综合晨报：人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行

金融要闻方面，欧洲央行管委诺特表示必须在利率问题上保持灵活，以应对经济疲软和通胀前景的不确定性。以色列疑似遭遇恐怖袭击，并对其进行了报复行动，地缘风险持续维持高位，美元继续震荡。美国9月耐用品订单环比下降0.8%，市场对经济软着陆的预期继续支撑美股，但十年期美债收益率上行压制股指。人大常委会将召开，市场对增量财政政策的预期较强，但基本面改善节奏仍需观察，债市仍震荡。

商品要闻方面，巴西中南部糖产量同比增加8%，但双周及累计制糖比仍落后于去年同期，全球供需趋紧的预期不变，外糖下方空间受限。国内配额外进口利润转差，四季度进口到港量预计将减少，国产糖相对进口加工糖存在成本竞争优势，郑糖下方空间受限。美豆出口表现良好，但庞大的供应仍然令价格承压，巴西产区天气好转令播种进度加快，国内油厂继续保持超高开机，豆粕去库速度放缓。钢价明显回升，市场对增量财政政策的发布抱有较强的预期，但基本面方面，近期成材去库放缓，螺纹由于产量的回升，开始出现库存拐点，短期钢价还难以形成明显的趋势。中储粮重启小麦竞价销售，麦价上行受限，预计2025年初小麦增储或将消退，麦价预计也将逐渐下跌、向托市价靠近。国内多个重要会议即将召开，市场对潜在政策支撑预期依然较强，基本面环比略有压力但不明朗，情绪端仍在等待政策落地，整体价格延续震荡市。美国石油钻井总数下降，短期风险溢价水平上升幅度有限，关注中东局势变化。聚烯烃期价偏弱震荡，基本面上消息不多，整体波动跟随情绪。甲醇内地需求未有转好的迹象，若后续供应无持续减量，则供强需弱的格局仍未改变。PX处于基本面偏弱和低估值的状态，整体方向还是要取决于原油价格。PTA基本面保持偏弱，但当前节点继续做空的性价比不高，短期内市场进入美国大选和国内政策观望期，盘面或以震荡行情为主。现货有见顶迹象，但盘面已有较大贴水，后续单边行情不确定性较高。航运指数（欧线）收于2226美元/TEU，环比上涨14.2%。部分船司11月下旬船期报价涨至5500美元/FEU，但报价回落的风险仍然存在。