-
行业观点
- 国电投、国家能源集团旗下电力上市公司纷纷进行资产重组，建议关注电力企业资产重组机会。
- 2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，9月30日，电投产融和远达环保发布重大资产重组公告，10月23日，龙源电力发布公告将现金收购控股股东国家能源集团体内部分新能源资产。
- 多项政策要求进一步提高上市公司质量，支持上市公司通过并购重组提升投资价值。
-
重点电力企业电力资产梳理
- 国家能源集团：火电20900万千瓦，水电1867万千瓦，风电6078万千瓦，光伏9623万千瓦。
- 华电集团：火电12709万千瓦，水电3093万千瓦，风电5630万千瓦。
- 国家电力投资集团：火电8265万千瓦，水电2552万千瓦，风电5089万千瓦，光伏7840万千瓦（含核电921.27万千瓦）。
- 大唐集团：火电10673万千瓦，水电2773万千瓦，风电3074万千瓦，光伏1554万千瓦。
- 福建省投资开发集团：火电120万千瓦，水电291.55万千瓦，风电121.53万千瓦，光伏120.6万千瓦。
- 广西投资集团：火电398万千瓦，水电86.83万千瓦。
- 淮河能源控股集团有限责任公司：煤电装机4858万千瓦。
- 北京能源集团有限责任公司：京能热力主营业务包括热力供应、综合能源及节能技术服务。
- 云南省能源投资集团：火电300万千瓦，水电48.4万千瓦，风电274.88万千瓦。
- 新疆天富集团有限责任公司：天富能源装机356.1万千瓦，其中火电289万千瓦，水电23.1万千瓦，光伏44万千瓦。
-
火电
- 煤价微涨，库存增加。
- 环渤海动力煤（Q5500）市场价上涨。
- 秦皇岛港动力煤库存增加。
- 沿海8省电厂库存增加，日耗下降。
- 中国LNG到岸价上涨，出厂价格全国指数上涨。
- 火电发电量增长，新增装机量增长，平均利用小时数下降，投资完成额增长。
-
水电
- 10月25日三峡入库流量同比下降40.63%，出库流量同比下降50.07%。
- 水电发电量增长，新增装机量增长，平均利用小时数下降，投资完成额增长。
-
绿电
- 硅料价格微涨，硅片价格小幅上涨。
- 风光发电量增长，新增装机量增长，利用小时数增长，投资完成额增长。
-
碳市场
- 交易价格上升0.71%。
- 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量301.77万吨，总成交额3.07亿元。
-
投资建议
- 建议关注国电投、国家能源集团旗下电力上市公司资产重组机会。
- 推荐关注火电板块，推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力、淮河能源；关注长三角地区火电：浙能电力、申能股份、皖能电力。
- 持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。
- 推荐关注绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力、福能股份。
- 推荐关注水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；推荐关注核电板块，推荐关注中国核电和中国广核。
-
风险提示
- 原料价格超预期上涨。
- 项目建设进度不及预期。
- 电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
