市场走势分析
- 市场30分钟级别反弹有望持续：本周上证指数上涨1.17%，几乎所有规模及行业指数迎来30分钟级别反弹。预计反弹将持续，短期市场可能进入宽幅横盘震荡阶段，反复消化筹码。
- 日线级别上涨未结束：所有规模指数已确认日线级别上涨，且仅走完1浪结构，上涨结束概率低。26个行业处于日线级别上涨中，22个行业仅走完1-3浪结构，行业上涨才刚开始。
- 中期看多：上证指数周线下跌已完成3浪结构，中期下跌结构基本完整。上证50、沪深300周线下跌已完成11浪结构，跌了3年。创业板指与科创50下跌3年出现背驰迹象。国庆前后市场上涨构成双底形态，处于中期上涨初级阶段，投资者无需悲观。
市场行业分析
- 中期看多非银、医药、钢铁、建材、房地产、计算机，看空石油石化、煤炭：非银金融强势上涨，银行、家电等红利板块短期上涨概率高但中期不确定性加大。石油石化、煤炭确认周线下跌，纳入看空行列。计算机、医药、钢铁、建材、地产下跌接近尾声，纳入看多行列。
- 几乎所有板块处于30分钟级别上涨中：钢铁、煤炭、有色、电力及公用事业、基础化工、建材、建筑、轻工、机械、国防军工、食品饮料、消费者服务、纺织服装、医药、银行、交运、电子、通信等板块迎来日线级别上涨，短期上涨大概率未结束。石油石化有望迎来日线级别反弹。
市场景气与情绪观察
- A股景气指数上升：截至2024年10月25日，A股景气指数为19.61，相比2023年底上升14.18，显现右侧上行趋势。
- A股情绪指数看空：市场波动率上行，成交额下行，综合信号为看空。
情绪指标择时和主题投资机会
- 房地产概念股机会：受杭州市房地产市场调控政策影响，房地产概念股热度异动。
指数增强组合表现
- 中证500增强组合跑赢基准0.71%。
- 沪深300增强组合跑输基准0.73%。
市场风格分析
- 风格因子表现：近一周市场偏好大市值股票，流动性因子与Beta、残差波动率呈正相关性，价值因子与残差波动率、流动性呈负相关性。综合、电力设备等行业因子跑出较高超额收益，计算机、钢铁、证券等行业因子回撤较多。杠杆、残差波动率因子超额收益较高，市值因子呈负向超额收益。
- 市场主要指数收益风格归因：中证500、Wind全A在市值因子上暴露较大，上证指数、上证50、沪深300在市值因子上暴露较小。
