贵金属多空双方出现分歧 沪铜终端消费偏弱

贵金属多空双方出现分歧沪铜终端消费偏弱 发布时间：2024-10-2511:18:14作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 10月24日，沪铜期货主力合约收涨0.09%至 77000.0元。 操作建议 观望。 现货市场 美国10月Markit制造业PMI录得47.8，略高于前值的47.3萎缩程度改善，产出指数回升至48.8见企稳迹象，而欧元区10 月制造业PMI初值仅为45.9，虽高于预期但仍然低迷。 后市展望 美国制造业陷萎缩区间，拖累美元指数回落提振金属，欧元区制造业疲软商业活动放缓经济下行风险增加，欧央行或寻求年底再次降息;基本面来看，国内旺季将过去库缓慢，终端消费偏弱，技术面下方关注伦铜9450以及沪铜76000一线的支撑强度，预计短期将维持中性震荡走势。 研报正文 【贵金属】 周四国际金银价格盘中冲高回落而后再度拉升，收盘小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.71%报2748.8美元/盎司，COMEX白银期货微涨0.08%报33.865美元/盎司。 昨日美元指数和美债收益率有所回落，对金银提供一定支撑。另外，媒体称美国寻求G7制裁俄罗斯钯和钛出口，钯金一度拉涨10%创年内新高。近期美国多项经济数据向好，支持市场对美联储11月常规降息25个基点的押 注。 美国上周首申失业金人数意外下降，续请人数受飓风影响增至三年来最高水平。美国上周初请失业金人数为22.7万人，预期24.2万人，前值自24.1万人修正至24.2万人。美国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业稳健，通胀向好，就业疲软。美国楼市领先指标新屋销售创一年多新高，库存创2008年来最高，房价同比未变。 近期“特朗普交易”重启使得贵金属价格脱离美债实际利率的逻辑而继续上涨。近日金银价格盘中波动加大，显示多空双方也出现一定分歧，预计在11月5日美国大选结果落地之前，金银价格深跌的概率不大，短期预计金银价格维持高位震荡走势。 操作建议：暂时观望 【沪铜】 周四沪铜主力2412合约窄幅震荡，伦铜触及9500一线获得支撑企稳，国内近月C结构收窄，周四电解铜现货市场成交僵持，下游补库节奏放缓，现货跌至贴水70元/吨。昨日LME库存降至27.8万吨。 宏观方面：美国10月Markit制造业PMI录得47.8，略高于前值的47.3萎缩程度改善，产出指数回升至48.8见企稳迹象，而欧元区10月制造业PMI初值仅为45.9，虽高于预期但仍然低迷，其中德国制造业PMI回升至42.6，产量下滑速率放缓，法国制造业PMI继续萎缩至44.5，奥运规模效应挤出后服务业PMI仅48.3陷入萎缩，欧央行管委霍尔兹曼表示，尽管欧元区通胀压力挥之不去，但更大程度的经济下行风险令欧央行将在12月或再次降息25基点，不排除大幅降息50个基点的可能。 产业方面：力拓第三季度铜产量为16.8万吨，同比-1%，主因美国肯尼科特矿区两条断层发生高墙移动，限制了进入南墙主脉矿的能力，或将使项目铜产量减少5万吨，而旗下智利Escondida和蒙古的OT铜矿三季度产量稳定。 美国制造业陷萎缩区间，拖累美元指数回落提振金属，欧元区制造业疲软商业活动放缓经济下行风险增加，欧央行或寻求年底再次降息;基本面来看，国内旺季将过去库缓慢，终端消费偏弱，技术面下方关注伦铜9450以及沪铜76000一线的支撑强度，预计短期将维持中性震荡走势。 操作建议：观望 关联品种沪金沪银沪铜所属公司：铜冠金源