1. 板块观点
- 水泥：本周水泥价格上涨，但需求略有减弱。行业亏损状态强化供给侧控制，错峰生产效果和涨价落实情况改善，价格反弹持续性增强。水泥企业市净率估值处于历史底部，中期财政政策发力支撑实物需求，行业景气低位为进一步整合带来机遇。推荐全国和区域性龙头企业：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、冀东水泥；建议关注天山股份、塔牌集团等。沿江水泥产能集中的受益标的包括：海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、天山股份等。华南水泥产能集中的受益标的包括：塔牌集团、华润建材科技、海螺水泥等。
- 玻璃：产线冷修加快，供给收缩，价格反弹。浮法玻璃龙头享有成本优势，推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。
- 玻纤：中期粗纱盈利底部向上，景气拐点确立。龙头企业市场策略调整，供需平衡修复，行业盈利有望逐级恢复。推荐中国巨石，建议关注中材科技、山东玻纤、长海股份、国际复材、宏和科技等。
- 装修建材：板块估值迎来修复，主要受地产政策加码影响。市场需求仍较弱，预计三季度收入端承压。推荐伟星新材、兔宝宝、北新建材、瑞尔特、坚朗五金、东方雨虹、东鹏控股、科顺股份、垒知集团，建议关注中国联塑、三棵树等。
2. 大宗建材基本面与高频数据
- 水泥：全国高标水泥市场价格环比上涨，价格上涨区域主要有福建、海南和云南地区；价格下跌区域主要是河南地区。全国样本企业平均水泥库位上升，出货率下降。
- 玻璃：全国浮法白玻原片平均价格环比下降，库存下降。
- 玻纤：国内无碱粗纱市场价格小幅松动，电子纱市场价格调后暂稳，7628电子布多数厂报价趋稳。
- 消费建材相关原材料：样本企业库存数量下降，表观需求数量上升，产能变化数量下降。
3. 行业和公司动态跟踪
- 行业政策点评：1-9月新开工改造城镇老旧小区4.8万个，叠加住建部政策拟通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村和危旧房改造，有望支撑相关建材需求。9月财政数据好转，预测后续财政增量政策落地，财政发力有望支撑基建投资增长并持续向实物需求传导。
- 一带一路重要新闻：中国与多国签署能源、基础设施等项目合同，中国企业参与全球建设的机会增加。
- 板块上市公司重点公告梳理：多家公司发布2024年三季度报告，业绩表现分化。
4. 本周行情回顾
- 建筑材料板块（SW）涨跌幅4.39%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.79%、2.72%，超额收益分别为3.60%、1.67%。
5. 风险提示
