聚烯烃日报：市场交投平淡，聚烯烃窄幅震荡

策略摘要

华泰期货研究院化工组研报指出，当前市场交投氛围平淡，检修装置处于高位，PE和PP开工率均处于偏低水平，聚烯烃供应压力减轻，给予市场一定支撑。预计未来开工率将回升，新装置中石化英力士PE与PP各有一套装置投产，PE进口窗口打开，内外盘供应均有增量预期。下游需求旺季，终端刚需较好，但下游工厂延续刚需采购，上游生产企业去库较慢。短期预计聚烯烃区间整理。

核心观点

• 市场分析
  • 库存：石化库存77万吨，下降3万吨。
  • 基差：LL华东基差250元/吨，PP华东基差0元/吨。
  • 生产利润及国内开工：国际油价小幅反弹，检修装置仍处高位，PE开工率降至偏低水平，PP开工率快速下行，新装置中石化英力士PE与PP各有一套装置投产。
  • 进出口：LL进口利润微利，PP出口窗口关闭。

策略

• 单边：无。
• 跨期：无。

投资

• 咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

风险

• 地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

数据来源

• 卓创资讯、隆众资讯

图表

• 包含PE和PP产业链日度表格、基差结构、生产利润及开工率、非标价差及开工占比、进出口利润、下游开工及利润、库存等图表。

结论

短期聚烯烃市场预计区间整理，供应压力减轻但需求端刚需为主，需关注开工率回升和进出口变化。