公司2024年三季报显示业绩强劲增长,Q1-Q3营收7.86亿元,同比增长60.4%,归母净利润1.62亿元,同比增长76.0%;Q3单季营收4.08亿元,同比增长41.1%,归母净利润1.12亿元,同比增长61.3%,均创历史新高。微棱镜稼动率提升显著推动盈利能力增强,Q3毛利率44.62%(同比增长5.38pct),净利率27.63%(同比增长3.11pct)。
业务方面,微棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆三大业务均实现增长。微棱镜受益北美潜望下沉及规格升级,玻璃非球面透镜在车载智驾和手机玻塑混合趋势下稳步增长,玻璃晶圆则深度绑定AR供应链,长期受益AI+AR行业发展。
投资建议:预计2024-26年归母净利润分别为2.7/3.7/4.5亿元,对应PE估值35.1/25.8/21.4倍,维持“买入”评级。
风险提示:汽车智能化、手机光学升级、AR行业发展不及预期,以及研报信息更新不及时风险。