中药行业周报

中药行业周报（2024.10.14-2024.10.18） 行情回顾：2024/10/14-2024/10/18，上证综指上涨1.36%，沪深300上涨0.98%，申万医药生物行业上涨1.04%，申万中药行业下跌0.45%。估值方面，2023年以来，申万中药行业PE（ TTM ）中位数为30.21X，当前行业PE（ TTM ）为27.57X；从PE比值来看（中药行业PE/沪深300PE），区间PE比值中位数为2.58，当前PE比值为2.12，行业估值仍处于区间内较低水平。 行业动态：1）近日，贵州省中医药局、省委宣传部、省教育厅等七部门联合印发《贵州省中医药文化弘扬工程实施方案》；2）近日，青海省医疗保障局发布消息，扎实推进医疗服务价格改，新增56项中藏医项目、将150种藏药饮片纳入医保；3）近日，云南省人民政府办公厅印发《云南省深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，聚焦继续完善服务体系促进分级诊疗、持续深化改革促进高质量发展、着力推动解决群众“急难愁盼”问题、强化医疗卫生人才支撑四大工作方向，提出了提升中医药服务能力、完善支持中医药发展的医保支付政策、加快中药材产业发展等52项具体工作任务。 我们持续看好具有更多下述特质的中药上市公司：1）打造品牌护城河，具有大单品，传承配方独家受益；2）院内市场和OTC市场销售渠道深厚，善于利用互联网+中药模式营销推广，积极拓展市场，应对同质化市场竞争；3）利用自身优势布局膳食、高端日化或创新药等领域，多轮驱动；4）布局慢病领域，享受老龄化和全面健康意识增强红利；5）布局中药全产业链，特别是拥有道地药材和丰富上游资源的企业。 风险提示：相关政策落地进度不及时，宏观经济下行风险，市场竞争加剧风险，研发进度低于预期等 1.行情回顾 1.1.本周中药行业跑输上证综指1.82pct 本周申万中药行业跑输上证综指1.82pct。2024/10/14-2024/10/18，上证综指上涨1.36%，沪深300上涨0.98%，申万医药生物行业上涨1.04%，申万中药行业下跌0.45%。 图表1：申万中药行业本周涨跌幅（2024.10.14-2024.10.18） 本周申万中药板块前十大权重标的跌多涨少，其中，以岭药业、吉林敖东、济川药业、羚锐制药实现上涨。 图表2：本周申万中药板块涨幅前十名 图表3：本周申万中药板块前十大权重股票涨跌幅排名股票代码股票名称周收盘价 1.2.行业估值处于较低水平 2023年初至今，申万中药行业估值处于区间较低水平。2023年以来，申万中药行业PE（ TTM ）中位数为30.21X，当前行业PE（ TTM ）为27.57X；从PE比值来看（中药行业PE/沪深300PE），区间PE比值中位数为2.58，当前PE比值为2.12，行业估值仍处于区间内较低水平。 图表4：2023年初至今，中药行业估值处于较低水平 图表5：PE比值 （中药行业PE/沪深300PE） 处于区间较低水平 1.3.本周中药材价格指数环比下降1.05% 根据iFind，本周（2024.10.14-2024.10.18）中药材价格指数为2094.75，较上周（2024.10.07-2024.10.11）中药材价格指数（2116.95）环比下降1.05%。 图表6：2024年以来中药材价格指数 2.行业动态 贵州印发中医药文化弘扬工程实施方案 近日，贵州省中医药局、省委宣传部、省教育厅等七部门联合印发《贵州省中医药文化弘扬工程实施方案》，提出到2027年，中医药文化精髓得到深入挖掘，传承保护和开发利用机制更加健全，中医药文化产品和服务供给更加优质丰富，中医药文化传播队伍不断壮大，打造出一批具有地域特征的中医药文化品牌、传播平台和宣传教育基地，公民中医药健康文化素养水平达到26%。建立健全以苗医药文化、彝医药文化、布依医药文化、侗医药文化、土家医药文化等少数民族医药为核心的富有历史底蕴和民族特色、地域标识的贵州中医药文化体系。 《实施方案》明确了九项主要任务，包括推进中医药文化内涵研究、打造中医药文化传播平台和基地、推动中医药文化科普宣传、推动中医药博物馆事业发展、大力推进中医药文化进校园活动、丰富中医药文化产品和服务供给等。同时还要求，加强组织领导，建立符合贵州中医药文化发展实际的跨部门协同联动的工作格局，共同形成推动贵州中医药文化发展的强大合力。 来源：中国中医药报、国家中医药管理局 青海：扎实推进医疗服务价格改，新增56项中藏医项目、将150种藏药饮片纳入医保 近日，青海省医疗保障局发布消息，青海深入贯彻落实习近平总书记对医疗服务价格改革作出的重要指示精神，坚持以人民健康为中心、以临床价值为导向、以医疗事业发展规律为遵循，积极稳妥推进医疗服务价格改革工作，促进基本医疗服务从“量的增长”转向“质的提升”，实现减轻群众负担和公立医院高质量发展。截至目前，青海省医疗服务收入占比由2022年的28.89%提高到34.24%，超过全国平均水平。 大力支持薄弱学科发展，根据临床需求新增末梢血足跟血采血、中医诊疗儿童加收、安宁疗护等价格项目，充分体现医务人员技术劳务价值。为加快实现大病不出省，支持国家区域医疗中心高质量发展，对青海省已开展、输出地已开展青海省未开展及双方均未开展的医疗服务项目简化申报程序、开通绿色通道，目前共审核通过91项国家区域医疗中心医疗服务价格项目。新增“岐黄针疗法”“帝尔羌粘疗法”等56项中藏医项目，提升“骨折手法复位术”等131项历史价格偏低的项目价格。在全国率先出台藏蒙医院制剂医保目录，共492种2774个，将150种藏药饮片纳入医保。 来源：国家中医药管理局 云南发文深化医药卫生体制改革，部署提升中医药服务能力等52项具体工作任务 近日，云南省人民政府办公厅印发《云南省深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，聚焦继续完善服务体系促进分级诊疗、持续深化改革促进高质量发展、着力推动解决群众“急难愁盼”问题、强化医疗卫生人才支撑四大工作方向，提出了提升中医药服务能力、完善支持中医药发展的医保支付政策、加快中药材产业发展等52项具体工作任务。 《重点工作任务》明确，提升中医药服务能力。加快推进国家中医疫病防治基地、国家中医特色重点医院、国家中西医协同“旗舰”医院、云南省民族医医院建设。《重点工作任务》要求，完善支持中医药发展的医保支付政策。遴选不少于10个中医优势病种，开展中医优势病种付费试点。中医医疗机构可暂不实行DRG付费，实行DRG和DIP付费的地区，适当提高中医医疗机构、中医优势病种的结算系数和分值。持续做好新增中药配方颗粒纳入医保支付工作。《重点工作任务》提出，加快中药材产业发展。推进中药材生产质量管理规范（GAP）监督实施示范建设，持续拓展云药道地品种GAP基地，推动中药材产地加工（趁鲜切制）扩面增项，鼓励中药注射剂、中药饮片（中药配方颗粒）、中成药企业使用GAP基地药材，对标识GAP的中药注射剂、中药给予政策支持，有效延伸中药材产业链。引导中药工业龙头企业做大做强。鼓励企业和第三方加强对省级中药标准的研究和投入。修订《云南省中药材（民族药材）质量标准研究技术指导原则（试行）》。鼓励药食同源开发。积极争取更多云南特色药用植物纳入药食同源目录。聚焦云南道地药材，拓展应用场景，开发功能性食品和产品。 《重点工作任务》明确，鼓励医疗机构制剂研发。支持医疗机构开展名老中医药专家经验方收集研究，制定中药（少数民族药）经典名方医疗机构制剂注册免报部分研究资料、缓报临床研究资料等政策。鼓励对已上市药品进行二次开发。聚焦血塞通、灯盏花等大品种进行二次开发，挖掘新功能、新效用。推进与澳门中药质量研究国家重点实验室合作，拓宽云药研发路径。《重点工作任务》还提出，深化以医促药。开展“西学中”培训，提高中药处方比例，推动中医药合理应用。培育打造一批中医重点学科、特色专科和省、州（市）学科联盟，加强中药在临床上的应用。 来源：中国中医药报、国家中医药管理局 3.风险提示 相关政策落地进度不及时，宏观经济下行风险，市场竞争加剧风险，研发进度低于预期等。