公司信息更新报告：2024Q3业绩同环比双增，拟股权激励彰显发展决心

顺络电子（002138.SZ）2024年第三季度业绩分析

一、业绩概况

• 2024年第三季度：

  • 营收：15.04亿元，同比增长11.86%，环比增长4.99%。
  • 归母净利润：2.56亿元，同比增长15.57%，环比增长29.43%。
  • 扣非归母净利润：2.48亿元，同比增长15.88%，环比增长30.28%。
  • 销售毛利率：37.93%，同比增长1.66个百分点，环比增长0.95个百分点。
  • 销售净利率：18.82%，同比增长0.37个百分点，环比增长3.22个百分点。

• 2024年前三季度：

  • 营收：41.95亿元，同比增长14.13%。
  • 归母净利润：6.24亿元，同比增长30.71%。
  • 扣非归母净利润：5.96亿元，同比增长33.41%。
  • 销售毛利率：37.31%，同比增长2.56个百分点。
  • 销售净利率：16.77%，同比增长1.86个百分点。

二、产品分类业绩

• 信号处理产品：营收16.61亿元，同比增长12.10%。
• 电源管理产品：营收14.17亿元，同比下降0.25%。
• 汽车电子或储能专用产品：营收7.74亿元，同比增长90.47%。
• 陶瓷、PCB及其他产品：营收3.43亿元，同比下降6.59%。

三、新兴业务进展

• 汽车电子业务：实现全球顶级汽车电子及新能源汽车头部客户的全面覆盖，智能驾驶、智能座舱等车载新应用领域快速发展，功率电感及共模等产品加速导入。

四、员工激励计划

• 第四期员工持股计划：拟授予员工总人数不超过489人，其中公司董事、监事、高级管理人员占比约5.09%，其他员工占比约94.91%。此举旨在提升员工生产积极性，增强公司长期发展信心。

五、风险提示

• 下游需求不及预期。
• 产能释放不及预期。
• 客户导入不及预期。

六、财务预测

• 2024-2026年：
  • 营业收入：6143亿元、7427亿元、8758亿元，分别同比增长21.9%、20.9%、17.9%。
  • 归母净利润：947亿元、1188亿元、1404亿元，分别同比增长47.8%、25.5%、18.1%。
  • 毛利率：36.5%、37.6%、37.6%。
  • 净利率：15.4%、16.0%、16.0%。
  • ROE：14.3%、15.9%、16.3%。
  • EPS：1.17元、1.47元、1.74元。
  • P/E：24.2倍、19.3倍、16.3倍。
  • P/B：3.4倍、3.0倍、2.6倍。

结论

顺络电子在2024年第三季度实现了业绩的双增长，特别是在汽车电子业务方面取得了显著进展。公司通过多元化的产品布局和积极的员工激励措施，展现了强劲的发展潜力。尽管存在一定的市场风险，但公司管理层对公司未来的前景保持乐观。