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三季度业绩短期承压，利润率环比有所回升

2024-10-30 佘炜超,谢铭,孟欣财通证券陳寧遠

公司2024年三季度报告显示，实现营业收入8.51亿元，同比-8.29%，归母净利润1.46亿元，同比-28.47%。单季度来看，营收2.74亿元，同比-13.11%，环比-4.92%；归母净利润0.49亿元，同比-28.28%，环比+5.81%。利润率环比提升，主要因国内市场需求压制导致销售规模下降但成本固定，以及降价周期下利润率回升。公司持续推进产能释放，深化全球布局，建立墨西哥工厂以满足客户供应链需求。

投资建议：预计2024-2026年营业收入分别为12.25/15.70/20.11亿元，归母净利润2.12/3.09/4.01亿元，对应PE分别为17.08/11.72/9.03倍，维持“增持”评级。

风险提示：宏观经济环境恶化、下游需求不及预期、子公司整合不及预期、原材料价格波动、汇率变动风险。

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三季度业绩短期承压，利润率环比有所回升

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