Q3业绩超预期，充分受益技术服务类工作量增长

公司发布2024年三季报 公司前三季度实现营业收入336.74亿元，同比增长6.59 %；归母净利润26.88亿元，同比增长25.31%。其中，第三季度实现营业收入120.42亿元，同比增长10.16%；归母净利润10.72亿元，同比增长32.62%。基本每股收益为0.2645元。 前三季度海油重点项目顺利推进，公司充分受益增储上产 2024年前三季度，净产量达542.1百万桶油当量，同比上升8.5%。 2024年第三季度，中国海油共获得2个新发现并成功评价5个含油气构造。 其中，中国海域获得新发现文昌10-3东，展现了珠江口盆地西部中深层天然气良好勘探前景；并成功评价曹妃甸23-6，储量规模持续扩大，有望成为大中型油田。 开发生产方面，2024年前三季度，绥中36-1╱旅大5-2油田二次调整开发项目、深海一号二期天然气开发项目和渤中19-2油田开发项目等顺利投产，其他新项目正稳步推进。 LNG运输船建造项目进展顺利，公司持续打造LNG一体化服务产业 LNG运输船被称为世界船舶工业皇冠上的“明珠”，中国海油中长期FOB资源配套LNG运输船项目共计划建造12艘17.4万方LNG运输船一期、二期项目各建造6艘。该型船具有综合能耗低、舱型兼容广、载货能力强、航线匹配佳四大显著亮点。截止9月底，一期项目首制船“绿能瀛”已经交付运营，累计完成1个卸货航交付12.51万方LNG，正装载15万方LNG向卸货港航行，运输船项目（二期）二号船顺利开工。 盈利预测与估值 我们维持归母净利润预测为2024/2025/2026年36.95/41.21/45.83亿元，对应EPS分别0.36/0.41/0.45元，PE 12.46/11.17/10.05倍，维持“买入”评级。 风险提示：上游油气价格波动风险；市场竞争加剧风险；油气副产品需求不及预期风险；安全事故及保险不足的风险；国内油气增储上产进度不及预期的风险；极端天气影响公司正常作业的风险 财务数据和估值