中国上市公司高质量发展白皮书2023

主编：季晓磊 副主编：周一孙森林 编辑：杨霞周少杰于德江 摘要 习近平总书记在党的二十大报告中指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。上市公司是支持中国经济增长的重要引擎，是推动经济高质量发展的核心力量。上市公司高质量发展对于加快建设现代化产业体系、构建新发展格局具有重要意义。证券时报《2023上市公司高质量发展白皮书》全面总结近年来上市公司高质量发展的特点及重要成果，为新阶段推动上市公司高质量发展提供参考。 报告显示，第一，近年来上市公司高质量发展迈上新台阶，规模和质量大幅提升，对国民经济影响力稳步增强，促进经济新旧动能加速转换。市场行业分布持续优化，高科技企业提速上市，高端制造业企业占比稳步提升。上市公司重视研发创新和股东回报，研发投入规模和分红水平屡创新高。 第二，资本市场改革为上市公司高质量发展创造了有利条件，高科技企业及战略新兴产业公司加速上市，落后产能和传统制造业公司占比逐步下降。上市公司资产重组提速，规模大幅增长，助力产业结构持续优化升级，为高质量发展注入新动能。上市公司推行股权激励和员工持股的数量稳定增长，为企业留住核心人才、提升核心竞争力贡献了积极力量。 第三，资本市场深入落实中央“两个毫不动摇”精神，国企和民企上市公司齐头并进。国企高质量发展迈出坚实步伐，提质增效显著，加快新旧动能转换节奏，积极布局战略新兴产业，进一步提升核心竞争力。民企搭乘资本市场改革东风，在A股的贡献度稳步增强，持续加大研发投入，创新成果数量和质量稳步提升，成为推动科技创新的重要力量。 第四，作为A股市场的“中流砥柱”，制造业上市公司加速向智能化、数字化和绿色化转型，带动中国“制造”到“智造”的颠覆性变革。 第五，绿色低碳发展是实现高质量发展的关键环节。上市公司近年来ESG实践水平稳步提升，积极开创绿色产品、技术和服务，在新能源汽车、光伏、锂电池等领域形成了较强的国际竞争力。同时，上市公司加速落实国家“双碳”战略，一批上市公司主动披露“双碳”目标及行动方案。绿色金融蓬勃发展，加速引导社会资金流向环保低碳领域，绿色信贷和债券呈两位数增长。 整体来看，在国家政策和监管机构的积极引导下，在上市公司孜孜不倦的努力下，企业发展水平实现了从速度到质量、从规模到效益、从低效到高效、从粗放到精细的较大改进和完善。但是我国资本市场起步晚，发展时间不长，仍有一定比例的上市公司存在信披违规、内幕交易等不合规行为，治理水平和经营质量仍需要进一步提升。 2023年10月末中央金融工作会议召开，对资本市场下一步发展方向领航定向，强调要推动提高上市公司质量。监管部门表示，坚决贯彻落实中央金融工作会议精神，大力推动提高上市公司质量，优化再融资和并购重组机制，巩固深化常态化退市机制，支持上市公司转型升级、做优做强。 毋庸置疑，高质量发展仍是上市公司的首要任务。当前新一轮上市公司高质量发展行动正全面展开，核心在于“提质”，使上市公司结构更加优化，市场生态显著改善，治理水平更加完善，推动上市公司整体质量迈上新的台阶。展望未来，上市公司高质量发展依然任重道远。市场参与各方需勠力同心、全力以赴，将上市作为起点而非终点，积极探索高质量发展路径，全面完善治理水平，增强核心竞争力，更好地回报股东和社会，为我国经济的高质量发展持续注入强劲动力。 目录 摘要1 一、上市公司构筑经济高质量发展基本盘7 （一）量质齐升夯实高质量发展基础8 1、业绩稳健增长高质量发展韧性强8 2、成长动能强劲超六成公司市值增长8 （二）影响力增强经济支柱地位更加凸显10 1、经济影响力逐年提升盈利撑起“半边天”10 2、员工数量稳步增长稳定就业中坚力量11 3、税收占比增至近三成经济贡献度稳步提升12 4、加速聚集创新要素研发投入屡创新高12 （三）汇聚创新动能上市公司结构持续优化14 1、科技公司加速上市新增长动能渐露峥嵘14 2、战略新兴产业崛起引领创新发展15 3、聚力科技创新“小巨人”跃升为核心力量15 （四）强主业稳增长高质量发展韧性强17 1、强基固本上市公司业绩稳健增长17 2、做优做强主业核心竞争力持续提升17 3、积极回报投资者分红突破两万亿再创新高18 二、资本市场赋能上市公司高质量发展21 （一）扩大优质上市公司供给提升资本市场活跃度22 1、审批效率提升资本市场加力扶持优质企业22 2、硬科技企业密集上市精准支持创新23 （二）并购重组加速产业升级打造“第二增长曲线”25 1、并购重组大幅提升主动出击意愿强烈25 2、热门赛道并购活跃积极优化产业布局26 3、产业并购稳中有升“A并A”现象频现27 （三）股权激励激发内部活力为高质量发展注入动能29 1、员工持股逆势创新高股权激励显著提升业绩29 2、凝聚高端人才“双创”板块股权激励活跃30 3、电子板块领衔高科技龙头股权激励热情高31 三、锐意改革国企高质量发展蹄疾步稳33 （一）资本市场“顶梁柱”全线布局战略新兴产业34 1、营收占比近七成规模优势显著34 2、“双创”激发活力加速布局战略新兴产业35 3、聚焦国计民生积极服务国家战略36 （二）基本面改善核心竞争力稳步提升38 1、做强做大勇挑“压舱石”重任38 2、经营效率市场领先核心竞争力提升39 3，当好科技创新国家队打造现代产业链“链长”41 （三）资产重组优化产业结构助力国企提质增效43 1、国企领衔大手笔收购从规模速度到质量效益43 2、分拆上市热度不减重塑国企估值44 四、创新驱动民企高质量发展迈上新台阶47 （一）A股民企贡献度大幅提升48 1、民企加速扩容上市公司占比近七成48 2、营收占比屡创新高业绩增速领先49 3、稳就业重分红民企积极承担社会责任50 （二）资本市场助力民企实现跨越式发展52 1、民企融资受青睐IPO公司占比超八成52 2、制造业民企加速上市融资占比近八成53 3、资本赋能民企上市后业绩显著提升54 （三）创新活力不断迸发推动高质量发展57 1、研发力度屡创新高创新实力显著提升57 2、专利占比稳步提升创新质量迈上新台阶58 3、“出海”势头强劲凸显全球竞争力59 五、颠覆性变革从“中国制造”到“中国智造”61 （一）制造业量质并举高端制造站上“C位”62 1、制造业板块加速扩容影响力持续提升62 2、市值占比大幅提升千亿市值龙头涌现63 3、高端制造崛起核心竞争力大幅提升64 4、长三角优势突出打造高端产业集群高地65 （二）综合实力稳步提升加速迈进“制造强国”67 1、发展势头良好营收超千亿公司扩容67 2、盈利能力大幅提升重塑微笑曲线68 3、研发创新主阵地内生增长动能强劲69 （三）从跟跑到领跑打造中国制造业“新名片”71 1、智能制造行稳致远引领产业链发展71 2、向“绿”而行制造业绿色发展成效显著72 3、从跟跑到领跑优秀案例彰显中国“智造”崛起72 六、大力推动绿色发展绘就高质量发展底色75 （一）贯彻可持续发展理念ESG点燃绿色发展“引擎”76 1、政策驱动上市公司ESG实践加速度76 2、国企ESG信披成“必答题”加速完善管理体系77 3、金融业强势领跑新能源产业ESG信披提速78 4、东部省市领衔发达地区ESG实践积极性高79 （二）抢抓绿色发展机遇上市公司加速低碳转型81 1、加大环保投入力度护航绿色发展81 2、积极落实“双碳”战略核心数据持续改善82 3、绿色工厂遍地开花积蓄高质量发展新动力83 （三）绘就绿色金融蓝图赋能绿色发展85 1、优化产业结构绿色低碳企业加速上市85 2、上市银行加码绿色金融绿色信贷高速增长86 3、绿色债券发行升温助力经济低碳转型87 七、上市公司高质量发展之路任重道远89 （一）提质增效上市公司擘画高质量发展新蓝图90 （二）从速度到质量上市公司面临多重挑战92 （2023） 一、上市公司构筑经济高质量发展基本盘 上市公司是支持经济增长的重要引擎，是推动经济高质量发展的重要力量。近年来，上市公司数量和质量稳步提升，对国民经济的影响力日益增强，在经济增长、税收和稳就业领域做出了重要贡献。与此同时，随着更多新经济、新产业和新商业模式公司加速上市，高质量公司不断扩容，A股上市公司产业结构得到进一步优化，传统行业占比持续下降，高科技产业占比突飞猛进，成为引领科技创新的核心力量。上市公司作为国内经济的“排头兵”，业绩持续稳健增长，主营业务集中度不断提升，分红规模频创历史新高，为国内经济的高质量发展写下重要注脚。 （一）量质齐升夯实高质量发展基础 1、业绩稳健增长高质量发展韧性强 上市公司高质量发展的内涵是量和质的共同提升。伴随多层次资本市场建设逐步完善，注册制全面实施等政策逐步落实，上市公司规模和实力整体大幅提升。截至2023年8月末，A股上市公司总数为5266家，总市 值为81万亿元，位居全球第二位。和2019年末相比，上市公司家数和市值分别增长39.72%、36.95%。 在数量提升的同时，上市公司质量也稳步提高。截至2022年末，5023家存量上市公司累计实现营业收入71.32万亿元，同比增长7.22%；净利润 5.27万亿元，同比增长1.86%。其中4200多家公司实现盈利，占比超过八成；2356家公司净利润同比实现增长，占比近五成。 2023年前三季A股业绩延续了稳健向上趋势，营收创历史同期新高。上市公司实现总营收53.26万亿元，同比增长2.23%；实现归母净利润4.38万亿元，同比减少2.2%。 整体来看，2023年上市公司克服国内外多重不利因素，整体业绩守住了稳健增长的基本盘，彰显了上市公司作为经济高质量发展生力军的担当。 2、成长动能强劲超六成公司市值增长 市值增长体现了上市公司高质量发展的趋势。伴随大量优质企业加盟，近年来A股整体市值稳步增长，截至8月末，5266家上市公司总市值达81万亿元。其中3423家公司在上市后实现了市值增长，占比 65%。19家公司自上市以来市值增长超过百倍，包括伊利股份、泸州老窖、贵州茅台、海通证券、云南白药、国投电力等多家细分领域龙头企业。 这些公司在自身实现增长的同时，也给投资者带来丰厚的回报。 （2023） 与此同时，A股市值超万亿元的巨无霸上市公司数量逐步增多，千亿元以上的公司队伍不断壮大。截至2023年8月末，规模超千亿元的公司增 至110家，较2010年、2015年分别增加了81家和48家。A股前十大市值 公司的综合实力和入围门槛均大幅提升。和2015年末相比，市值前十大公 司总规模为10.33万亿元，大增近50%；市值超万亿元的公司从2家增至5 家；入围门槛从0.33万亿元增至近0.6万亿水平。说明我国资本市场规模和效率明显扩大，上市公司在国民经济中的代表性和带动力不断增强。 （二）影响力增强经济支柱地位更加凸显 上市公司聚集了各个行业的头部力量，虽然数量不足国内企业总数的万分之一，但辐射力和影响力非同小可。上市公司承担了推动经济增长、稳定就业、贡献税收的重任，在国民经济中具有重要的战略影响，代表中国经 济的核心竞争力。 1、经济影响力逐年提升盈利撑起“半边天” 根据增加值核算，2022年5000余家上市公司实现增加值18.54万亿，较上一年增长5.04%，增速较国内GDP高出2个百分点；占GDP比重提升到15.32%。上市公司创造的价值贡献持续增强，是推动国内经济增长的重要力量。 从更长时间段看，随着上市公司规模和质量齐头并进，增加值占国内GDP的比重稳步提高。2010年上市公司增加值占比仅有10.49%，2015年提升近4个百分点至14%左右，2022年该比例再度提升近1.2个百分点到15.32%，上市公司对国内经济的影响力日益增强。 上市公司对区域经济增长的贡献也愈加凸显。2022年北京上市公司增加值占GDP比重为190%，上海、天津、广东等省份上市公司增加值占比在20%左右，超过全国整体水平。这些省份是国内上市公司最集中的区域，上市公司对增强地方经济活力、促进产业结构优化升级、提升地区企业的竞争力起到了积极的作