立讯精密3Q24业绩及FY24业绩预告符合预期，公司在新一代iPhone高端机型供应份额提升，同时边缘AI应用落地促进消费电子终端产品增长。控股子公司立铠精密科技受智能头显产品成本费用损失影响，但AI服务器数据中心连接方案及汽车电子业务进展良好。FY24E预计归母净利润同比增长20-25%，主要驱动力来自AI服务器及数据中心连接方案业务拓展、汽车电子平台业务增长，以及苹果Apple Intelligence AI功能的落地。公司目标价调整为55.09元人民币，维持“买入”评级，关注Apple Intelligence用户反馈及产业链催化。
长城汽车3Q24核心盈利符合预期，海外销售增长韧性好于市场预期，明年目标同比增长29%至58万台，但2026年海外利润率或下滑。明年大量新车将重振中国市场销量，计划推出7款新能源新车型，上调明年销量预测至136万台（同比增长13%），净利润预测上调7%至140亿元。维持“买入”评级，目标价调整至17港元，基于10x FY25E P/E。
韦尔股份三季度业绩符合预期，实现创纪录的季度收入68亿元人民币（同比增长9.5%），净利润为10亿元人民币（同比增长368.3%）。增长主要得益于低基数、有利的产品组合及成本控制。维持“买入”评级，目标价调整至130元人民币，对应32倍2025年市盈率。
闻泰科技三季度业绩拐点明确，收入同比增长28.7%，毛利率提升，净利润扭亏为盈。ODM和半导体业务均实现环比增长，显示公司逐步摆脱周期低谷。上调2025/26年EPS 22%/15%，维持“买入”评级，目标价调整至52元人民币，基于2025年25倍市盈率。
特步三季度零售销售增长放缓至中单位数，电商增速预计仍高于线下，跑步产品销售表现优于时尚产品。库存和折扣健康，管理层仍预计24财年净利润增长将超过20%。维持“买入”评级，目标价上调至7.5港元，基于13倍25财年预测市盈率。
李宁三季度零售流水略好于市场预期，电商渠道增长稳健，线下渠道销售下降。维持24财年指引（低个位数销售增长和低双位数净利润率），但预计销售增长2%、净利润率11%。成立海外业务合资公司拓展“一带一路”区域业务。维持“买入”评级，目标价上调至19.58港元，基于13倍25财年预测市盈率。
滔搏25财年上半年业绩符合预期，销售额同比下降8%，净利润同比下降35%。业绩不佳主要原因包括线下客流减少、零售折扣增加、电商销售占比提升。25财年下半年展望审慎，预计销售同比下降中单位数，净利润同比下降35%-45%。下调评级至“持有”，目标价调整至2.58港元。
