铁合金日报-锰硅主力率先回补缺口，SF01-SM01价差收窄

铁合金日报|2024-10-23 铁合金日报 - 【锰硅主力率先回补缺口，SF01-SM01价差收窄】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮960-1000元/吨，硅铁主流成本6150-6350元/吨现金含税出厂。 2、硅铁现货：72硅铁报6050-6200/吨，75报6700-6800元/吨现金自然块出厂，重心下移中。10月钢招持续进行中，广东某钢厂硅铁采购价6600元/吨现金含税到厂量380吨，建 龙河北定价6480元/吨承兑含税到厂量600吨，建龙吉林6670元/吨承兑含税到厂量415吨， 建龙黑龙江6700元/吨承兑含税到厂量290吨，建龙山西6450元/吨承兑含税到厂量530吨。 3、仓单变化：硅铁仓单6990张较上个交易日减少40张，预报833张较上个交易日增加 228张，仓单和预报合计39115吨环比上个交易日增加940吨，仓单降库预报增加。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.43%收在173.11，资金净流入13.34亿。黑色系午盘小幅反弹，硅铁主力收在6316跌0.94%，资金流入2095万，增仓4406手，结算价6332。技术上，主力日K线收小阴线且空头排列，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线，关注前期缺口位置。 【总结】 【风险提示】 1、观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点价机会，投机关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭价格下跌且氧化皮涨价边际递减，成本驱动向下，产业亏损居多； 2）硅铁周度供需错配第二周走扩，国内钢厂低库存且补库情绪不高； 3）市场围绕宏观政策预期波动，低位宽幅震荡明显，关注供需节奏变化带来的市场预期变化，主流波动6000-7000区间。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿期现报价仍处在弱势中，但下跌边际递减，矿山低价供应缩量，远期供应有减量预期。天津港澳块报价42-43元/吨度，成交41-42；南非块报价32-32.5元/吨度，成交31.5-32；加蓬块报价36.5-37元/吨度，成交36-36.5；钦州港澳块报价46-47元/吨度，成交45-46；南非块报价32.5-33.5元/吨度，成交31.5-32.5，加蓬块报价43-44元/吨度，成交42-43。工厂补库情绪不高，观望为主。 2、锰硅现货：主产区6517锰硅贵州、广西报5900-6000，内蒙报5900-5950，宁夏报5800-5900元/吨现金含税出厂。钢厂锰硅招标采购定价逐步明朗，主流定价从前期华东、华南地区的6350-6400区间回落至 6200左右，河钢6200更是确定了北方钢厂采购定价，整体上下游情绪低迷。 3、仓单变化：锰硅仓单93485张较上一交易日减少2388张，仓单预报21914张较上一交易日增加2979 张，仓单和预报合计576995吨环比增加2955吨，仓单降库预报增加。 【技术分析】 锰硅主力收于6110跌0.49%，结算价6106，资金净流入2405万，增仓5269手。技术上，日K线收小阴线并承压于5日均线，KDJ线向下过程中开口收窄，1小时K线震荡偏弱，关注整数关口支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，产业关注分批买点价机会，投机关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期矿和现货价格下跌边际递减，焦炭开启调降模式，锰硅成本驱动向下； 2）锰硅周度供需错配收窄趋势转向阶段性扩大走势，仓单压力释放或提速； 3）宏观预期主导市场，基本面好转预期已兑现，关注期现低位震荡中的基差点价机会和套保机会。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、10月22日，国家外汇局在国新办新闻发布会上介绍，近期外资配置人民币资产呈现良好势头，未来还有进一步增配的空间。我国经济基本面稳中向好，提供了良好的宏观环境；我国完善高水平开放，提供了良好的政策环境；人民币资产具有分散风险的多元配置效果，提供了良好的投资价值。 2、近期，多地四季度重大项目集中开工。与此同时，资金也加快下达使用，支持重点领域项目建设。今年剩余地方政府专项债额度将在10月底发行完成；明年部分“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划也将在本月底提前下达。 3、继六大国有行以及招商银行、平安银行后，中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行等多家股份行10月21日宣布跟进下调存款挂牌利率。 4、生态环境部21日发布消息，第三轮第三批8个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻。督察组于近日陆续 进驻江苏、安徽、四川、贵州4个省，中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司、中国中化控股 有限责任公司、中国化学工程集团有限公司4家中央企业开展督察。 5、上周10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计228.09万平方米，环比增长12.1%，同比下降12.4%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计212.03万平方米，环比增长19%，同比增长12.5%。 6、10月22日，唐山市场部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年10月23日0时起执行。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6250 － ↓150 宁夏 6200 ↓50 ↓250 青海 6200 － ↓150 72硅铁合格块 甘肃 6250 － ↓200 陕西 6200 ↓50 ↓200 75FOB 1340 － ↑15 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 5950 － ↓150 宁夏 5750 － ↓220 广西 6050 － ↓70 贵州 6000 － ↓80 宁夏平罗基差报价 01-400 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨2个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。