新华汇富金融年报2024

稳固的业务平台 客户服务 自营 企业融资及资本市场 经纪及借贷业务 资产管理 自营投资 物业投资 财务顾问 合并及收购 证券买卖 电子交易 直接投资公司 证券投资 投资物业 首次公开招股保荐人 企业重组 期货及商品期货交易 证券研究 全权委托投资服务 债券投资 资本市场集资 孖展融资 固定利息及保理贷款 投资基金 新华汇富一向专注所长，力臻至善。新华汇富矢志成为香港最佳的本地金融服务供应商，以热诚及诚信为本地及国际客户创建价值。 新华汇富于资本市场拥有34年经验，并已涉足于环裁判员券市场，包括中国、北美、欧洲及亚洲其他地区。新华汇富拥有广泛的机构投资者网络，并于过去成功为客户于全球提供合适的金融服务。 本年报内有关“新华汇富”、“本集团”或“我们”之提述均指新华汇富金融控股有限公司及其附属公司。 目录 行政总裁报告2 管理层讨论与分析3 企业管治报告7 董事及高层管理人员履历22 董事会报告26 独立核数师报告33 综合收益表38 综合全面收益表39 综合财务状况表40 综合权益变动表41 综合现金流量表42 综合财务报表附注44 五年财务资料概要131 持牌附属公司及联属公司名录132 新华汇富重视并依循其核心信念，包括诚信、团队精神、尊重、责任，以及努力不懈， 力臻至善的雄心壮志。 我们相信，成功的企业乃建基于此等核心信念，并应与企业日常运作的理念一致。我们根深蒂固的核心信念 将继续于未来带领集团业务增长。 行政总裁报告 致：各界朋友及股东 本人谨代表董事会向阁下提呈新华汇富金融控股有限公司截至二零二四年六月三十日止财政年度（“二零二四财政年度”）之年报。 在冠状病毒疫情结束后，市场最初非常兴奋，并期待经济能有实质性的改善。然而，随着市场重新关注于其他负面因素，这种乐观情绪逐渐消退。这些负面因素包括俄罗斯和乌克兰之间的长期冲突、中国（全球第二大经济体和全球经济增长的重要贡献者）的复苏速度低于预期、美国持续高利率以及中东地区以色列和巴勒斯坦之间的重大冲突爆发。尽管如此，美国市场证明了其韧性，并且其主要指数在此期间不断创下历史新高。然而，大部分指数增长是由少数大型科技股所贡献的，人们担心美国当前的牛市是否可持续。香港市场则更多地受负面因素所影响，恒生指数在二零二四财政年度结束时下跌了6%。 我们的金融中介业务在经历了冠状病毒疫情期间的多年困境后，收入首次录得了增长。企业融资部门在二零二四年一月完成了一个首次公开发售保荐人工作。他们正在努力争取更多专案，我们期待保荐人业务的逐步回归。我们的融资业务仍然受到本地区流动性差和商业环境不佳的影响。在经济全面复苏的明确迹象出现之前，我们将保持较小规模的贷款组合。在资产管理业务方面，我们专注于与精品基金经理合作，将我们的服务推向家族办公室和高净值客户。 本地区市场的持续下跌继续拖累我们的投资表现。今年，我们的投资物业和自用物业组合录得较高的重估亏损。随着市场普遍认为加息周期即将结束，以及一些G7国家已经宣布首次降息，我们希望较低的资金成本将改善营商环境，从而令资产价格上涨和投资表现有所改善。 在上一个财政年度，市场焦点从健康危机转变为地缘政治紧张局势。俄乌冲突持续时间变得更长，范围亦更广。以色列和巴勒斯坦爆发严重对抗使许多军事和人道主义问题受到关注。人工智能仍然是增长引擎，美国仍然引领着世界资本市场。拜登在最后一刻退出美国总统竞选，为十一月的选举带来了很多不确定性。尽管如此，中美紧张局势将持续存在，香港作为中国和西方之间桥梁的角色将受到挑战。香港或须与区内伙伴共同探索商机，以推动其未来发展。 香港在冠状病毒疫情后正经历重大的结构性变化。管理层正在探索不同的产品和市场，以寻找下一个增长引擎。与此同时，我们将保持精简架构。本人谨在此感谢在此期间持续支持我们的员工。在董事会的指导下，我们致力保持收入增长，并为各持份者带来更佳的回报。 行政总裁 蔡冠明 市场财务摘要 管理层讨论与分析 于二零二三年，海外市场看涨，美国和欧洲主要股市指数创下历史新高。相比之下，由于经济放缓、本地消费疲软、中东和乌克兰的地缘政治紧张局势持续以及中美贸易冲突不断，香港股市连续第四年下跌。于二零二四年一月，恒生指数（“恒指”）在中国经济数据发布后跌至15个月低位14,961点。然而，在中国证券监督管理委员会于二零二四年四月宣布五项措施以加强与香港资本市场合作后，市场情绪有所改善。因此，恒指在二零二四年五月创下9个月新高。截至二零二四年六月底，恒指已从一月的低位反弹18%，收报17,719点，而二零二三年十二月底则为17,047点，及二零二三年六月底则为18,916点。香港股市情绪仍然疲弱和波动，促使投资者采取谨慎态度。截至二零二四年六月三十日止年度（“二零二四财政年度”），主板及GEM的每月平均总成交金额持续下跌，下降了11%至20,840亿港元，而截至二零二三年六月三十日止年度（“二零二三财政年度”）的每月平均总成交金额则为23,330亿港元。香港的首次公开发售活动低迷，发售规模亦相对较小。于二零二四财政年度的融资额仅为约420亿港元，较二零二三财政年度的1,030亿港元大幅下降59%。 本集团于二零二四财政年度录得除税后亏损5,700万港元，而二零二三财政年度则为除税后亏损7,900万港元。经计及年内其他全面开支后，本集团于二零二四财政年度录得全面开支总额8,200万港元，而二零二三财政年度的全面开支总额则为9,400万港元。香港写字楼市场仍然受到高利率及内地企业财务困难的影响。港岛区甲级写字楼的空置率仍处于两位数，导致租金持续下跌。于二零二四财政年度，本集团的自用物业录得税后重估亏损2,500万港元，而二零二三财政年度的亏损则为800万港元。 于二零二四财政年度，金融中介业务的佣金及费用收入为2,100万港元，而二零二三财政年度为1,500万港元。利息收入由二零二三财政年度的1,800万港元增加至二零二四财政年度的2,100万港元。由于利率上调，本集团于二零二四财政年度的银行存款利息收入增加300万港元。股息及租金收入于二零二四财政年度增加至1,000万港元，而二零二三财政年度为700万港元。香港股市继续表现疲弱，恒指继二零二三财政年度下跌14%之后，在二零二四财政年度进一步下跌6%。因此，本集团于二零二四财政年度录得通过损益以反映公平价值之财务资产及负债之净亏损为2,900万港元，而二零二三财政年度为净亏损2,800万港元。一般及行政开支由二零二三财政年度的7,200万港元减少700万港元，至二零二四财政年度的6,500万港元，主要是由于员工成本减少、出售中国内地的资产管理业务和业务缩减所致。二零二四财政年度的利息支出增加100万港元至700万港元，原因是利率上调导致向证券客户支付的利息增加。 管理层讨论与分析 经纪及借贷 于二零二四财政年度，该部门的总收益为2,900万港元，高于二零二三财政年度的2,600万港元，主要是由于银行利息收入增加。高利率导致投资者从股票转向避险资产，导致二零二四财政年度主板和GEM的每月平均总成交金额比二零二三财政年度下降了11%。尽管市场条件充满挑战，二零二四财政年度的经纪佣金收入仅比二零二三财政年度的700万港元减少了100万港元。 于二零二四年六月三十日，在扣除预期信贷亏损后，孖展贷款、固定利率贷款及保理应收账款为3,300万港元，而于二零二三年六月三十日则为4,300万港元。鉴于经济不确定性，本集团采取了更严格的措施来批准贷款及评估抵押品。此外，还要求部份客户提供额外的抵押品以提高贷款质量。因此，贷款组合减少，二零二四财政年度的利息收入比去年减少了100万港元。香港和中国内地的经济状况严峻，加上高借贷成本，恶化了商业环境，影响了客户的财务表现和现金流。因此，一些贷款客户宣布破产，导致本集团于二零二四财政年度录得800万港元的额外减值亏损，而二零二三财政年度为1,000万港元。 企业融资和资本市场 该部门于二零二四财政年度的总收益为1,100万港元，而二零二三财政年度则为600万港元。该部门于二零二四年一月成功完成一个首次公开发售专案，并确认了800万港元的费用收入。该团队与中国内地的多位潜在客户会面，并展示了他们的专业知识。他们最近签订了一份保荐人合约。如果未来数月市场情绪有所改善，他们有望凭藉其稳固的业绩记录而获得更多的合约。 我们的目标客户所在领域的资本市场仍乏善可陈，该部门于二零二四财政年度及二零二三财政年度所赚之包销及配售费用均为100万港元。 资产管理 该部门于二零二四财政年度和二零二三财政年度的总收益分别为300万港元和400万港元。该部门管理的基金表现受到香港股市表现不佳的负面影响。该部门目前正在与多位投资经理合作，向高净值客户提供各种资产管理产品。 本集团于二零二四财政年度出售其中国内地的资产管理服务，并确认出售收益400万港元。此次出售降低了亏损水平，并提高了该部门的盈利能力。 自营投资 该部门于二零二四财政年度的总收益为900万港元，而二零二三财政年度则为700万港元。于计入通过损益以反映公平价值之财务资产及负债之收益或亏损净额后，该部门于二零二四财政年度的总亏损为2,000万港元，而二零二三财政年度亏损则为2,100万港元。由于股票市场表现不佳，导致本集团于二零二四财政年度为其上市股本证券投资组合确认净亏损2,000万港元，而二零二三财政年度则录得净亏损2,800万港元。非上市投资的业务表现受到经济低迷的负面影响。因此，本集团于本年度为非上市股本证券投资确认亏损800万港元，而二零二三财政年度则录得300万港元的收益。 管理层讨论与分析 于二零二四年六月三十日，非上市投资、上市证券及上市债务证券及债券基金组合的账面值分别为5,300万港元、1.58亿港元及4,500万港元（二零二三年六月三十日：1.02亿港元、1.37亿港元及2,800万港元）。年内，本集团赎回4,000万港元的投资基金，以增加流动性。年末后又赎回了两个基金，获得了800万港元。与二零二三财政年度相比，二零二四年财政年度对上市债务证券和债券基金的投资增加了1,600万港元。该部门增加了对高信用评级全球债券的投资，以锁定当前收益率。该部门目前正在检讨其投资组合，以应对美国联邦储备局可能的降息。于二零二四年六月三十日，通过损益以反映公平价值之财务资产的最大投资为一项非上市股本证券，占本集团综合总资产约3.4%。董事认为公平价值占本集团综合总资产5%以上的投资为重大投资。 物业投资 该部门在二零二四财政年度的总收益为300万港元，而二零二三财政年度为400万港元。从该等物业收取的租金收入为该部门提供稳定的现金流入。香港经济面临挑战，包括增长放缓和消费支出减少，令零售销售受到影响，因而导致零售商店的估值下降。我们在观塘的零售商店于二零二四财政年度录得700万港元的重估亏损，远高于二零二三财政年度报告的100万港元亏损。于二零二一年十二月成立的合营物业项目公司已完成了地面检测，并获得了建筑及地基规划批准。初步开发成本由其内部资源提供资金。 迄今为止，该部门于香港拥有一间商店及一个停车位，并于中国拥有一个办公室物业。此外，本集团投资于两间于日本持有商业物业的联营公司及一间于香港持有两幅毗邻土地的合营公司。 流动资金及财务资源 于二零二四年六月底之总资产为12.11亿港元，其中约62%属流动性质。流动资产净值为2.69亿港元，占本集团之净资产约38%。本集团持有现金及现金等价物1.09亿港元，主要以港元及美元计值。 本集团一般以内部资源为其日常营运拨资。于二零二四年六月底之有抵押贷款总额为7,300万港元，用于资助本集团的投资组合。银行贷款及透支以港元计值，按浮动利率计息。本集团之资本负债比率于二零二四年六月底约为10%。于二零二四年六月三十日，账面值为3.13亿港元的办公室及投资物业已抵押予银行作为银行融资之担保。 除向香港中央结算有限公司提供的弥偿书外，于二零二四年六月