硅铁
基本面分析
- 成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮960-1000元/吨，硅铁主流成本6150-6350元/吨现金含税出厂。
- 现货市场：72硅铁报6050-6200元/吨，75硅铁报6700-6800元/吨现金自然块出厂，重心下移。钢招方面，广东某钢厂采购价6600元/吨（量380吨），建龙河北定价6480元/吨（量600吨），建龙吉林6670元/吨（量415吨），建龙黑龙江6700元/吨（量290吨），建龙山西6450元/吨（量530吨）。
- 仓单变化：仓单6990张减少40张，预报833张增加228张，合计39115吨增加940吨，仓单降库但预报增加。
技术分析
- 文华商品指数涨0.43%，硅铁主力跌0.94%，收6316点，增仓4406手。日K线收小阴线，KDJ向下发散，1小时K线承压60均线，关注前期缺口位置。
总结
- 观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点，投机关注整数关口支撑（60周均线附近压力）。
- 核心逻辑：
- 兰炭下跌、氧化皮涨价边际递减，成本驱动向下，产业亏损；
- 钢厂低库存且补库情绪不高，供需错配扩大；
- 市场围绕宏观政策预期波动，主流波动区间6000-7000元。
锰硅
基本面分析
- 锰矿：期现报价弱势但下跌边际递减，矿山低价供应缩量，远期减量预期。天津港澳块报价42-43元/吨度（成交41-42），南非块32-32.5元/吨度（成交31.5-32），加蓬块36.5-37元/吨度（成交36-36.5）。工厂补库情绪不高，观望为主。
- 锰硅现货：主产区6517锰硅贵州、广西报5900-6000元，内蒙5900-5950元，宁夏5800-5900元。钢招定价回落至6200元左右，河钢定价确认北方钢厂采购逻辑，上下游情绪低迷。
- 仓单变化：仓单93485张减少2388张，预报21914张增加2979张，合计576995吨增加2955吨，仓单降库但预报增加。
技术分析
- 锰硅主力跌0.49%，收6110点，增仓5269手。日K线承压5日均线，KDJ开口收窄，1小时线震荡偏弱，关注整数关口支撑。
总结
- 观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点，投机关注整数关口支撑（60周均线附近压力）。
- 核心逻辑：
- 锰矿和现货价格下跌边际递减，焦炭调降，成本驱动向下；
- 供需错配收窄趋势转为扩大，仓单压力释放提速；
- 宏观预期主导市场，基本面好转预期已兑现，关注期现基差点价和套保机会。
热点关注
- 国家外汇局称外资配置人民币资产良好，未来增配空间大；
- 多地四季度重大项目集中开工，资金加快下达，专项债额度10月底发行完成；
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- 第三轮中央生态环境保护督察组进驻江苏、安徽等4省及4家央企；
- 10个重点城市新房成交环比增12.1%，二手房成交环比增19%；
- 唐山钢厂计划下调湿熄焦炭50元/吨、干熄焦55元/吨。
价格走势图、仓单基差图表、跨期跨品种价差图表、主力资金流向图
（详见原文附图）
