富临精工机构调研纪要

富临精工机构调研报告 调研日期:2024-10-30 富临精工股份有限公司成立于1997年,于2015年登陆深交所创业板。公司总部位于绵阳市高端装备制造产业园,占地面积近150亩,建筑面积为63836平方米。公司拥有各型生产检测设备1600余台/套,目前拥有6家主要子公司。公司主要从事汽车发动机、变速箱零部件及锂电正极材料等研发、生产和销售,为国家级高新技术企业,已取得授权专利300余项。公司的产品覆盖新能源汽车电机控制系统、新能源汽车电附件、新能源汽车机电耦合系统、新能源混合动力发动机关键零部件、普通内燃发动机、智能驾驶系统领域,主要客户为奥迪、大众、通用、雷诺、PSA、丰田、日产等外资及合资品牌,上汽 、广汽、北汽、长安、吉利及长城等国内自主品牌。 2024-10-30 副董事长、董事会秘书李鹏程,证券事务代表徐华崴 2024-10-30 业绩说明会投资者线上交流 APCInternationalCo.,Limited-- 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 四川国经资本控股有限公司 其它 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 天风国际证券集团有限公司 证券公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 天治基金管理有限公司 基金管理公司 - 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 西藏合众易晟投资管理有限责任公司投资公司- 西南证券股份有限公司 证券公司 - 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 德邦基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 兴证全球基金管理有限公司颐和银丰天元(天津)集团有限公司 基金管理公司其它 -- 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 圆方资本管理有限公司 其它 - 粤佛私募基金管理(武汉)有限公司基金管理公司- 张家港高竹私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 长城证券股份有限公司 证券公司 - 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 中科沃土基金管理有限公司 基金管理公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中天国富证券有限公司中信建投(国际)金融控股有限公司 证券公司金融控股集团 -- 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信期货有限公司 期货经纪公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 逐光私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 东方华盖股权投资管理(北京)有限公司投资公司- 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 - 工银安盛人寿保险有限公司 寿险公司 - 北京鸿道投资管理有限责任公司 投资公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 广东君心盈泰投资管理有限公司 投资公司 - 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司投资公司- 贵山私募基金管理(苏州)有限公司基金管理公司- 国金证券股份有限公司证券公司- 国联基金管理有限公司 基金管理公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 国盛证券有限责任公司 证券公司 - 北京金塔股权投资有限公司 投资公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 果行育德管理咨询(上海)有限公司其它- 海富通基金管理有限公司基金管理公司- 海南悦溪私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 海通证券股份有限公司 证券公司 - 韩国投资信托运用株式会社 投资公司 - 杭州锦成盛资产管理有限公司昊泽致远(北京)投资管理有限公司 资产管理公司投资公司 -- 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京诺昌投资管理有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 投资公司基金管理公司 -- 花旗环球金融亚洲有限公司 证券公司 - 华安基金管理有限公司 基金管理公司 - 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华金证券股份有限公司 证券公司 - 华美国际投资集团有限公司 投资公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 北京通汇泰和投资管理有限公司 投资公司 - 华曦资本 - - 华鑫证券有限责任公司 证券公司 - 华兴证券有限公司 证券公司 - 汇华理财有限公司 其它金融公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 基石资产管理股份有限公司 其它 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 金信基金管理有限公司 基金管理公司 - 君义振华(北京)管理咨询有限公司其它- 蓝鲸科技(深圳)有限公司-- 北京允朗投资管理有限公司投资公司- 联储证券股份有限公司证券公司- 民生证券股份有限公司证券公司- 明世伙伴基金管理(珠海)有限公司基金管理公司- 南方基金管理股份有限公司基金管理公司- 南京双安资产管理有限公司资产管理公司- 南京证券股份有限公司证券公司- 宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 鹏华基金管理有限公司基金管理公司- 三峡资本控股有限责任公司 其它 - 三星資產運用(香港)有限公司 其它 - 北京晟元体育文化有限公司 其它 - 山东通汇资本投资集团有限公司 投资公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海保银投资管理有限公司上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙) 基金管理公司投资公司 -- 上海沣杨资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海贵源投资有限公司 投资公司 - 上海国富投资管理有限公司 投资公司 - 上海合远私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海贺腾资产管理有限公司 资产管理公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 上海慧琛私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海聚鸣投资管理有限公司 投资公司 - 上海犁得尔私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海盘京投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海朴易资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 上海拓聚投资管理有限公司 投资公司 - 上海唐之神投资管理有限公司 投资公司 - 上海喜世润投资管理有限公司 投资公司 - 上海运舟私募基金管理有限公司大和日华(上海)企业咨询有限公司 基金管理公司其它 -- 上投摩根基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳杰夫实业集团有限公司 其它 - 深圳前海聚龙投资有限责任公司 投资公司 - 深圳前海君安资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海旭鑫资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海雅柏宝资本管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海亿阳投资管理有限公司深圳市恒信华业股权投资基金管理有限公司 投资公司投资公司 -- 深圳市杉树资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳中天汇富基金管理有限公司 基金管理公司 - 一、线上交流活动主要就公司2024年前三季度业绩情况、经营情况、公司近况进行报告,对投资者提出的问题做出解答。二、公司情况介绍环节 李鹏程先生向投资者介绍了公司2024年前三季度主要经营及业绩情况。主要内容如下:2024年前三季度,公司进一步推进产业升级和经营提升,实现营业收入58.83亿元,同比增长40.80%;归属于上市公司股东的净利润3.11亿元,同比增长177.26% 。其中,第三季度公司实现营收22.88亿元,同比增长23.26%,环比增长8.99%;归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,同比增长326.40%,环比增长94.31%。 按照业务类别,2024年前三季度,公司汽车零部件业务实现营业收入25.47亿元,其中新能源汽车智能电控零部件、电驱动减速器系 统、智能热管理系统业务快速放量,经营结构快速切换,锂电正极材料实现营业收入33.36亿元,同比上升56.49%。磷酸铁锂业务产销量进一步提升,高压实产品市场占有率快速提升。 业绩主要驱动因素:一是公司新能源零部件业务产销保持快速增长,增量零部件业务市场占有率稳步提升,智能电控产业的热管理系统和新能源电驱动系统业务以及CDC电磁阀产品开始批量交付,规模化放量贡献业绩;二是磷酸铁锂市场出现差异化及高端化需求趋势,公司磷酸铁锂快充产品凭借优异的技术性能指标,出货量快速提升,三季度实现满产满销,整体产能、产量、装车量较去年同期均有大幅提升,公司磷酸铁锂业务在第三季度实现扭亏为盈。 三、会议问答环节,交流的主要问题及回复内容 1、公司三季度业绩整体表现超预期,公司在经营管理方面取得了哪些突破? 答:2024年前三季度,新能源增量零部件业务稳健增长,增量零部件业务市场占有率的稳步提升,智能电控产业的热管理系统和新能源 电驱动系统业务相关新产品批量交付,公司在内部精益生产改善方面同比效益明显,技术创新、工艺创新取得明显突破,汽车零部件业务板块稳步增长。锂电正极材料方面,随着终端市场客户产品差异化和高端化需求快速提升,公司磷酸铁锂凭借着优异的技术性能指标,产品差异化竞争优势凸显,磷酸铁锂快充产品出货量快速提升,三季度实现满产满销,盈利能力持续提升。 2、2024年第三季度磷酸铁锂业务产销量情况以及盈利情况? 答:2024年第三季度磷酸铁锂出货量是35,600吨,都是满足高端快充市场的高压实密度产品。伴随市场和客户对高压实磷酸铁锂 的需求持续增长,第三季度公司磷酸铁锂正极材料整体产能、产量及装车量较去年同期大幅提升,在产能利用率和产销量大幅提升的情况下 ,公司进一步加快供应链的升级和推进降本工作,提升现有产能的盈利能力,三季度实现磷酸铁锂产品单吨盈利超过1,000元,磷酸铁锂业务实现扭亏为盈。 3、公司三季度新能源汽车智能电控及增量零部件业绩表现如何?未来市场竞争格局会发生什么变化? 答:公司前三季度汽车零部件业务营收25.47亿元,其中新能源汽车增量零部件占比超60%。随着公司新能源汽车增量智控部件的电 驱动减速系统和智能热管理系统业务快速放量,经营结构不断突破,新能源智能电控及增量零部件是公司目前收入增长、利润实现比较快的板块,也是公司将来业绩支撑的重要板块。 公司持续围绕产品研发、技术创新及工艺创新,以技术的先进性、质量的可靠性以及成本优势获取市场,后续随着客户集群和爆款车型快速放量,依靠公司汽车零部件产品在市场格局中较强的产品能力、产能优势和客户矩阵优势,公司汽车增量零部件产能将持续释放和提升,能够实现汽车零部件营收和利润的持续增长。 4、磷酸铁锂高端快充产品供给相对紧张,目前加工费领先市场同行吗?加工费以及市场价格明年会有上涨预期吗? 答:公司磷酸铁锂正极材料具有高压实密度、高比容量、长循环寿命等特点,凭借差异化、高端化的产品性能优势,公司磷酸铁锂产品的加工费在行业中领先。技术性能指标的差异化对应产品的溢价在目前有部分体现,随着市场和客户对磷酸铁锂差异化、高端化需求快速增长 ,高端产品也将会有更强的价格溢价弹性。 5、公司目前磷酸铁锂快充产品的压实密度已经达到2.6g/cm3以上,公司磷酸铁锂产品的压实密度提升空间还有多少,有新的产品储备吗? 答:高压实密度产品是我们多年的技术积淀和产品特色,并还在持续迭代,公司有扎实的技术和产品储备,可以保持公司磷酸铁锂产品在终 端电化学性能