公司2024三季报显示整体业绩稳健,优于行业表现。轻资产业务方面,资管业务相对稳健,华夏基金表现亮眼,非货币管理规模环比大幅增长;经纪业务表现优于行业,预计Q4将有较强表现;投行业务保持优势,各项业务规模市占率均位列第一。重资产业务方面,自营业务稳健增长,收入同比大幅提升;资本中介业务受市场及成本影响下滑明显。行业政策相继落地,资本市场迎来增量资金,利好头部券商。盈利预测上调,2024-2026年归母净利润预计为217/253/307亿元,维持“买入”评级。风险提示包括行业竞争加剧和证券市场恢复不及预期。