贵金属多空双方出现分歧 沪铜终端消费偏弱

行情复盘与操作建议

10月24日，沪铜期货主力合约收涨0.09%至77000.0元，操作建议观望。

现货市场

美国10月Markit制造业PMI录得47.8（前值47.3），产出指数回升至48.8见企稳迹象；欧元区10月制造业PMI初值45.9（高于预期），但整体低迷，德国PMI回升至42.6，法国PMI萎缩至44.5，服务业PMI仅48.3。欧央行管委霍尔兹曼表示，经济下行风险增加，或于12月再次降息25基点，不排除50基点可能。

产业动态

力拓第三季度铜产量16.8万吨（同比-1%），因美国肯尼科特矿区断层高墙移动限制产量，项目铜产量或减少5万吨；智利Escondida和蒙古OT铜矿产量稳定。

后市展望与操作建议

美国制造业萎缩拖累美元指数回落提振金属，欧元区制造业疲软加剧经济下行风险。国内旺季结束，库存缓慢，终端消费偏弱。技术面下方关注伦铜9450及沪铜76000支撑，预计短期维持中性震荡，操作建议暂时观望。

贵金属市场

COMEX黄金期货涨0.71%报2748.8美元/盎司，白银微涨0.08%报33.865美元/盎司。美元指数和美债收益率回落提供支撑，美国经济数据向好支持11月降息押注。美国上周初请失业金人数22.7万人（预期24.2万），续请人数创三年高位。楼市新屋销售创一年多新高，库存创2008年来最高，房价同比未变。“特朗普交易”重启推动金银价格脱离美债利率逻辑。金银价格盘中波动加大，预计11月5日前深跌概率不大，短期高位震荡，操作建议暂时观望。