核心观点及策略
- 美豆受出口需求提振收涨，豆粕因供应压力延续低位震荡。
- 美豆收割进度近十年最快，南美天气改善利于播种，但出口销售强劲提振美豆。
- 棕榈油基本面趋紧带动油价上涨，油粕比套利施压豆粕价格。
- 策略建议：观望。
- 风险因素：宏观、产区天气、美豆出口、豆粕库存。
市场数据
- CBOT大豆11月合约涨18收于988美分/蒲，涨幅1.86%；豆粕主力合约跌47收于2948元/吨，跌幅1.57%。
- 华南豆粕现货跌10收于2980元/吨，跌幅0.33%；菜粕主力合约跌69收于2380元/吨，跌幅2.82%。
- 广西菜粕现货跌10收于2220元/吨，跌幅0.45%。
- 美豆收割进度为81%，符合预期，收割顺利；南美大豆播种进度或加快，但出口销售超过去年水平。
- 美国大豆出口检验量2433530吨，对中国出口占比69.33%。
- 美豆出口销售净增加215.2万吨，累计销售2399.3万吨。
- 美国大豆压榨利润为每蒲式耳3.55美元，豆粕现货价格为每短吨346.6美元。
- 巴西大豆播种率为17.6%，马托格罗索州播种进度为25.08%，帕拉纳州播种进度为62%。
- CBOT大豆净空持仓为58067张，豆粕净多持仓为57028张，豆油净多持仓为41358张。
- 主要油厂大豆库存602.95万吨，豆粕库存93.72万吨，未执行合同458.75万吨。
- 全国豆粕周度成交20.116万吨，饲料企业豆粕库存天数为7.11天。
市场分析及展望
- 美豆丰产格局确立，出口销售表现良好，近期出口势头或延续。
- 国内油厂库存去化，但压榨率维持高位，供应压力仍在，饲料企业刚需补库，库存下滑至同期低位。
- 豆粕上方承压，或延续低位震荡，油粕比继续走强。
行业要闻
- 巴西2024年8月大豆加工量437万吨，豆粕产量333万吨。
- 巴西2025年大豆出口量预计为1.07亿吨，豆粕产量预计为4270万吨。
- 加拿大油菜籽出口量增加139.8%，累计出口量增加167.6%。
- 巴西2024/25年度大豆播种进度仍低于去年同期。
- 俄罗斯大豆种植面积创历史新高，预计2024年油料作物产量最多2900万吨。
- 巴西2025年大豆产量预计超过1.72亿吨，出口预计为1.07亿吨。
- 乌克兰2025年油菜籽产量预计下滑20%，播种面积下降。
相关图表
- 多张图表展示美豆、豆粕、菜粕价格走势、库存数据、播种进度等。
