日本天然气市场
- 供给：日本天然气资源匮乏，完全依赖进口，主要通过LNG接收站进口，以燃气公司和电力公司为主导的进口、运输、分销格局。2023年LNG进口量为903.2亿立方米，较2022年减少7.8%，主要原因是气温温和、工业需求疲软、核能供应强劲导致库存高企抑制进口需求。主要进口来源国为澳大利亚（41.5%）、马来西亚（15.8%）、俄罗斯（9.3%）、美国（8.3%）、巴布亚新几内亚（5.8%）。
- 需求：2023年LNG发电量同比减少3.5%，核能发电量同比大幅增长50.0%，达到802.8亿度，创2011年福岛核事故后最高水平。风力发电、太阳能发电、地热发电量分别同比增长12.5%、7.9%、8.8%。预计2025年日本电价将平均为13日元/kwh，主要受核电重启延迟和太阳能装机放缓影响。2023年天然气发电量占日本发电总量约三分之一，全球LNG价格波动将影响日本电价。
- 库存：2024年10月11日市场消息称，日本可能将LNG采购量提高至至少12船/年，中长期或推升库存水平。
韩国天然气市场
- 供给：2023年LNG进口量为606.3亿立方米，较2022年减少5.0%，主要原因是核能和可再生能源发电量增加，对LNG需求产生挤兑。主要进口来源国为澳大利亚（23.5%）、卡塔尔（19.5%）、马来西亚（13.8%）、美国（11.7%）、阿曼苏丹国（11.4%）。
- 需求：2023年天然气消费量为600.7亿立方米，较2022年减少3.7%，高度依赖进口（进口量占消费量比例96%-105%）。2023年总发电量同比减少1.1%，LNG发电量同比减少4.3%，煤炭、核能、天然气、可再生能源、石油发电量占比分别为32.8%、29.2%、27.0%、9.0%、1.2%。
天然气期货合约
- 全球三大天然气衍生品市场：北美洲（Henry Hub）、欧洲（TTF、NBP）、亚洲（JKM）。JKM™是LNG实物现货市场的基准估价，反映DES方式交付到日本、韩国、中国内地和中国台湾的现货市场价值。
- 欧亚市场价格联动效应显著，俄乌冲突后亚洲JKM期货与欧洲TTF期货价格走势几近相同。2021-2022年欧洲气价高企使亚洲气价始终处于历史高位。
- 长期以来亚洲天然气价格高于欧洲，但2021年12月至2022年12月欧洲气价持续高于亚洲。
