核心观点与关键数据
- 装机容量与增长：截至2024年8月底，中国风电累计装机容量达约500GW，预计全年新增装机量超80GW，其中海外新增约50GW。风电需求旺盛，主要得益于其发电不受日照影响及高投资收益率。
- 机组大型化与技术路线统一：机组大型化成为趋势，陆上和海上风电技术路线正统一，大型机组发展反映风电技术进步。陆上主流机组为6-10MW，海上则为10MW以上。
- 深远海与漂浮式风电：深远海和漂浮式风电开发前景广阔，中船海装发布25MW海上风电平台，中车展示20MW漂浮式风电机组‘启航号’。产业链配套重要性凸显。
- 行业变革与趋势：风电行业变革包括机组大型化、新材料技术需求增加、储能和氢能技术发展，以及后市场潜力巨大。碳纤维叶片使用增加，混合基础应用上升。
中国风电企业国际竞争力
- 成本优势与海外扩张：国内风电整机制造成本低，但企业多处于亏损或微利状态。随着技术进步和产品得到认可，中国企业开始逐步打入海外市场，获得更高利润。
- 风电后市场潜力：风电后市场展现出巨大潜力，随着风机保有量增加，规模和利润空间预计将快速增长。
风电行业分析及公司推荐
- 行业现状与展望：风电行业当前处于超跌状态，但招标量和需求量仍保持景气，尤其是海上风电项目。预计四季度盈利有望改善，风电板块具备配置价值。
- 公司推荐：推荐关注三一集团和运达股份。三一集团在双馈技术路线方面具有优势，运达股份在陆上风电招标份额上取得大幅领先，且风机出口效果良好。
风电行业服务供应商潜力
- 中际联合：中际联合提供免爬器升降机等配套设备，具有抗通缩属性。随着风机变高，塔筒价值量提升，配套产品需求增加。海外收入占比提升，受益于欧美市场存量市场的技改需求。同时，公司在电力市场、通讯基站塔架和工业建筑等行业加速拓展。
海风发电规划与前景
- 十四五规划：海风发电在十四五期间受到地方政府能源转型和经济保增长的高度重视，成为重要的选项之一。海风相比特高压和核电等其他新能源具有工期短、储能配套、利用小时数高、产能体现税收就业等方面的独特优势。
- 深远海规划：多个省份提出了深远海的海风规划，如上海市提出20GW的深远海目标。海缆、基础管桩等相关企业将迎来广阔的成长空间和业绩确定性。
