泰凌微电子是一家专注于无线物联网芯片领域的IC设计企业，成立于2010年，致力于成为全球领先的物联网芯片设计公司。公司研发的无线物联网系统级芯片性能达到国际领先水平，广泛应用于智能零售、消费电子、智能家居等多个领域，客户包括汉朔、小米、罗技等知名品牌。
业绩增长分析
Q3业绩增长主要得益于：1）积极开拓境内外市场及加大客户投入；2）IOT产品及音频产线收入持续增长；3）供应链优化降低成本，毛利率同比上升，推动毛利润及净利润大幅增长。
市场分析
- 低功耗蓝牙市场：全球容量约20亿美元（Nordic等头部企业贡献主要份额），主要需求来自物联网连接，未来成长空间大。
- 汽车市场：蓝牙技术在汽车数字钥匙、胎压监测等场景应用广泛，将成为无线连接的重要市场。
产品前景
- 智能遥控器：海外销售占比提升将带动毛利率和ASP增长。
- 毛利率展望：受海外高毛利收入占比提升、中高端市场销售占比增加及供应链成本下调等因素影响，预计全年毛利率持续改善。
- 净利率趋势：前期因研发投入较高导致净利率下降，随着海外团队完善和市场需求增加，未来有望改善。
