中国上市公司高质量发展白皮书（2024年）

上市公司高质量发展迈向更高水平

• 上市公司概况：截至2024年9月末，沪深北三市共有5354家上市公司，较2023年末增加19家；市值增至84.63万亿元。2024年中期近八成企业实现盈利，超过六成公司营收同比上涨。消费电子、半导体、基础化工等行业景气度回升明显。上市公司对国民经济影响力稳步增强，2024年上半年净利润占规模以上工业企业利润的比例提升到82.6%。
• 市场结构持续优化：以科创板、创业板为代表的硬科技板块占比稳步提升，公司数量占比近三分之一，市值占比约两成。民营上市公司数量占比超过三分之二，近几年IPO中民企占比超八成。制造业板块是A股市场的重要支柱，机械设备板块上市公司数量最多，其次是医药生物板块。电子、基础化工两个板块上市公司数量均超过400家。
• 政策环境：2024年新“国九条”发布，强调以强监管、防风险、促高质量发展为主线。监管政策“1+N”体系逐步完善，先后发布减持新规、转融券、程序交易规范等具体规定。“科创板八条”出台，提升对新产业新业态和新技术的包容性。9月24日“一行一局一会”三部门一把手同时亮相，宣布出台一系列增量政策，涉及资金供给和制度完善等多方面，支持资本市场发展。
• IPO发行放缓：自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，新股发行数量和募资总额与去年同期相比双双大幅下降。此外，今年前九月共有376家主动撤回IPO申请的公司，创下历史新高。
• 再融资监管扶优限劣：再融资上市公司数量和规模双双下降。从再融资类型看，定增仍占据较高比例，其次是可转债、可交换债、优先股等。
• 上市公司发债逐年攀升：上市公司通过债券市场融资达到4.02万亿元。科创票据的发行量达到了1156.04亿元，较去年同期的634.14亿元有了大幅度的提升，增幅高达82.3%。
• 提质增效重回报：沪深两市共有1359家上市公司披露行动方案。上市公司通过回购、分红、重要股东增持的方式，以真金白银维护市场稳定。2024年前9月，上市公司已完成回购额1400多亿元，创近5年同期最高水平。中期分红渐成潮流，预计分红5498亿元，占同期净利润的比重由去年的7.0% 提升至19%。
• 并购重组活跃：2024年以来，证监会多次表态多措并举活跃并购重组市场。并购重组市场逐渐回暖，呈现出新特征。截至2024年9月末，共有139家公司披露最新重大重组进展，公司数量超2022年、2023年全年。科创板并购重组尤其活跃，“科创板八条”发布以来，累计有61家科创板公司首次发布并购重组公告。
• 上市公司高质量发展路径探索：研发投入持续创新高，通过创新驱动高质量发展。公司结构持续优化，新兴产业占比持续提升，集群效应初步形成。公司治理水平在成本控制、主营业务占比、股权结构方面取得显著成绩。上市公司重视ESG实践，加速构建ESG管理体系，积极承担社会责任，推动可持续发展。企业出海蔚然成风，第二增长曲线夯实高质量发展基础，海外收入频创新高。
• 向新出发 加快发展新质生产力：战略性新兴产业在“两创”板块中占比近八成。近年来，资本市场加大对战略性新兴产业的支持。战略性新兴产业公司数量占比近三分之一，合计市值33.2万亿元，占比近四成，形成了显著的集群效应。战略性新兴产业近三年营收复合增速为18.01%，较全部A股高出6个百分点。
• 上市公司高质量发展面临多重挑战：上市公司盈利能力有进一步提升空间，市值分化严重，公司治理水平需进一步提升，投资者关系管理水平需进一步提升，上市公司ESG实践水平需进一步提升。