碳酸锂期货周报

碳酸锂期货周报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年10月21日-10月25日 1回顾与展望 2基本面分析 3技术面分析 1回顾与展望 一．回顾与展望 本周期货市场主力01合约呈偏空行情，周一开盘价为74050元/吨，周五收盘价为74700元/吨，周涨幅为0.88%。 供应端来看，据SMM统计，9月产量为57520吨，环比减少6.21%，除回收略有增加外，其余来源均有下降，其中尤以云母降幅明显；10月排产幅度预计约增加1%-2%。9月进口碳酸锂16265吨，环比减少8%；10月供需态势依然以供强需弱为主，但供需格局持续改善；短期内供给未见下降，市场担忧供给持续过剩。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，9月纯电车产量70.8万辆，环比增加17.8%，同比增加34.2%；混动产量51.6万辆，环比增加15.4%，同比增加86.8%；纯电零售64.1万辆，环比增加10.5%，同比增加28.7%；混动零售48.1万辆，环比增加8.4%，同比增加95.8%；纯电批发72.0万辆，环比增加22.0%，同比增加26.7%，混动批发51万辆，环比增加11.0%，同比增加94.5%；9月新能源乘用车出口10.5万辆，同比增长19.3%，环比增长6.0%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所扩大，显示库存压力或有持续加剧。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。 库存上来看，冶炼厂库存45984吨，环比减少9.11%，下游库存31939吨，环比增加6.03%，其他库存38613吨，环比增加1.66%；上游 库存去库明显，下游库存累库明显，贸易商库存略有累库，总体库存仍持续减少。 预计下周内碳酸锂供需格局持续改善，或将维持震荡调整态势。 一．回顾与展望表1.供需数据概览 供给侧数据 需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 61.64 73336 25938 -1385 74040 41916 -5135 116536 45984 31939 38613 前值 61.64 73531 26875 -1580 74503 41933 -5597 118701 50595 30123 37983 涨跌 0 -195 -937 195 -463 -17 462 -2165 -4611 1816 630 涨跌幅 0.00% -0.27% -3.49% -12.34% -0.62% -0.04% -8.25% -1.82% -9.11% 6.03% 1.66% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 58 194900 62 251260 538374 67765 59.23 68887 92 15075 24495 前值 58 196500 63 251340 261979 64795 59.23 72542 100 16350 25020 涨跌 0 -1600 -1 -80 276395 2970 0 -3655 -8 -1275 -525 涨跌幅 0.00% -0.81% -1.59% -0.03% 105.50% 4.58% 0.00% -5.04% -8.00% -7.80% -2.10% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 57520 28150 11370 12240 5760 377144 61330 29100 14580 12870 4780 490389 -3810 -950 -3210 -630 980 -113245 -6.21% -3.26% -22.02% -4.90% 20.50% -23.09% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 23395 5830 -2560 47.72 55230 170 24970 6102 -3147 47.72 57300 170 -1575 -272 587 0 -2070 0 -6.31% -4.46% -18.65% 0.00% -3.61% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 208114 16264.69 13927.18 16098.82 -11159 50.5 282856 17684.76 12920.30 17449.74 4548 51 -74742 -1420.07 1006.88 -1350.92 -15707.00 -0.5 -26.42% -8.03% 7.79% -7.74% -345.36% -0.98% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 12600 18295 20395 650 14198 54500 13490 18605 21065 600 14156 47200 -890 -310 -670 50 42 7300 -6.60% -1.67% -3.18% 8.33% 0.30% 15.47% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 冶炼端苛化端 31080 29100 1980 31450 29300 2150 -370 -200 -170 -1.18% -0.68% -7.91% 电池装车量 产量（辆） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 13135 41311 1E+06 12130 35022 1E+06 1005 6289 216000 8.29% 17.96% 19.78% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 2基本面分析 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 2023年 2024年 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 120000 60000 2023年 2024年 50000 40000 30000 20000 10000 0 080000 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月2日 1月16日 1月30日 2月21日 3月6日 3月20日 4月3日 4月19日 5月8日 5月22日 6月5日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月30日 10月21日 -10000 7月21日 8月7日 8月22日 9月6日 9月21日 10月16日 10月31日 11月15日 11月30日 12月15日 1月2日 1月17日 2月1日 2月26日 3月12日 3月27日 4月15日 4月30日 5月20日 6月4日 6月20日 7月5日 7月22日 8月6日 8月21日 9月5日 9月24日 10月16日 70000-20000 成交量开盘价最高价最低价收盘价 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收盘价电池级价格 美元/吨锂矿价格 元/吨 吨LCE 中国样本锂辉石矿山产量 LCE国内锂云母总产量 6000 5000 4000 3000 150006000 20192020年 年 2021年 2022年2023年2024年 100005000 18000 16000 14000 2000 1000 0 吨 5000 7月3日 10月15日 1月20日 5月7日 8月13日 11月25日 3月9日 6月18日 9月24日 1月6日 4月21日 8月1日 11月11日 2月23日 6月5日 9月11日 12月22日 4月9日 7月18日 0 锂辉石精矿（CIF中国6%）均价锂云母（2.0%-2.5%）均价 锂精矿月度进口 4000 3000 2000 1000 万吨 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 周度港口贸易商及待售锂矿库存 12000 10000 8000 6000 4000 % 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 锂矿自给率 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100% 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 18 80% 16 60% 14 40% 12 20% 10 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 0% 8 200 2023年 2024年 150 100 50 1月5日 1月26日 3月1日 3月22日 4月12日 5月3日 5月24日 6月14日 7月5日 7月26日 8月16日 9月1日 9月13日 9月22日 10月4日 10月18日 10月27日 11月17日 12月8日 12月29日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 0 进口量（澳大利亚）进口量（其他）进口量 2023年2024年 锂辉石锂矿 锂云母 8 数据来源：SMM，上海钢联 LCE国内锂矿供需平衡 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 9月 -42785.49 -41161.42 -45971.69 -47273.85 -47191.46 -37864.75 -52637.86 -67835.11 -75159.06 -78203.04 -74002.32 -72085 -67782 12203.79 12273.82 12520.66 10087.91 13382.42 10574.83 16032.97 20609.24 20839.92 18085.71 17545 19871 16081 46336.64 42436.2 33692.89 38945.55 52111.65 25335.1 35399.33 39396.86 54512.52 50492.28 52995.66 46363 35510 -51 -60 -82 -160 -188 -84 -150 -222 -120 -44 -120 -95 -90 平衡 15703.94 13488.6 159.86 1599.61 18114.61 -2038.81 -1355.57 -8051 73.37 -9669.04 -3581.65 -5946 -16281 需求生产进口 �口 10月 2023年 11月 12月1月2月3月 4月5月6月 2024年 7月8月9月 �口进口生产需求平衡 %碳酸锂周度开工率 100 吨碳酸锂（分来源）周度产量 16000 吨SMM碳酸锂月度产量（按等级分类） 2018年2019年2020年2021年