尿素：弱现实强预期，估值区间内小幅上移

【基本面跟踪】
尿素现货市场与期货市场数据同步，昨日尿素现货价格1,829元/吨，结算价1,830元/吨，成交量132,403手，持仓量175,695手，仓单数量1,785吨，成交额484,637万元。山东地区基差-29元/吨，丰喜-盘面-59元/吨，东光-盘面-39元/吨，UR01-UR05月差-48元/吨。各区域工厂价及开工率显示，山东开工率86.4%，山西86.0%，日产量192,680吨。

【行业新闻】
尿素行业10月22日日产19.24万吨，较上周增0.35万吨，开工率86.28%，较去年同期回升4.73%。总库存111.65万吨，较上周增17.24万吨，环比增18.26%。期货端尿素处于弱现实强预期格局，UR2501合约升水90-100元/吨，无风险套利空间有限，上方空间不足。下方支撑在1650-1700元/吨，出口和承储预期下期货或维持平水或小幅升水，1700-1750元/吨区间支撑较强。建议短期高抛低吸，关注大宗商品情绪及现货成交。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
尿素基本面呈现高产量、高库存的弱现实状态，供应端压力限制现货价格弹性。期货端强预期难以推动大幅上涨，但出口和承储预期提供一定支撑。短期上下方空间明确，建议区间操作，关注情绪及现货成交。