中药行业周报（2024.07.29-2024.08.04）

中药行业周报（2024.07.29-2024.08.04） 行情回顾：2024/07/29-2024/08/02，上证综指上涨0.50%，沪深300下跌0.73%，申万医药生物行业上涨3.21%，申万中药行业上涨1.62%。估值方面，2023年以来，申万中药行业PE（ TTM ）中位数为30.60X，当前行业PE（ TTM ）为25.1X；从PE比值来看（中药行业PE/沪深300PE），区间PE比值中位数为2.61，当前PE比值为2.17，行业估值仍处于区间内较低水平。 行业动态：1）2024年08月01日，国务院办公厅印发的《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》（以下简称《指导意见》）公布，这是我国首个基本医保参保长效机制。《指导意见》针对在制度运行过程中存在的一些问题，明确了强化常住地参保、健全激励约束、完善筹资政策、健全精准扩面、强化宣传动员、强化部门联动、保障资金支持等机制。2）2024年7月31日，国家中医药管理局召开新闻发布会，介绍《中医药标准化行动计划(2024-2026年)》，以及中医药标准化工作进展成效有关情况。 我们持续看好具有更多下述特质的中药上市公司：1）打造品牌护城河，具有大单品，传承配方独家受益；2）院内市场和OTC市场销售渠道深厚，善于利用互联网+中药模式营销推广，积极拓展市场，应对同质化市场竞争；3）利用自身优势布局膳食、高端日化或创新药等领域，多轮驱动；4）布局慢病领域，享受老龄化和全面健康意识增强红利；5）布局中药全产业链，特别是拥有道地药材和丰富上游资源的企业。 风险提示：相关政策落地进度不及时，宏观经济下行风险，市场竞争加剧风险，研发进度低于预期等 1.行情回顾 1.1.本周中药行业跑赢大盘1.12pct 本周申万中药行业跑赢大盘1.12pct。2024/07/29-2024/08/02，上证综指上涨0.50%，沪深300下跌0.73%，申万医药生物行业上涨3.21%，申万中药行业上涨1.62%。 图表1：申万中药行业涨跌幅 本周申万中药板块前十大权重标的中，康美药业、华润三九、以岭药业、吉林敖东、济川药业均实现上涨。 图表2：本周申万中药板块涨幅前十名 图表3：本周申万中药板块前十大权重股票涨跌幅排名股票代码股票名称周收盘价 1.2.行业估值处于较低水平 2023年初至今，申万中药行业估值处于区间较低水平。2023年以来，申万中药行业PE（ TTM ）中位数为30.60X，当前行业PE（ TTM ）为25.1X；从PE比值来看（中药行业PE/沪深300PE），区间PE比值中位数为2.61，当前PE比值为2.17，行业估值仍处于区间内较低水平。 图表4：2023年初至今，中药行业估值处于较低水平 图表5：PE比值 （中药行业PE/沪深300PE） 处于区间较低水平 1.3.本周中药材价格指数环比下降0.93% 根据iFind，本周（2024.07.29-2024.08.02）中药材价格指数为2220.57，环比下降0.93%。 图表6：2020年以来中药材价格指数 2.行业动态 国务院办公厅印发《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》 2024年08月01日，国务院办公厅印发的《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》（以下简称《指导意见》）公布，这是我国首个基本医保参保长效机制。《指导意见》针对在制度运行过程中存在的一些问题，明确了强化常住地参保、健全激励约束、完善筹资政策、健全精准扩面、强化宣传动员、强化部门联动、保障资金支持等机制，发布后，参保人可以享有五大红利：1）“放”，进一步放宽放开参保的户籍限制，让中小学生、学龄前儿童可以在常住地参保。也提出超大城市要取消对灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加职工医保的户籍限制。2）“扩”，扩大职工医保个人账户共济范围，由家庭成员扩展到近亲属。3）“提”，连续参加居民医保的参保人员提高大病保险封顶线，即最高支付限额。4）“奖”，建立居民医保基金零报销人员的奖励机制，当年没有享受报销的参保群众，次年提高大病保险的封顶线。5）“便”，更加方便参保人员就近享受医疗服务，推动更多村卫生室纳入基本医保定点，并直接结算，推动集采药品更多在基层落地，把集采红利更多释放给基层。 来源：国务院、央广网 国家中医药管理局就《中医药标准化行动计划（2024-2026年）》及中医药标准化工作进展成效有关情况举行发布会 2024年7月31日，国家中医药管理局召开新闻发布会，介绍《中医药标准化行动计划(2024-2026年)》，以及中医药标准化工作进展成效有关情况。根据国家中医药管理局政策法规与监督司司长朱桂介绍，近年来，已形成了以中医药国家标准、行业标准、地方标准、团体标准及中医药国际标准为主要内容的标准体系。在中医药国家标准方面，推动市场监管总局已制定中医药推荐性国家标准77项，包括《中医病证分类与代码》《中医临床诊疗术语》《针灸学通用术语》等；指导性技术文件12项，包括儿科、外科、皮肤科等《中医技术操作规范》，主要涉及中医药术语、符号、技术规范等基础通用要求。 在中医药行业标准方面，已制定中医药行业标准10项，包括中医内、外、妇、儿、眼、耳鼻喉、肛肠、皮肤、骨伤等9科《中医病证诊断疗效标准》及其修订通则。在中医药地方标准方面，各省区市已制定中医药地方标准1000余项，涉及中医药临床诊疗、科研管理、服务，中药材种植、生产加工、检验、鉴定、包装等内容。在中医药团体标准方面，已制定中医药团体标准2500余项，主要涉及中医、针灸、中药材、种子种苗、信息技术、养生药膳指南等内容。在中医药国际标准方面，ISO/TC249已发布中医药国际标准112项，包括中医术语类、医疗器械类等内容。此外，国家中医药管理局推动有关部门相继出台了《中医病历书写基本规范》《中药处方格式及书写规范》《医院中药房基本标准》《关于加强医疗机构中药制剂管理的意见》《中医医院建设标准》等规范指南 来源：国家中医药管理局 3.风险提示 相关政策落地进度不及时，宏观经济下行风险，市场竞争加剧风险，研发进度低于预期等。