一、价格和价差
- 价格窄幅震荡,周五拉涨,螺纹主力基差104元/吨(实际成交价基差-26)
- 卷螺价差走强
- 持仓稳中上升
- 钢厂利润再次下降,长流程利润高于短流程利润
二、库存绝对值低位
- 总库存在低位,螺纹钢库存低位持平,热卷库存去库
- 建筑材库存持平,工业材去库有所加速
三、供给:利润回落,钢厂复产暂缓
- 统计局口径:前8月粗钢产量同比下降3.3%,生铁产量同比下降4.3%
- 高频数据跟踪:1-9月铁元素同比下降4%(铁水产量下降4.3%,废钢日耗下降2.3%)
- 产量分结构:铁元素产量回升,本周复产暂缓
- 产量分结构:建筑材产量恢复,工业材产量加速回升
- 螺纹电炉和高炉都有复产
四、需求:需求季节性好转、投机需求边际回升
- 基建增速同比下滑,8-9月专项债发行有所提速
- 1-9月钢材出口8071万吨,同比增长21%(增量+1400万吨)
- 汽车和家电行业有走弱迹象,造船和机械行业需求向好
- 地产行业关注政策宽松带来的销售改善情况
- 一线城市成交同比好转