ETF市场周报：宽基ETF放量显著，关注A500ETF入市

行业研究 证券研究报告 非银行金融2024年10月13日 ETF市场周报（20241008-20241011） 宽基ETF放量显著，关注A500ETF入市 推荐（维持） 华创证券研究所 2023-10-12~2024-10-11 34% 17% -1% -18%23/1023/1224/0324/0524/0724/10 非银行金融沪深300 相关研究报告 《金融行业重大事项点评：期货：蓝图落地，锚定服务实体经济》 2024-10-12 《证券行业重大事项点评：国君+海通：公告复牌激发市场并购重组的活力，优化上市公司质量及结构》 2024-10-10 《保险行业周报（20240923-20240930）：全面看好保险，投资端或带来Q3超预期》 2024-10-08 证券分析师：徐康电话：021-20572556邮箱：xukang@hcyjs.com执业编号：S0360518060005联系人：崔祎晴邮箱：cuiyiqing@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 73 占比%0.01 总市值(亿元) 71,962.03 7.73 流通市值(亿元) 54,938.14 7.50 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 36.6% 40.8% 22.9% 相对表现 14.6% 29.9% 16.9% 本周行情复盘：近期受一系列利好政策持续出台的带动，交易活跃度显著提升，场内外投资者入市情绪浓厚。本周主要指数下跌，沪深300：-3.25%，上证指数：-3.56%，创业板指：-3.42%。本周基金收益率：股票型指数型基金：-3.06%， 跑赢上证指数0.50pct，跑输普通股票型基金0.12pct；债券型指数基金：+0.10% 跑赢上证指数3.66pct。 本周动态： （1）券商中国：10月10日，首批十只中证A500ETF发布公告，官宣将于下周二（10月15日）在沪深交易所集体上市。从上市公告和净值波动来看，十只中证A500ETF均已经开始建仓，且部分产品已经将仓位建至较高水平，比如截至10月8日，摩根中证A500ETF、招商中证A500ETF、景顺长城中证A500ETF的股票仓位均已经超过90%，“满仓”入市。 （2）中证金牛座：来自ETF跟踪网站“ETF.com”的数据显示，9月30日-10月4日美股市场资金流入最多的十只ETF中，有三只是中国基金，还有一只是中国股票权重较大的广义新兴市场ETF。中国大盘股ETF-iShares（FXI）上周资金净流入超26亿美元，位居全市场ETF资金净流入的第3名；第4名是KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）资金净流入超13亿美元；3倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）资金流入8.19亿美元；另外，核心MSCl新兴市场ETF-iShares（IEMG）获得了6.62亿美元的资金净流入。 本周ETF市场跟踪： ETF市场概览：截至2024/10/11，ETF市场总规模3.58万亿元（较9/24+24.8%，较年初+74.2%），总份额2.49万亿份（较9/24+6.2%，较年初+23.2%）。 股票型ETF：宽基型ETF净申购份额居前。截至2024/10/11，股票型ETF总规模2.84万亿元（较9/24+32.7%，较年初+95.4%），总份额1.86万亿份（较9/24+10.8%，较年初+36.1%）。分类型来看： （1）宽基ETF：头部宽基ETF放量显著，沪深300ETF、科创50ETF、创业板ETF“吸金”明显。截至2024/10/11，宽基ETF规模2.16万亿元（较9/24 +35.5%，较年初+156.5%），份额1.05万亿份（较9/24+18.7%，较年初+82.4%） 占股票ETF规模76%（较年初+18pct）。9/24~10/11，头部品种获得大量资金流入，宽基ETF规模增长5662亿元，69%由规模排名前十的宽基ETF贡献，头部效应依然明显。前10大宽基ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF规模稳居首位，成为全市场首只规模突破4000亿元的非货基金，创业板ETF、科创50ETF规模增长靠前。本周，科创50指数表现较优，收益率排名前�的宽基ETF均跟踪科创50指数，管理人收益率排名：华夏（+3.35%）、南方（+3.08%）、国联安（+3.07%）、易方达（+3.05%）、华安（+3.04%）。 （2）行业主题型ETF：本周投资主线仍聚焦于新质生产力，头部芯片、半导体、证券ETF赎回排名靠前。截至2024/10/11，行业主题ETF规模0.61万亿元（较9/24+28.2%，较年初+7.9%），份额0.77万亿份（较9/24+2.8%，较年 初+0.6%）。本周，前期表现较好的头部半导体芯片、证券公司ETF遭净赎回国联安中证全指半导体ETF净赎回42.5亿份（环比+428%），国泰中证全指证券公司ETF净赎回35.7亿份（环比+115%），国泰CES半导体芯片ETF净赎回22.6亿份（环比+831%）。本周，收益率排名前�的行业主题ETF为：华安上证科创版芯片ETF（+6.94%）、南方上证科创版芯片ETF（+6.89%）、嘉实上证科创版芯片ETF（+6.86%）、博时上证科创版芯片ETF（+6.50%）、嘉实中证全指集成电路ETF（+5.58%）。 （3）风格策略型ETF：头部效应较强。截至2024/10/11，风格策略ETF规模694亿元（较9/24-1.2%，较年初+54.0%），份额492亿份（较9/24-9.1%，较年初+54.4%），仍处于起步发展阶段。本周红利指数回调，头部产品华泰柏瑞红利ETF地位稳固，规模173亿元，占风格策略型ETF总规模的25%。 债券型ETF：规模小幅增长，可转债ETF规模明显抬升。截至2024/10/11，债券型ETF规模1367亿元（较9/24+1.9%，较年初+70.5%），份额59亿份 （较9/24+15.8%，较年初+185.7%）。本周值得关注的有：可转债ETF作为攻守兼备的弹性品种获得资金青睐，以头部产品博时可转债ETF为例，规模较9/24增长40%至284亿元。 跨境ETF：资金流向分化，港股为投资主线。截至2024/10/11，跨境ETF规模4056亿元（较9/24+14.8%，较年初+44.9%），份额4678亿份（较9/24+1.2%，较年初+8.6%）。本周，资金回流趋势明显，跨境ETF主要投向港股市场，投 资美国、日本、德国、法国市场的跨境ETF或遭遇资金撤退。截至10月11日收盘，除了两只纳指ETF外，其余投资美国、日本、法国、德国等海外市场的跨境ETF溢价率均已收窄至1%以下，有些产品还出现了小幅折价。 ETF上市进程：本周，共有1只行业主题型ETF（万家中证全指公用事业ETF上市。未来一周，10/14将有1只跨境ETF（万家中证港股通创新药ETF）上市，10/15十只A500ETF将集中上市。 投资建议：当前市场环境下，预计被动资金仍为贡献增量资金的关键力量。ETF基金费率低廉、透明度高、投资难度较低，有望成为投资者资产配置的重要工具。本周，市场出现回调，但ETF投资热度不减；有3只宽基ETF宣布降费 预计增加产品长期吸引力。下周，10只A500ETF产品将集中上市。A500指数更加兼顾市值代表性和行业均衡性，以“新质生产力”为投资主线。各头部基金公司积极布局A500ETF，并在分红政策上做出更具吸引力的设计，可持续关注后续产品上市情况。 风险提示：ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF份额增长不及预期。 图表1月度ETF基金规模图表2月度ETF基金份额 资料来源：Wind，华创证券注：数据截至2024/10/11。 资料来源：Wind，华创证券注：数据截至2024/10/11。 图表3本周ETF基金规模图表4本周ETF基金份额 资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券 图表5本周前十大宽基ETF 资料来源：Wind，华创证券 图表6本周前十大行业主题ETF 资料来源：Wind，华创证券 图表7中央汇金持有情况跟踪（数据截至2024/6/30） 基金名称 中央汇金持有份额（亿份） 中央汇金持有份额比例 基金份额净值（元） 中央汇金持有市值（亿元） 华泰柏瑞沪深300ETF 363.83 59.90% 3.4873 1268.77 易方达沪深300ETF 553.32 67.76% 1.7053 943.57 华夏沪深300ETF 211.09 75.86% 3.5655 752.65 嘉实沪深300ETF 203.57 71.01% 3.6232 737.58 华夏上证50ETF 287.92 62.22% 2.442 703.09 南方中证500ETF 83.25 56.35% 5.0016 416.36 易方达创业板ETF 119.63 38.29% 1.6513 197.55 南方中证1000ETF 89.57 73.67% 1.9848 177.77 华安上证180ETF 52.32 90.00% 3.3007 172.68 华夏中证1000ETF 47.98 71.56% 1.9896 95.46 易方达上证科创板50ETF 118.07 24.37% 0.7297 86.15 广发中证1000ETF 38.00 66.69% 1.9824 75.33 华夏中证500ETF 20.51 45.08% 2.6959 55.29 嘉实中证500ETF 9.24 39.07% 5.1853 47.93 国泰上证180金融ETF 25.64 78.81% 1.0255 26.29 富国中证1000ETF 13.13 47.01% 1.9845 26.06 易方达深证100ETF 7.19 28.47% 2.3675 17.01 广发创业板ETF 10.91 16.11% 1.0067 10.98 工银上证科创板50ETF 9.70 9.02% 0.7347 7.12 天弘创业板ETF 2.31 5.36% 1.7315 4.00 易方达上证50ETF 1.85 6.45% 1.193 2.20 资料来源：各基金公告，华创证券 金融组团队介绍 金融业研究主管，金融组组长、首席分析师：徐康 曾任职于平安银行，2016年加入华创证券研究所。2017年金牛奖非银金融第四名团队；2019年金牛奖非银金融最佳分析师团队，2019年Wind金牌分析师非银金融第�名团队；2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名；2020年水晶球非银研究公募榜单入围；2021年金牛奖非银金融第�名，2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师，2022年第十届东方财富Choice非银最佳分析师，2022年水晶球非银研究公募第�名，2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师。覆盖非银金融行业、多元金融金融科技等。 高级研究员：贾靖 上海交通大学经济学学士、金融硕士。曾供职于中泰证券，作为团队核心成员，所在团队获2018年新财富银行业最佳分析师第二名、2019年新财富银行业最佳分析师第二名、2020年新财富银行业最佳分析师第三名、2021年新财富银行业最佳分析师第二名、2022年新财富银行业最佳分析师第四名；2018-2021年水晶球银行最佳分析师第二名、2022年水晶球银行最佳分析师第�名；2022年中国证券业分析师金牛奖第三名；2018年保险资管最受欢迎银行分析师第一名。2023年加入华创证券研究所，负责银行业研究。 研究员：刘潇伟 意大利博科尼大学管理学硕士。2023年加入华创证券研究所。主要覆盖证券行业及财富管理领域研究。助理研究员：陈海椰 浙江大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。主要覆盖保险行业及养老金领域研究。 助理研究员：崔祎晴