泰凌微机构调研纪要

泰凌微机构调研报告 调研日期:2023-09-20 泰凌微电子成立于2010年，是一家专业的集成电路设计企业，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。公司自成立以来一直以“成为全球领先的物联网芯片设计公司”为愿景，以“让泰凌的芯片进入全球用户，帮助实现万物互连的世界”为使命。在这一使命愿景下，公司成功研发出一系列具有自主知识产权、国际一流性能水平的无线物联网系统级芯片，得到客户和市场的认可。主要产品的核心参数达到或超过国际领先企业技术水平，广泛支持包括智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。产品广泛应用于汉朔、小米、罗技(Logitech)、欧之(HomeControl)、涂鸦智能、朗德万斯(Ledvance)、瑞萨(Renesas)、科大讯飞、创维、夏普(Sharp)、松下(Panasonic)、英伟达(Nvidia)、哈曼(Harman)等多家主流终端知名品牌。 2023-09-21 董事、总经理盛文军,副总经理、董事会秘书李鹏,证券事务代表马军 2023-09-20 特定对象调研公司会议室、腾讯会议 西南证券 证券公司 张大为 财通资管 资产管理公司 洪骐 善思投资 投资公司 詹世乾 申万电子 - 杨海晏 富国基金 基金管理公司 何信 华安基金 基金管理公司 李元晨 混沌投资 投资公司 何欢 先锋基金 基金管理公司 曾捷 华金证券 证券公司 王臣复,曾晓婷 工银安盛资管 其它 刘尚 于翼资产 资产管理公司 郑晓明 天风证券 证券公司 骆奕扬 一、公司总经理盛文军先生介绍了公司的基本情况、股权结构及实际控制人简介、核心技术人员概况、公司的产品和行业情况、核心技术优势、下游应用领域、未来发展方向、2020年-2022年简要财务数据。 二、交流环节Q1:星闪技术的研发情况? A1:公司在2020年就成为了第一批星闪联盟的会员,也一直紧密追踪星闪标准的进展,一直都有在做相关的研发投入,已经完成了主要的相关技术的研发,正在整合到公司的多模系统级芯片中,后续会有相关产品推出,短期内不会对公司经营带来重大影响。 Q2:星闪技术是否会替代蓝牙等其他无线连接技术?A2:我们认为星闪和蓝牙等其他无线连接技术更多的是一个互补的关系,在应用上是既有重叠的也有互补的,应该会长期并存。从技术层 面,星闪和蓝牙等技术有一些共同之处,也包含了一些新的技术内容。作为低功耗物联网无线连接芯片领域的头部供应商,我们在星闪、低功耗蓝牙、Zigbee、Thread、Matter等技术上都积极布局,以满足不同市场、不同应用的最大化覆盖。 Q3:物联网没有爆发的原因?A3:在消费电子领域,各种生态和智能产品的互联互通性有欠缺,影响用户体验;行业应用因为要求非常高,前期产品开发、验证和导入时间长。公司非常看好智能物流、智慧医疗等市场的未来发展。 Q4:Matter未来的发展? A4:目前Matter1.1版本已经能够覆盖智能家居应用等常用的功能。未来,Matter标准会不断的演进,会增加更多的功能,公司也是Matter联盟的会员,会跟踪Matter最新的技术发展。 Q5:公司的毛利率情况? A5:之前毛利率下降主要是因为上游供应链成本增加,目前随着供应链采购成本开始下调,毛利率已经在回升。同时新产品的推出和海外营收占比的提升也都会对毛利率产生正面的影响。 Q6:蓝牙的最新功能应用?A6:蓝牙最新功能包括有高精度室内定位、物品追踪、电子标签等。蓝牙技术在汽车无线应用比较多,例如汽车数字钥匙,此外,胎压监测 、BMS、车内影音娱乐系统、远程安全监测等也都会用到无线连接的技术。汽车市场会成为无线连接技术应用的一个很大的市场。Q7:在星闪的研发上是否会购买IP? A7:公司在进行星闪技术研发时,IP都会自研。 Q8:是否会推出纯MCU的产品?A8:公司目前没有推出纯MCU产品的计划。 Q9:和Nordic的差别? A9:公司和Nordic产品线高度重合。在大客户竞争上和Nordic相比差距不大。Nordic在长尾市场上有优势,它有数量很多的小客户,在服务小客户方面有很完善的体系和系统。