期指：新驱动暂不足，震荡延续

2024年10月22日 期指：新驱动暂不足，震荡延续 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3935.2 ↑0.25 6001.1 IF2411 3936.2 ↓0.94 1 865 73124 ↓28229 60885 ↓11890 IF2412 3942.4 ↓0.95 7.2 1110.2 93692 ↓63617 152068 ↓6125 IF2503 3944 ↓0.85 8.8 279.9 23631 ↓11557 60795 ↓1333 IF2506 3933.6 ↓1.12 -1.6 57.4 4869 ↑4869 4424 ↑4424 上证50 2681.06 ↓0.03 1579.5 IH2411 2685 ↓0.92 3.94 289.9 35977 ↓13737 33118 ↓3900 IH2412 2690.8 ↓0.89 9.74 340.9 42196 ↓28592 60772 ↓5087 IH2503 2698.4 ↓0.87 17.34 99.4 12264 ↓5117 22521 ↑266 IH2506 2699.4 ↓0.84 18.34 11.3 1391 ↑1391 1162 ↑1162 中证500 5704.23 ↑1.14 3599.7 IC2411 5686.6 ↓0.64 -17.63 768.2 67280 ↓23040 61197 ↓14323 IC2412 5682.4 ↓0.75 -21.83 721.7 63221 ↓31163 127270 ↓3099 IC2503 5648 ↓0.76 -56.23 218.8 19284 ↓6400 60964 ↓1805 IC2506 5578 ↓1.99 -126.23 54.1 4825 ↑4825 4630 ↑4630 中证1000 5860.57 ↑1.93 4961.8 IM2411 5840 ↓0.05 -20.57 1336.1 114107 ↓47165 91397 ↓15395 IM2412 5822.6 ↓0.11 -37.97 1922 164469 ↓73442 156900 ↑26531 IM2503 5746 ↓0.15 -114.57 475.3 41239 ↓18767 83554 ↓3078 IM2506 5660.2 ↓1.64 -200.37 85.4 7518 ↑7518 6928 ↑6928 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 10月21日，四大期指当月合约涨跌互现。IF下跌0.94%，IH下跌0.92%，IC下跌0.64%，IM下跌 0.05%。本交易日来看，期指总成交回落，显示投资者交易热情有所降温；具体来看，IF总成交减少127483手，IH总成交减少64389手，IC总成交减少81185手。IM总成交减少178493手。持仓方面，IF总持仓减少14924手，IH总持仓减少7559手，IC总持仓减少14597手；IM总持仓减少9172手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 200 150 100 50 0 -50 点当月下月当季下季 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 24-9-26 24-10-8 24-10-11 24-10-16 24-10-21 24-9-18 24-9-23 24-9-26 24-10-8 24-10-11 24-10-16 24-10-21 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 点当月下月当季下季 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 24-9-18 24-9-23 24-9-26 24-10-8 24-10-11 24-10-16 24-10-21 24-9-18 24-9-23 24-9-26 24-10-8 24-10-11 24-10-16 24-10-21 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2411IF2412IF2503IF2506IH2411IH2412IH2503IH2506IC2411IC2412IC2503IC2506 IM2411IM2412IM2 I -9027 -4668 380 未公布 -2646 -4587 377 未公布 -10371 -411 -1292 未公 -13315 -6856 -10544 -5434 -712 未公布 -35 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 10月LPR下调25bp，1年期LPR报3.1%，上次为3.35%，5年期以上品种报3.6%，上次为3.85%。Wind数据显示，自2019年8月LPR改革以来，1年期LPR共下调12次，累计下调121bp；5年期以上品种共下调10次，累计下调125bp。（来源：wind） 【A股收盘综述】上证指数涨0.2%报3268.11点，深证成指涨1.09%，创业板指涨0.69%，北证50大涨16.24%创历史新高；科创50涨2.22%，万得全A涨1.14%，万得A500涨0.5%，中证A500涨0.72%。A股全天成交2.23万亿元，环比略增。大盘全天宽幅震荡，北交所突破历史新高后保持强势，沪指上下半场两次跳水后小幅收涨但收出假阴线。盘面上，午后市场在情绪逼近一致沸点后急转直下，港股及期指明显弱势下芯片产业链不同程度遭获利盘兑现，溢出资金仍在华为鸿蒙、低空经济概念等TMT内部轮动，中后排开始掉队。全天3700股飘红，市场进入轻指数重个股阶段。沪深两市主力资金净流出405.93亿元。市场冲高回落，双创指数在逼近国庆后高点后面临解套资金兑现分歧，Wind24个二级行业几乎全线净流出，板块内个股差距开始拉大，逾百亿资金撤离多元金融行业。（来源：wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分