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Q3驱蚊婴童护理保持增长韧性,财务费用率带动净利率提升

2024-10-23李媛媛中邮证券睿***
Q3驱蚊婴童护理保持增长韧性,财务费用率带动净利率提升

事件描述 公司公布24年三季报,24年前三季度实现收入10.4亿元,同比+26.0%,实现归母净利润2.6亿元,同比+44.4%;其中24Q3实现收入2.9亿元,同比+20.1%,实现归母净利润0.8亿元,同比+32.0%。 公司业绩符合预期。 Q3婴童护理及驱蚊保持增长韧性,精油加速。淡季下公司Q3收入增速有所放缓,分品类来看:1)Q3驱蚊产品收入0.9亿元,同比+16%,其中均价+2.2%,淡季仍保持增长韧性;2)Q3婴童护理产品收入1.5亿元,同比+27%,其中均价+2.2%,季末推出的秋冬新品蛋黄油精华霜、蛋仔唇膏等表现靓丽,有望带动Q4加速;3)Q3精油产品收入0.5亿元,同比+15%,其中均价+14.1%,产品结构升级带动淡季实现加速。 Q3毛利率小幅提升,财务费用率优化提升净利率。公司前三季度毛利率/归母净利率分别为58.3%/25.2%, 同比变化分别为+2.2pct/+3.2p Ct ;销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为27.3%/2.0%/-3.0%,同比变化分别为+1.9pct/-0.4pct/-2.4pct;产品结构&产品升级等带动毛利率提升,上市融资增厚利息收入以及规模效应等带来期间费用率优化。其中24Q3毛利率/归母净利率分别为57.6%/27.6%,同比变化分别为+0.1pct/+2.5pct,销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为23.6%/2.5%/-3.2%, 同比变化分别为+1.5pct/-0.1pct/-3.0pct;毛利率保持提升,利息收入带来财务费用率优化,净利率提升。 盈利预测及投资建议:公司驱蚊产品在新品&抖音渠道发力下快 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表