复合肥装置开工率低位 尿素消化库存为主

行情回顾与展望

• 市场表现：尿素主力合约（UR2501）收盘价1838元/吨，上涨0.33%，成交量130307手，持仓量176397手，净增725手。
• 现货报价：尿素出厂价稳定，具体价格如下：
  • 中原大化：1840元/吨
  • 河南心连心：1830元/吨
  • 山东瑞星：1770元/吨
  • 山西丰喜：1830元/吨
  • 安徽昊源：1800元/吨
  • 内蒙联合：1720元/吨
• 后市展望：
  • 供应端：装置检修陆续开始，但产量仍较高；需求端：国内需求处于淡季，复合肥装置开工率低，以消化库存为主，储备肥因投机需求择低入场。供需弱势压力传导至库存端。
  • 出口消息反复加大盘面波动。期现价格均处于2019年以来的18%百分位，价差结构和期现结构转变显示低位下行空间有限，但现货价格弱势运行难以提供充足反转驱动，预计在出口未有改观前区间震荡运行。
• 风险提示：出口超预期增加、装置超预期停产（多）、煤炭价格大幅下跌（空）。

行情要闻

• 国际小颗粒尿素价格：
  • 离岸价：278.01-281.01美元/吨（低端上调9美元，高端上调8美元）
  • 黑海港口离岸价：330.01-345.01美元/吨（上调10-15美元）
  • 波罗的海港口离岸价：325.01-340.01美元/吨（上调10-15美元）
  • 中东港口离岸价：369.01-376.01美元/吨（上调6-8美元）
  • 巴西CFR价格：360.01-370.01美元/吨（上调10美元）
  • 印度到岸价：364.51-389.01美元/吨（上调24.50-39.12美元）
• 政策动态：国家发展改革委等部门印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》，提出到2030年煤炭绿色智能开发能力明显增强，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升。

数据概览

• 关联品种：尿素所属公司为建信期货。