉镜 昊泽致远(北京)投资 投资公司 于航 红思客资产 资产管理公司 孙磊 宏利基金 基金管理公司 高松 湖南源乘投资 基金管理公司 高飚 华龙证券 证券公司 刘永平 汇安基金 基金管理公司 刘子琦 汇丰晋信基金 基金管理公司 李凡 汇泉基金 基金管理公司 周晓东,陈谦 江苏瑞华投资 投资公司 章礼英 凯石基金 基金管理公司 陈晓晨 OpenDoorInvestmentManagementLtd.其它FramkWang诺德基金 基金管理公司 周建胜 平安基金 基金管理公司 杨蓓斯 浦银安盛基金 基金管理公司 范军 上海伯兄资产 资产管理公司 蔡天夫 上海东方证券资产 资产管理公司 蒋蛟龙 上海明河投资 投资公司 姜宇帆 上海朴信投资 投资公司 朱冰兵 上海伊洛私募基金 - 伊洛 上海自然拾贝投资 投资公司 陈俊 深圳创富兆业PinPointAssetManagementLimited -资产管理公司 吴赟宇辛陆 深圳亘泰投资 投资公司 吕科 深圳宏鼎财富 其它 李小斌 深圳市博隆伟业私募证券投资基金 - 黄俊 深圳市新思哲投资 投资公司 杨嘉奕,李敏生 天风国际证券 证券公司 SimonSun 天风证券 证券公司 巩方舟 溪牛投资 投资公司 何欣 香港浩成投资 - MatthewDong 新华基金 基金管理公司 董晨阳 序列(海南)私募基金 基金管理公司 钟华 Schroders 其它 SongJingyi 循远资产 资产管理公司 田超平,钦振娜 英大基金 基金管理公司 刘畅 长安基金 基金管理公司 张云凯,徐小勇 浙江浙商证券 资产管理公司 赵媛 中国对外经济贸易信托 信托公司 蒋海 中金公司 证券公司 郑欣怡 中金基金 基金管理公司 汪洋 中信证券 证券公司 罗舜芝 中银国际资管 其它 刘先政 中银证券证券公司吕然 SumitomoMitsuiTrustHongKongLimited信托公司胡雯矜 中英人寿保险 寿险公司 郑琳 安信基金 基金管理公司 吴俊桥 宝盈基金 基金管理公司 侯嘉敏 北京枫瑞私募基金 - 吴蕊 尊敬的各位投资者朋友,大家好! 2024年公司第三季度营业收入约4.34亿元,较第二季度环比增长约4.00%,同比下降约12.84%,归属于上市公司股东的净利润约2,805.18万元,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2,606.03万元,同比增长10.56%;公 司2024年前三季度营业收入约12.57亿元,归属于上市公司股东的净利润约1.04亿元。全球经济贸易发展错综复杂,网络通信行 业竞争态势不断加剧,商业竞争激烈,公司业绩面临承压。此外公司与主要S客户合作结算模式有所变化,即该客户部分产品采用“客供料-非结算方式”,对产品整体销售收入及毛利率有一定的影响。 公司积极实行“稳健、安全、务实”的发展战略,通过前期的战略布局,公司不断夯实自身的运营平台建设,强大内核。在客户、产品、业务、市场等方面为公司未来三年的长期发展奠定了方向和基础,未来的发展由“稳健”转向“突破”和“开源”,守正创新,不断追求进 步。Q1:请问公司与S客户的订单执行情况? A1:您好,公司与S客户订单情况良好,目前正在积极快速地执行订单交付进程中。公司订单交付周期根据客户需求及产品类型有所区别 ,一般而言,交付周期为1-3个月,具体订单的执行状况以客户的实际需求及合同具体签署情况而定。中高端交换机一直以来也是公司战略布局重点领域之一,目前,公司与S客户的各项业务正在稳步地推进中。 Q2:请问公司客户结构的占比情况? A2:您好,公司主要客户为新华三、S客户、锐捷网络等,公司对前述三大客户销售收入合计约占90%以上。公司在兼顾大客户战略的同时,也积极拓展海外客户和不同类型的其他中小型客户,随着公司规模不断扩大、新产品导入和海外客户资源引进等,公司客户资源将更加丰富。 Q3:请问公司白盒交换机的情况? A3:您好,为满足市场需求,更好服务客户,公司拓展了网络设备中高端产品线,包括自研了白盒交换机产品,目前正在有序推进相关业务合作。 Q4:请问公司海外市场的进展情况? A4:您好,截至目前,公司海外客户主要为日韩客户,已逐步形成了稳定的订单并形成持续的量产交付,目前在积极地配合客户做好各方面的生产运营工作。 Q5:请问公司毛利率的情况? A5:您好,公司2024年前三季度整体毛利率同比略有增长,公司一方面采取严格的降本增效措施,对生产制造平台不断推进自动化、智 能化、数字化建设,推动生产成本的进一步降低,提高生产效率和利润率,同时加大单位人力输出,提高单位人均效率,也达到对公司管理成本的相对节约。另一方面,公司产品结构及部分客户合作结算模式的调整对毛利率改善产生一定的影响。 Q6:请问公司费用管控情况? A6:您好,公司重视费用与成本合理管控,通过积极提升自动化效能、管理全过程流程化、运营平台化、信息化建设不断降低运营成本与费用,提高管理效率。2024年前三季度,公司销售费用和管理费用均有所下降,研发费用持续投入约为1.02亿元,同比增长7.06% ,占营业收入约8.15%。随着公司新业务和新产品布局深入开展,公司在市场拓展、研发建设、技术团队等方面已逐步完善。未来,公司根据市场的积极研判与战略客户的深度沟通,做好中长期技术布局和短期关键技术突破的统筹规划,做好研发的有序投入。 Q7:请介绍公司数据中心交换机的进展情况?A7:您好,公司在中高端数据中心交换机等领域均取得了一定的自主研发创新成果。在中高端数据中心交换机产品部分,在200G/ 400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态,扩展了基于国产CPU的COME模块;在交换机细分领域,扩展了工业控制和边缘计算场景需求的新一代TSN工业交换、Multi-GE(2.5G/5G/10G)电口交换机及2.5G光上行千兆交换机/2.5G光下行万兆上行全光交换机等。公司与主要客户在中高端交换机方面的项目合作在逐步推进中。 Q8:请问公司投资的深圳市菲菱楠芯投资合伙企业(有限合伙)的进展情况? A8:您好,公司与专业投资机构共同投资深圳市菲菱楠芯投资合伙企业(有限合伙),该合伙企业认缴出资总额人民币5,451万元,公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资额人民币2,000万元,占合伙企业认缴出资总额的36.6905%。目前该合伙企业已与目标公司股东之一签订了股权转让协议,以人民币5,000万元受让转让方持有目标公司注册资本7.876万元对应的该公司股权并已完成股权转让预付款5,000万元人民币的支付工作,上述股权转让事项尚需进行工商变更登记手续,最终以工商变更登记为准。 Q9:请问公司海宁募投项目实施情况? A9:您好,公司浙江海宁生产基地主要产品包括中高端数据中心交换机等,公司对该募投项目投入进度做出了相应的调整延期。一方 面,由于外部市场环境及行业应用等因素影响,公司审慎评估投资收益和采取适当的风险防范措施。另一方面,为确保公司募投项目稳步实施,降低募集资金使用风险。公司后续将采取积极措施通过内外部统筹协调全力推进海宁募投项目建设,目前,各项工作正在有序推进中 。 Q10:请问公司对未来发展的展望? A10:您好,公司对未来的发展有足够的信心,近年来公司在客户布局、产品规划、技术储备等方面做好了充足的准备,为公司未来的发展打下了良好的基础。在客户布局上,公司在服务好大客户的同时拓展了国内外其他不同类型客户;在产品规划上,在交换机方面逐步提升中高端交换机的研发综合实力和工艺制造保障能力,完善网络设备其他产品类别如无线产品、智能终端、光通信产品等布局与建设;在汽 车通信电子产品方面稳扎稳打地夯实基础工作并形成了一定的量产产品。虽然外部环境在不断的变化和竞争中向前推进,公司发展过程中依然面临着压力和挑战,但公司始终坚持“勇往直前”的决心,坚定战略目标,寻找新的市场机会,实现业务突破。