有色套利周报20241021

第一部分：周度价格表现回顾与资金流动情况

• 有色金属周度价格回顾：多数有色金属单边持仓量处于近几年低位，铜和锌单边持仓量近期增长较多；铝单边持仓量增加1.3%，铜、锌、铅和锡单边持仓量分别减少5.9%、4.3%、8.1%和1.7%。
• 资金流动情况：截至上周五，铜、锌、镍和锡资金净流入，其他金属资金净流出。

第二部分：有色金属库存与利润情况

• 有色金属库存情况：未详细展开。
• 有色金属冶炼利润情况：
  • 铜：加工费环比上行至73.7美元/吨，冶炼厂亏损1023元/吨，亏损小幅收窄。
  • 铝：理论冶炼成本为20646元，铝价小幅下行，冶炼利润下行至-166元/吨。
  • 锌：加工费持平，国产矿理论冶炼利润为-1058元，亏损幅度小幅扩大。

第三部分：有色金属基差与期限结构

• 基差：未详细展开。
• 升贴水季节性：未详细展开。
• 期限结构：
  • 本周铜、铝、铅和镍处于Contango结构，锌处于Back结构。
  • 各金属近月与远月价差变化：铜+60至20，铝+15至40，锌-55至-65，铅-40至35，镍-50至400，锡+20至490。

第四部分：内外盘金属价格对比

• 内外盘比：
  • 铝和锌的沪伦比处于历史较高水平，主要金属沪伦比分别为：铜（1.13）、铝（1.11）、锌（1.14）、铅（1.14）、镍（1.07）和锡（1.16）。
  • 主要金属进口盈亏均为负值。
• 内外盘套利关注因素：美联储加息政策、国内外库存对比、国内稳增长政策预期。

第五部分：有色金属跨品种比值变化

• 跨品种比值变化：未详细展开。

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