2024年三季报点评：业绩保持快速增长，有望受益政策支持

2024-10-24 张宁,张建宇国联证券林菁｜Jade

核心观点：光库科技2024年前三季度业绩保持快速增长，营收同比增长41.00%，归母净利润同比增长19.53%。公司通过收购拜安实业丰富产品线，推进泰国基地建设，并深度布局薄膜铌酸锂调制器芯片，有望受益于广东省光芯片产业政策支持。
关键数据：
- 2024年前三季度：营业收入7.39亿元（同比增长41.00%），归母净利润0.56亿元（同比增长19.53%），扣非归母净利润0.45亿元（同比增长39.61%），经营性活动现金流净额1.48亿元（同比增长115.28%）。
- 2024年Q3：营业收入3.18亿元（同比增长71.33%，环比增长21.57%），毛利率36.83%（环比提升1.28个百分点）。
研究结论：
- 公司业绩快速增长，产品持续迭代，产能稳步推进，给予“买入”评级。
- 预计2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元，同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10%；归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元，同比增速分别为82.85%/32.34%/33.18%；EPS分别为0.44/0.58/0.77元/股。
风险提示：
- 产品需求不及预期的风险；
- 技术研发不及预期的风险；
- 产能建设不及预期的风险。