ETF市场周报（20241014-20241018）：A500ETF持续吸金，红利策略再获关注

本周行情复盘：近期政策信号依旧积极，交易热度仍然高涨，主要指数先抑后扬。本周主要指数整体收涨，沪深300：+0.98%，上证指数：+1.36%，创业板指：+4.49%。本周基金收益率：股票指数型基金：+2.72%，跑赢上证指数1.36pct，跑赢普通股票型基金0.61pct；债券型指数基金：+0.12%，跑输上证指数1.24pct。 本周动态： （1）上证报：截至10月17日，华夏基金密集宣布降低旗下华夏黄金ETF、华夏上证科创板100ETF、华夏创业板ETF等多只基金的费率。博时基金、鹏华基金等公司也宣布降费。从降费策略看，业内大多采用“田忌赛马”方法，选择自家在同类竞品中规模较小的基金降费，用成本优势吸引投资者，以获得更大的市场份额。 （2）中国基金报：沪深交易所对各基金公司、托管行下发跨市场股票ETF全实物申赎技术准备的相关通知。根据通知中的要求，相关单位需于今年年底前做好相关业务及技术准备，之后，交易所将择机组织仿真测试和全网测试，据业内人士透露，未来，在跨市场股票ETF全实物申赎业务上线初期，将先在部分跨市场股票ETF进行试点，下一步有望推广至所有的跨市场股票ETF。 A500ETF上市跟踪点评： 10月15日，10只A500ETF集中上市。规模方面，截至10/22，国泰A500ETF规模突破80亿元，位居榜首，该产品允许月度分红。其余9只产品规模均超过20亿元，规模共计达344亿元。净值表现来看，由于建仓时间不一，各产品上市前表现有所分化。本周，10只产品收益率在2.61-2.71%区间内。成交额方面，本周国泰、南方、华泰柏瑞、招商、景顺长城成交额位居前五。 A500指数产品获更多基金管理人布局。联接产品创设方面，参与首批中证A500ETF发行的十家基金管理人均已获批中证A500ETF联接基金。中证A500指数涌入更多参与者，华夏、易方达、广发、万家、天弘、华安、中欧、博时、工银瑞信、汇添富等10家基金公司第二批入局。 个人投资者：持有比例明显提升。根据上交所《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》，截至2024年6月末，沪市ETF市场机构投资者持仓占比超70%，机构投资者占主导地位。尤其宽基ETF机构投资者配置比例普遍更高。但在10只A500ETF产品中，券商渠道重点布局，个人投资者热情高涨、“跑步”入场，持有份额占比平均达67.1%，其中富国、国泰、景顺长城、南方的A500ETF募集期个人投资者持有比例分别达到83.2%、82.4%、78.9%、77.6%。 机构投资者：险资、券商、私募、知名外资等均有配置。摩根A500ETF第一大持有人为平安人寿-个险分红，持有比例23.87%；华泰柏瑞A500ETF第一大持有人华泰证券，持有比例15.38%；泰康A500ETF方面，股东方泰康人寿旗下保险产品组合占据四席；国泰A500ETF获知名外资加持，巴克莱银行持有0.50%；嘉实基金自购10%。此外，券商、量化私募基金、期货、信托等机构均在前十大持有人之列，预计增加A500指数产品流动性。 A500指数更加兼顾市值代表性和行业均衡性，汇聚行业龙头，以“新质生产力”为投资主线，或可对标“标普500指数”。展望未来，预计随各基金公司加速布局，资金端个人投资者对ETF认知逐步提升、中长期资金加大对ETF的配置，A500ETF将有望为市场贡献更多增量资金。 本周ETF市场数据跟踪： ETF市场概览：截至2024/10/18，ETF市场总规模3.61万亿元（环比+2.1%，较年初+76.1%），总份额2.49万亿份（环比+0.2%，较年初+23.4%）。 股票型ETF：A500ETF齐发力，红利策略或再获资金关注。截至2024/10/18，股票型ETF总规模2.85万亿元（环比+1.6%，较年初+96.1%），总份额1.85万亿份（环比-1.0%，较年初+34.7%）。分类型来看： （1）宽基ETF：A500ETF“吸金”明显。截至2024/10/18，宽基ETF规模2.16 万亿元（环比+1.3%，较年初+156.9%），份额1.03万亿份（环比-1.1%，较年初+80.4%），占股票ETF规模76%（较年初+18pct）。本周，场内申购份额排名前10的股票ETF中有6只A500ETF。收益率方面，本周科创、创业板指数表现较优，收益率排名前五的宽基ETF含一只指增ETF：华夏创业板中盘200ETF（+11.64%）、易方达创业板中盘200ETF（+11.47%）、富国创业板中盘200ETF（+11.32%）、银华创业板中盘200ETF（+11.05%）、鹏华上证科创板50成份增强策略ETF（+9.06%）。 （2）行业主题型ETF：本周投资主线仍聚焦于新质生产力，芯片、医药ETF申购排名靠前。截至2024/10/18，行业主题ETF规模0.62万亿元（环比+2.3%，较年初+8.7%），份额0.76万亿份（环比-1.1%，较年初-0.6%）。本周，净申购排名前10的行业主题ETF包括3只医药行业ETF、3只芯片ETF。本周，收益率排名前五的行业主题ETF主要跟踪科创板芯片指数，管理人收益率排名：南方（+15.07%）、嘉实（+15.02%）、博时（+14.95%）、华安（+14.90%）。 （3）风格策略型ETF：政策加码下红利策略受资金关注。截至2024/10/18，风格策略ETF规模711亿元（环比+2.9%，较年初+57.6%），份额500亿份（环比+1.8%，较年初+57.1%）。随前期市场普涨阶段告一段落，市场震荡分化使资金的避险需求提升，本周性价比和确定性均较高的红利策略再度受到资金关注。头部产品华泰柏瑞红利ETF地位稳固，规模180亿元，占风格策略型ETF总规模的25%；华泰柏瑞红利低波动ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF净申购排名靠前。 跨境ETF：交投热度边际下降。截至2024/10/18，跨境ETF规模3925亿元（环比-3.3%，较年初+40.2%），份额4576亿份（环比-2.2%，较年初+6.2%）。 9/24-10/18，投资海外主要市场的跨境ETF净赎回基金份额超30亿份，赎回金额估算值近45亿元，整体溢价率也有所回落。 ETF上市进程：本周，共有12只ETF上市（10只A500ETF、万家中证港股通创新药ETF、华泰柏瑞中证油气产业ETF）。未来一周，10/25将有1只跨境ETF（景顺长城中证港股通创新药ETF）上市。 投资建议：当前市场环境下，预计被动资金仍为贡献增量资金的关键力量。ETF基金费率低廉、透明度高、投资难度较低，有望成为投资者资产配置的重要工具。本周风格策略型ETF份额环比增长，政策加码下红利风格仍具吸引力； 10只A500ETF产品集中上市，个人投资者参与度较高，投资热度高企。ETF基金三季报公布在即，可重点关注联接基金数据看场外投资者入市节奏。 风险提示：ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF份额增长不及预期。 图表1月度ETF基金规模 图表2月度ETF基金份额 图表3本周ETF基金规模 图表4本周ETF基金份额 图表5本周前十大宽基ETF 图表6本周前十大行业主题ETF 图表7中央汇金持有情况跟踪（数据截至2024/6/30）