一周海外重要事件汇总
中东
- 美国国务卿布林肯第11次访问中东，推动巴以停火谈判，并与以色列总理内塔尼亚胡会晤。
- 以色列代表团将前往卡塔尔多哈，与美国、卡塔尔等多方就加沙停火和释放被扣押人员举行会谈。
- 以色列对伊朗军事目标发动“自卫”袭击，国际油价波动有限，显示市场对停火谈判预期有限。
美国
- 大选提前投票人数较2020年明显回落，主要由于疫情影响消除和部分州收紧提前投票要求。
- 民主党提前投票人数仍多于共和党，但差距缩小，特朗普鼓励共和党人提前投票取得一定成效。
- 特朗普胜选概率仍高（Polymarket显示64.1%），竞选活动中提及“取消所得税”和“削减50%能源账单”。
- 褐皮书显示美国经济活动平稳，就业小幅改善，通胀继续放缓，大选不确定性对经济活动短期影响增加。
- 10月制造业PMI边际改善（47.8），服务业仍强（55.3），经济软着陆仍为大概率事件。
- 美联储官员表态偏鸽，卡什卡利倾向于未来降息放缓，戴利预计将继续降息以防止劳动力市场疲软。
欧洲
- 欧元区10月制造业PMI低位上升（45.9），服务业PMI持续扩张（51.2），德国IFO商业景气指数小幅回升。
- 欧央行官员表态偏鸽，连恩表示通胀回落处于正轨，卡扎克斯称逐步调整政策利率是合理的，诺特表示50基点降息在考虑中。
日本
- 10月制造业PMI初值49，服务业PMI大幅回落至49.3，综合PMI初值49.4，反映制造业和服务业收缩加剧。
- 日央行行长植田和男表示维持“相当宽松”的货币立场，暗示下周不会加息，近期日元贬值部分由于美国经济前景乐观。
- 日元进一步贬值，美元兑日元升至8月份以来新高。
高频指标跟踪
美国
- 周度经济现状升温，花旗美国经济意外指数上升至19.7。
- 周度就业改善，初请失业金人数回落至22.7万人。
- 粗钢生产低位运行，原油供给水平平稳。
- 零售增速回落，房地产购买需求下降，30年期抵押贷款利率上升。
- 金融市场流动性风险较小，VIX为19.08，FedWatch显示年内再度降息50基点概率较大。
- 特朗普在战场州领先，RCP数据显示其在七个战场州支持率均领先，但领先幅度有限。
全球资产表现
- 特朗普胜选预期升温，10年美债利率上行17BP，美元指数续涨0.83%，其余货币普遍贬值。
- 港股相对承压，A股主要指数普遍收涨，美股三大指数涨跌不一。
- 油气、贵金属价格受中东局势与“特朗普交易”影响上涨。
研究结论
- 从胜率角度看，特朗普胜选概率较大，对美元和黄金存在支撑，美债利率有进一步上行风险，受益于特朗普政策的资产存在配置机会。
- 从赔率角度看，特朗普胜选预期升温及美债利率上行对经济短期影响已显现，不排除美联储放鸽，再通胀风险易被高估，“逆向特朗普交易”赔率上升，对应资产包括美债、美股、港股和A股。
风险提示
- 海外经济波动超预期风险；海外政策风险；公开资料信息滞后或更新不及时的风险。
