沪铜财政政策接力给予支撑 碳酸锂终端采购意愿逐步增强

沪铜

• 行情复盘：10月18日，沪铜期货主力合约收涨0.34%至76980.0元，持仓量减少9480手至130676手。
• 现货市场：上海1#电解铜价格76340-76700，跌490，贴60-平水，进口铜矿指数10.48，涨2.35。
• 市场分析：海外发达国家处于宽松周期，全球经济压力边际上转暖，有利于商品逆向波动；国内政策支持市场情绪回暖。原料冲击扰动边际缓解，全球累库绝对水平已不低，四季度铜价可能再度迎来现实和预期的博弈。
• 参考观点：关注铜价20日均线的支撑效果，上方压力暂顶在整数关口附近。

碳酸锂

• 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价报72000(-1000)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价报70000(-1000)元/吨，电碳与工碳价差为2000元/吨。
• 市场分析：供给端开工率61.64%，同比增加2.64%，环比减少1.36%，成本和利润压力下开工率回归均值；进口原料到港减少，部分高成本原料提锂产量下降；江西部分厂家停产检修。需求端有明显改善迹象，终端采购意愿增强，带动三元材料需求增长，库存持续去库。
• 参考观点：2411合约或将区间震荡，建议投资者暂时观望。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数99.75，青岛PB(61.5)粉749，澳洲粉矿62%Fe743。
• 市场分析：供需回升，钢厂利润亏损收缩，金九银十铁矿迎来旺季，增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，供应端稳中放宽。稳增长政策发力显效，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持弱势。进口铁矿价格面临政策管控效果显现，港口供给放宽，库存增加。
• 参考观点：铁矿2501短期或以震荡为主，提示投资者谨慎投资风险。