广东东鹏控股股份有限公司作为国内领先的整体家居解决方案提供商，2024年前三季度业绩虽受大环境影响，但仍优于行业整体水平，第三季度月度环比回升。公司采取积极措施提质增效，经营质量和资产质量提升，并通过现金分红、回购注销股份等方式回报投资者。
2024年前三季度经营概况
- 业绩表现：受房地产市场待回稳、建陶行业需求减弱影响，公司实现营业收入46.84亿元，净利润3.09亿元，经营活动现金流量净额4.89亿元。第三季度逐月环比回升。
- 主要措施和成效：
- 产品力提升，主力系列Top10收入占比上升3.5个百分点。
- 全价值链效率优化，瓷砖单位制造成本下降6.0%，毛利率31.23%保持稳定。
- 应收和费用管控有效，应收款项下降10.98%，销售、管理和财务费用下降12.70%。
- 工程转型升级，高值专业细分工程业绩增长11.47%。
- 资产状况和现金流良好，有息负债少，货币资金28.72亿元，资产负债率36.29%，收现比1.23，净现比1.59。
- 政策利好：国家密集发布降准、降息等政策促进建材市场回暖。
拟注销回购股份
公司董事会通过议案，将约1602万股回购股份用于注销并减少注册资本，以增厚每股收益和净资产，增强投资者信心。
提问交流环节
- 营销打法：积极参与以旧换新活动，覆盖129个城市，推出政企双重补贴，线上借助新零售渠道追踪补贴核销。
- 销售提升：以旧换新补贴带动客单值提升约50%，对毛利率影响有限。
- 毛利率与净利率：毛利率稳定因成本端降本增效，净利率承压因营收规模下降和费用率上升。后续将通过全价值链提质增效稳定利润。
- 应收账款：应收款项总额下降10.98%，主要为房地产企业，随政策利好将改善。工抵房约2亿元，计提减值准备，后续减值将得到控制。
- 资产减值：主要为存货跌价，严格按会计准则处理，非净额列示。
- 存货提升：三季度库存增加因新品备货和产量提升，四季度预计改善，随装修淡季和促销活动消化库存。
- 产能利用率与毛利率：前三季度产能利用率82%，毛利率稳定因供应链降本增效和稳健价格策略。未来将持续多维度应对市场价格下行。
- 行业趋势：供给侧改革推动落后产能出清，行业集中度提升，头部品牌韧性更强。
- 成本差异：东鹏通过精益制造、产区布局和技改提升成本优势。
- 未来发展思路：聚焦瓷砖主业提升市场占有率，深耕卫浴核心市场，发展生态新材，以数字和人才驱动实现效率领先和产品领先。
