电子10月周报：新一代旗舰手机SoC围绕AI提升用户体验

证券研究报告 行业研究|行业周报|电子 新一代旗舰手机SoC围绕AI提升用户体验 请务必阅读报告末页的重要声明 2024年10月26日 证券研究报告 |报告要点 作为安卓阵营两大主流SoC厂商，联发科和高通先后推出新一代旗舰手机SoC，均采用台积电3nm工艺，对CPU、GPU、NPU等计算平台进行了重点升级迭代，围绕AI持续提升智能手机用户体验。高通新一代骁龙8Elite平台AI引擎支持个性化的多模态生成式AI助手，可以查看用户看到的内容，并通过相机或麦克风与用户交互，以极快的速度处理和总结复杂信息。 |分析师及联系人 王晔 SAC：S0590521070004 请务必阅读报告末页的重要声明1/10 行业研究|行业周报 2024年10月26日 电子10月周报（10.21—10.25） 新一代旗舰手机SoC围绕AI提升用户体验 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议：强于大市 相对大盘走势 电子 30% 沪深300 10% -10% -30% 2023/102024/22024/62024/10 相关报告 1、《电子：AI驱动，存储温和复苏》 2024.10.13 2、《电子：从iPhone16看智能手机光学升级趋势》2024.09.21 扫码查看更多 联发科和高通先后推出新一代旗舰手机SoC 当地时间2024年10月21-23日，高通骁龙峰会在夏威夷举行。峰会期间，高通 推出新一代移动平台骁龙8Elite。2024年10月9日，联发科发布新一代旗舰SoC天玑9400，CPU、GPU、NPU及摄像、无线通信、音频等功能模块均有不同程度的性能提升。双方新一代旗舰SoC均采用台积电3nm工艺。 高通采用自研架构CPU大幅提升性能 高通骁龙8Elite采用第二代OryonCPU，以自研架构Oryon替代ARM公版架构。相比于上代旗舰SoC，CPU单核及多核性能均提高了45%，网页浏览性能提升62%能效提高了44%。第二代OryonCPU具有最快的移动CPU速度，最高可达4.32GHz具有最大的共享缓存，达到24MB。高通第二代OryonCPU使用台积电3nm工艺，采用2个超级内核+6颗性能内核的架构，取消了能效核（小核）。相同能耗下CPU运行速度提高30%，实现相同性能的情况下所需能耗减少57%。 芯片厂商围绕AI提升智能手机用户体验 基于全新的端侧计算平台，高通骁龙8Elite提供更加丰富且更加强大的AI功能。包括个性化的多模态生成式AI助手、无限细分的图层、更快的网页浏览速度、更强的图像生成功能等更多更强大的用户体验。在高通展示的新功能中，带来明显用户体验提升的是个性化AI助手，高通AI引擎支持个性化的多模态生成式AI助手，可以查看用户看到的内容，并通过相机或麦克风与用户交互，以极快的速度处理和总结复杂信息。 投资建议：强于大市，关注AI消费电子终端和AI半导体机会 大模型不断迭代升级，AI应用快速发展，建议关注算力产业链。同时，算力需求带动HBM需求同步增长，建议关注HBM产业链。相关标的：雅克科技等。AIPC、AI手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI硬件产业链。相关标的：维信诺等。半导体经济周期于2024年迎来反弹，建议关注国产IC制造产业链。相关标的：中芯国际、长电科技、通富微电芯源微等。 风险提示：用户体验不及预期的风险、智能手机旗舰SoC成本提升的风险 正文目录 1.旗舰SoC持续围绕AI升级用户体验4 1.1联发科和高通先后推出新一代旗舰SoC4 1.2新一代AI引擎支持个性化多模态生成式AI助手7 2.投资建议：强于大市，关注AI消费电子终端和AI半导体机会8 2.1建议关注算力产业链9 2.2建议关注消费电子复苏及AI终端落地9 2.3建议关注半导体复苏周期9 3.风险提示9 图表目录 图表1：高通近三年移动平台SoC产品对比4 图表2：高通骁龙8Elite架构和性能示意图5 图表3：第二代高通OryonCPU架构6 图表4：第二代高通OryonCPU能效表现6 图表5：天玑9400架构示意图。7 图表6：高通骁龙8Elite带来的10大用户体验7 图表7：高通个性化AI助手示意图8 1.旗舰SoC持续围绕AI升级用户体验 1.1联发科和高通先后推出新一代旗舰SoC 当地时间2024年10月21-23日，高通骁龙峰会在夏威夷举行。峰会期间，高通推 出新一代移动平台骁龙8Elite，即将搭载到各大安卓手机厂商的新一代旗舰手机中。同时，峰会期间高通还宣布即将推出应用于PC的SnapdragonX系列，推出应用于汽车和智能驾驶的SnapdragonCockpitElite和SnapdragonRideElite两个新平台。 今年的高通旗舰SoC并未沿用之前的命名方式，而是采用全新的骁龙8Elite移动平台的命名方式。和之前的旗舰SoC相比，高通骁龙8Elite采用第二代OryonCPU，射频模组升级为X805G射频模组，WiFi/蓝牙系统升级至高通FastConnect7900，在屏幕分辨率方面最高支持QHD+@240Hz。 图表1：高通近三年移动平台SoC产品对比 时间 产品 CPU GPU 射频模组 WiFi/蓝牙系统 屏幕刷新率 芯片制程 2024年 Snapdragon8EliteMobilePlatform QualcommOryon QualcommAdreno Snapdragon X805GModem-RFSystem QualcommFastConnect7900 QHD+@240Hz 3nm 2023年 Snapdragon8Gen3MobilePlatform QualcommKryo QualcommAdreno SnapdragonX755GModem-RFSystem QualcommFastConnect7800 4KUltraHD@60HzQHD+@144Hz 4nm 2022年 Snapdragon8Gen2MobilePlatform QualcommKryo QualcommAdreno SnapdragonX705GModem-RFSystem QualcommFastConnect7800 4KUltraHD@60HzQHD+@144Hz 4nm 资料来源：高通官网，国联证券研究所 高通骁龙8Elite计算平台性能大幅提升，整体SoC功耗节省高达27%。 CPU：高通骁龙8Elite采用第二代OryonCPU，以自研架构Oryon替代ARM公版架构。相比于上代旗舰SoC，CPU单核及多核性能均提高了45%，网页浏览性能提升62%，能效提高了44%。第二代OryonCPU具有最快的移动CPU速度，最高可达4.32GHz；具有最大的共享缓存，达到24MB。 GPU：GPU性能提高了40%，能效提高了40%。图形渲染能力和功耗控制能力进一步提升。 NPU：NPU性能提高45%，支持更加智能化的多模态个人助手。 图表2：高通骁龙8Elite架构和性能示意图 资料来源：高通官网，国联证券研究所 高通第二代OryonCPU相比于第一代产品性能显著提高。高通第二代OryonCPU使用台积电3nm工艺，采用2个超级内核+6颗性能内核的架构，取消了能效核（小核）。相同能耗下CPU运行速度提高30%，实现相同性能的情况下所需能耗减少57%。 图表3：第二代高通OryonCPU架构图表4：第二代高通OryonCPU能效表现 资料来源：高通官网，国联证券研究所资料来源：高通官网，国联证券研究所 联发科推出新一代旗舰SoC天玑9400。2024年10月9日，联发科发布新一代旗舰SoC天玑9400，同样采用台积电3nm工艺，CPU、GPU、NPU及摄像、无线通信、音频等功能模块均有不同程度的性能提升。 CPU：天玑9400采用第二代全大核CPU架构设计，ArmCortex-X925CPU超大核提供远超以往的单线程性能，相较于上一代Cortex-X，IPC提升了15%，单核性能提升可达35%，多核性能提升可达28%。 GPU：天玑9400率先采用新一代旗舰12核GPU——Immortalis-G925，大幅提升图形处理性能和光线追踪视觉效果，同时降低功耗。GPU峰值性能提升可达41%，GPU功耗节省可达44%，光线追踪性能提升可达40%。 NPU：天玑9400采用联发科第八代AI处理器NPU890，StableDiffusion性能提升至2倍，大语言模型的提示词处理性能提升80%，端侧多模态AI运算性能可达50Tokens/秒，功耗节省可达35%。 图表5：天玑9400架构示意图。 资料来源：联发科官网，gsmarena，国联证券研究所 1.2新一代AI引擎支持个性化多模态生成式AI助手 围绕AI提升智能手机用户体验。基于全新的端侧计算平台，高通骁龙8Elite提供更加丰富且更加强大的AI功能。包括个性化的多模态生成式AI助手、无限细分的图层、更快的网页浏览速度、更强的图像生成功能等，拥有更多更强大的用户体验。 图表6：高通骁龙8Elite带来的10大用户体验 体验 简介 个性化的多模态生成式AI助手 高通AI引擎支持个性化的多模态生成式AI助手，可以查看用户看到的内容，并通过相机或麦克风与用户交互，以极快的速度处理和总结复杂信息。比如帮助用户对冗长文档快速总结摘要，帮助用户计算收据上的小费。 极致的游戏性能 作为第一个支持虚幻引擎5.3并完全支持Nanite的移动平台，骁龙8Elite允许开发人员创建具有电影级3D环境的游戏。用户可以直接在智能手机上获得3A级游戏的体验。 无限细分的图层 高通将高级AI算法直接集成到图像和视频处理管道中，分析和增强照片的各个方面，无限的细分技术可以识别和优化图像中的250多个图层，从而提供出色的控制和优化水平。通过使用NPU识别具有分割的图层，AI算法可以预测肤色和天空色调应该是什么样子，即使在具有挑战性的照明条件下也是如此。 更快的网页浏览速度 随着高通OryonCPU的推出，与Snapdragon8Gen3相比，Snapdragon8Elite在使用Chrome浏览网页时将响应速度提高了62%，而且将平稳性和响应能力提升到一个全新的水平。 实时AI视频照明 在视频通话过程中，Snapdragon8Elite的实时AI重新照明功能采用虚拟的可移动光源，可智能地映射到用户的面部，确保用户处于合理曝光度下。 流畅的游戏和处理能力 QualcommOryonCPU旨在处理多人游戏的复杂要求，即使在最苛刻的情况下也能提供流畅且响应迅速的体验，与全新QualcommAdreno架构GPU的高级图形功能相结合时，用户可以在高帧率和设置下获得令人惊叹的视觉效果。 更强的图像生成功 能 用户可以以更快的速度制作出逼真、美观、更高分辨率、包含复杂细节的图像。增强的AI算法提供了更高的准确性和精确度。 视频元素擦除功能 用户可以直接在设备上从视频中删除不需要的元素。只需轻点几下，用户就可以擦除背景中的杂物。 优化的宠物拍摄功 能 Snapdragon8Elite的AIPetCaptureSuite可以让用户更轻松地拍摄运动中的宠物照片，可以捕捉到清晰的宠物图像。 不受束缚的音频 QualcommXPAN技术可让用户在移动时保持高质量的音频，即使在大空间中，也可以通过动态适应环境来保持高质量的音频，超出蓝牙范围将自动切换到Wi-Fi连接。 资料来源：高通官网，国联证券研究所 个性化的多模态生成式AI助手值得期待。在高通展示的新功能中，带来明显用户体验提升的是个性化AI助手，高通AI引擎支持个性化的多模态生成式AI助手，可以查看用户看到的内容，并通过相机或麦克风与用户交互，以极快的速度处理和总结复杂信息。 图表7：高通个性化AI助手示意图 资料来源：高通官网，国联证券研究所 2.投资建议：强于大市，关注AI消费