集运指数（欧线）：市场情绪过热，短线或冲高回落

期货研究 41 商 品2024年10月25日 研究 集运指数（欧线）：市场情绪过热，短线或冲高回落 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 昨日持仓 持仓变动 昨日成交/持仓 前日成交/持仓 EC2410 2,270.7 0.34% 330 1,501 -168 0.22 0.16 EC2412 3,213.3 7.90% 60,227 26,886 1,076 2.24 1.80 EC2502 2,647.4 8.88% 29,975 21,403 1,029 1.40 1.11 昨日价差 前日价差 EC2412-EC2502 565.9 479.8 EC2502-EC2504 933.4 808.0 运价指数 本期 2024/10/21 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,204.58 点 -7.8% SCFIS：美西航线 2,712.25 点 -0.2% 本期 2024/10/18 单位 双周涨幅 SCFI：欧洲航线 1,950 $/TEU -4.4% SCFI：美西航线 4,726 $/FEU -0.1% 即期运欧价线 承运人 航线 航程（天） 价格 ETD ETA $/40'GP $/20'GP Maersk 2024/11/14上海 2024/12/21鹿特丹 36 4510 2615 MSC 2024/11/8上海 2024/12/25鹿特丹 47 4540 2720 OOCL 2024/11/11上海 2025/1/5鹿特丹 49 4450 2525 EMC 2024/11/3上海 2024/12/13鹿特丹 40 4520 2935 COSCO 2024/11/3上海 2024/12/10鹿特丹 37 4825 2825 CMA 2024/11/3上海 2024/12/13鹿特丹 40 4460 2430 ONE 2024/11/11上海 2024/12/19鹿特丹 38 4704 2672 HPL_QQ 2024/11/3上海 2024/12/13鹿特丹 40 4500 2475 HMM 2024/11/2上海 2024/12/13鹿特丹 40 4106 2268 汇率 昨日价格 美元指数 104.02 美元兑离岸人民币 7.14 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：9-11月周度班船数量图2：中国-欧基：9-11月周度运力 2MOA 水THESwan+CGX+Britannia 万TEU 2MOA THESwan+CGX+Britannia 2017 15 3 总（右轴） 14141515 13 17 15 131213 20 1516 15 35 3027.9 255.03 总（右轴） 27.6 23.623.922.9 24.423.6 27.8 32.9 7.01 20.1 24.2 27.1 32.336 32 6.8328 24 106 33 323223 6 3 2310 26 20 10 159.5 6.24 4.80 5.35 4.783.346.816.75 12.0 12.7 4.35 4.415.57 20 13.416 4456655 5 3555 8.78.010.9 12.29.310.7 5.7 9.910.512 8 6454444554445 00 511.47.39.4 0 5.3 7.86.66.87.510.67.47.97.79.44 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年10月24日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：2025年欧线月度周均运力图4：分联盟月度周均运力 30 万TEU/周欧线月度周均运力 14 28.29 29.13 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX 28 25.64 27.1526.79 26.32 27.3212 25.8710 26 24 22.22 22 20 24.60 24.578 6 4 2 0 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年10月24日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 以总理办公室：以代表团将于27日前往多哈就加沙停火举行会谈。金十数据10月25日讯， 当地时间10月24日晚，以色列总理办公室表示，以色列情报和特勤局（摩萨德）局长大卫巴尼亚 将于本月27日前往卡塔尔多哈，会见美国中央情报局局长伯恩斯以及卡塔尔首相穆罕默德。在会议上，各方将根据最新事态进展，讨论启动加沙停火和被扣押人员交换协议谈判的各种方案。（央视新闻） 以色列军方领导人：与黎巴嫩真主党的冲突有可能“迅速结束”。(来自金十数据APP) 据相关声明，以色列总理内塔尼亚胡表示，他欢迎埃及在推动加沙人质释放协议方面的意愿。 (来自金十数据APP) 哈马斯：将听取停火方案但立场不变。哈马斯高级官员：哈马斯代表团前往开罗听取提议的停火协议方案，但该组织立场没有变化。(来自金十数据APP) 美媒：俄罗斯为胡塞武装袭击西方商船提供了目标数据。金十数据10月25日讯，据《华尔街日报》报道，今年早些时候，俄罗斯为也门胡塞武装在红海袭击西方的船只提供了目标数据。一位匿名消息人士说，这些数据是通过伊朗伊斯兰革命卫队的成员传递给也门胡塞武装的。俄罗斯提供的卫星数据是为了帮助胡塞武装扩大从去年11月开始的袭击，胡塞武装称，这次袭击是为了支持 加沙地带正在进行的战争中的巴勒斯坦人。自2023年10月以色列-加沙冲突爆发以来，胡塞武装已经用导弹和无人机袭击了80多艘商船。(来自金十数据APP) 油价收低，市场等待新一轮加沙停火协议磋商。金十数据10月25日讯，油价周四在震荡交投中下跌约1%，据报美国和以色列将试图重启加沙停火磋商。布伦特原油期货收低0.58美元或0.8%，结算价报每桶74.38美元；WTI原油期货下跌0.58美元或0.8%，收报70.19美元。能源咨询公司Ritterbusch的分析师表示：中东风险溢价几乎每天都在扩大和收缩，（能源）产品继续忽高忽低。(来自金十数据APP) 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分