市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 报告说明 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 2024/10/22 关迪 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883投资咨询从业资格证号：Z0021089 【行情数据】 黄金 白银 3.63% 2.73% 豆粕0.71% 棕榈油-0.11% 铜-0.31% 玉米-0.68% 生猪 铝 PVC 甲醇乙二醇铁矿石原油螺纹钢 PTA 焦炭 -0.79% -0.89% -2.54% -2.76% -2.86% -3.61% -3.67% -3.81% -4.66% -7.06% 中证500 沪深300上证50 3.09% 0.98% 0.06% 债券 日经225 恒生指数 中国国债10年期 中国国债5年期 38981.75 20804.11 2.11 1.79 富时100 标普500纳斯达克指数法国CAC40 日经225 恒生指数 1.27% 0.85% 0.80% 0.46% -1.58% -2.11% 中国国债10年期 中国国债5年期 中国国债2年期 美元中间价 美元指数 -1.82% -2.91% -5.87% 0.77% 0.52% 欧元兑美元-0.64% 数据来源：wind、国投期货 资产类别细分品种收盘价 周度涨跌情况 数据时点 2024/10/18 2024/10/14 至 2024/10/18 玻璃 1230.00 玻璃 3.89% 黄金 619.06 白银 7896.00 豆粕 2995.00 棕榈油 8836.00 铜 76980.00 玉米 2198.00 生猪 15155.00 大宗商品铝 20640.00 PVC 5452.00 甲醇 2434.00 乙二醇 4649.00 铁矿石 760.50 原油 537.40 螺纹钢 3336.00 PTA 4992.00 焦炭 1988.00 中证500 5640.02 A股 沪深300 3925.23 上证50 2681.91 富时100 8358.25 标普500 5864.67 海外股市 纳斯达克指数法国CAC40 18489.55 7613.05 中国国债2年期 1.50 美元中间价 7.13 外汇 美元指数 103.46 欧元兑美元 1.09 【大宗商品观点汇总】宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多3家、看空0家、震荡6家。利多逻辑：1：18日央行表述将择机进一步下调存款准备金率25-50BP；2：金融街论坛继续释放政策托底与宽松信号；3：多家A股公司获得股票回购增持再贷款支持；4：9月经济数据在广义基建增速及家电消费等方面出现一定亮点；5：本轮政策的态度转向意义重大，后续利好政策预计仍将持续。利空逻辑：1：节后的放量大跌中，上方压力位积累了大量套牢盘；2：近期大股东减持的数量明显上升；3：政策利好向实体经济的传导仍需要时间；4：财政发力方向主要集中在债务置换而非对消费、居民收入方面的支出。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑：1：央行表示年底前可能继续降准25-50bp；2：货币政策继续支持流动性宽松；3：央行全周逆回购累计净投放6243亿元。4：中长期视角下长债仍适宜回调配置。利空逻辑：1：市场风险偏好提升，股债跷跷板效应持续；2：增量财政政策预期扰动债市情绪；3：税期来临叠加逆回购到期量较大，短端或受流动性趋紧影响。 能源板块 原油 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡5家。利多逻辑：1：中东地区地缘风险升级概率仍然较高；2：美国页岩油产量暂时不及预期；3：OPEC减产执行率继续提升；4：美国经济软着陆预期加强，需求预期好转；5：美国商业原油去库，战略石油储备仍然在缓慢补库。利空逻辑：1：三大机构预报中对需求继续小幅下修；2：大选结束后或刺激美国页岩油增产；3：消息称以色列对伊朗的打击不涉及能源设施，风险溢价大幅回吐；4：哈马斯领导人死亡或增加加沙地区停战契机。 农产品板块 白糖 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多0家、看空1家、震荡6家。利多逻辑：1：10月份巴西糖和糖蜜前两周出口同比增加13.9%；2：印度官员表示政府开始讨论相关政策以进一步提高汽油中的乙醇掺混比例；3：国内新季尚未开启，低库存支撑现货价格；4：内蒙古天气原因令甜菜糖分降低，产量或不及预期。利空逻辑：1：巴西雷亚尔大幅走弱，国际糖价承压；2：巴西甘蔗主产区降雨预期或改善干旱情景；3：广西增产预期叠加陈糖消耗较快，糖厂或提前开榨；4：截至8月，2023/24榨季国内进口食糖435万吨，同比增加100万吨。 有色板块 铜 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡3家。利多逻辑：1：市场已调整大幅降息预期，短期美元继续向上动能偏低；2：美国软着陆预期下预计通胀将维持一定水平；3：国内政策预期利好宏观氛围；4：铜价回调到20日均线附近，关注技术位上支撑。利空逻辑：1：美元指数持续走强压制铜价；2：进口铜集中流入，铜精矿TC回升，原料偏紧有所缓解；3：据SMM，截至10月17日全国主流地区铜库周环比增2.56万吨；4：下游开工率未有明显回升，旺季表现一般。 化工板块 纯碱 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多0家、看空3家、震荡6家。利多逻辑：1：低利润下纯碱装置部分开始减产；2：地产利好政策持续，市场信心向好；3：国内纯碱出口8月后出现明显增长。利空逻辑：1：浮法、光伏玻璃日熔量仍然延续下降趋势；2：玻璃厂持续亏损下，减产预期增强；3：住建部发布会内容低于市场预期；4：前期检修装置复产及新产能扩张，远期供应压力仍大。 贵金属 黄金 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多5家、看空1家、震荡1家。利多逻辑：1：中东地缘冲突持续，市场避险情绪难以降温；2：美国大选不确定性增加，特朗普交易再度兴起；3：欧央行降息25bp，并下调经济前景预期；4：全球宽松周期下，机构长期具备购金需求。利空逻辑：1：美国软着陆预期提升，美元走强；2：降息交易提供的边际刺激已较有限；3：特朗普政策或提高二次通胀风险，扰动降息路径。 黑色板块 铁矿石 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡6家。利多逻辑：1：日均铁水产量234.36万吨，环比上涨1.28万吨；2：多地出台房地产政策，楼市利好政策再扎堆；3：钢厂有持续复产预期，港口库存或维持阶段性去库；4：澳巴发运高位回落，供应端压力有所减弱。利空逻辑：1：宏观利好边际逐步走弱，住建部会议内容不及预期；2：国产矿产量小幅回升；3：当前铁矿高供应、高库存矛盾仍然存在；4：上周全球铁矿石发运反弹，到港大幅增加；5：终端需求若无法兑现，负反馈预期可能再度形成。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。