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沪铜财政政策接力给予支撑 碳酸锂终端采购意愿逐步增强

2024-10-21安粮期货付***
沪铜财政政策接力给予支撑 碳酸锂终端采购意愿逐步增强

沪铜财政政策接力给予支撑碳酸锂终端采购意愿逐步增强 发布时间:2024-10-2114:51:58作者:安粮期货来源:安粮期货 行情复盘 10月18日,沪铜期货主力合约收涨0.34%至 76980.0元。 持仓量变化 10月18日收盘,沪铜期货持仓量:-9480手至 130676手。 现货市场 上海1#电解铜价格76340-76700,跌490,贴60-平水,进口铜矿指数10.48,涨2.35 后市展望 原料冲击扰动边际小幅缓解,且全球累库绝对水平已经不低,铜价在9月如期形成较强反馈后,四季度可能再度迎来现实和预期的博弈,望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 研报正文 【沪铜】 现货信息:上海1#电解铜价格76340-76700,跌490,贴60-平水,进口铜矿指数10.48,涨2.35 市场分析:海外发达国家全部处在宽松周期,全球经济压力存在边际上转暖预期,本质上这就是2024年年度级别的降息话题定性,客观上有利已完成下行的商品逆向波动运行;另一方面,国内继央行、证监会等出台政策后,财政政策接力继续给予市场较强预期,有利整体市场情绪回暖,站在产业角度看,原料冲击扰动边际小幅缓解,且全球累库绝对水平已经不低,铜价在9月如期形成较强反馈后,四季度可能再度迎来现实和预期的博弈,望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 参考观点:关注铜价20日均线的支撑效果,上方压力依旧暂顶在整数关口附近。 【碳酸锂】 现货信息:电池级碳酸锂(99.5%)市场价报72000(-1000)元/吨,工业级碳酸锂(99.2%)市场价报70000(-1000)元/吨,电碳与工碳价差为2000元/吨,较上一个交易日保持不变。 市场分析:供给端:上周开工率为61.64%,同比增加2.64%,环比减少1.36%,由于成本和利润的压力,上游整体开工率回归均值,供给端的增长压力有所缓解;同时,进口原料的到港数量也在减少,部分高成本原料的提锂产量有所下降;江西部分厂家已停产检修,但规模较小。 需求端:需求有明显改善迹象,终端采购意愿逐步增强。由于头部三元材料的需求提升,带动了相关需求的增长。近期,材料订单数量普遍上升,预计还将有一定的库存补充。 库存方面:周度库存持续去库。上周周度库存为118701(-1855)实物吨,其中冶炼厂库存50595(+1731)实物吨,下游库存30123(-66)实物吨,其他环节库存37983(-3250)实物吨。综合来说,碳酸锂基本面情况改善有限,期价或将 区间震荡,后续关注锂盐厂停产检修情况。 参考观点:2411合约或将区间震荡,建议投资者暂时观望。 【铁矿石】 现货信息:铁矿普氏指数99.75,青岛PB(61.5)粉749,澳洲粉矿62%Fe743。 市场分析:市场供需回升,钢厂利润长期亏损幅度收缩,金九银十铁矿迎来旺季,增产积极性显露。钢材需求预期偏弱,但整体供应端稳中放宽。后续随着稳增长政策措施发力显效,国内经济持续回升向好,宏观强预期提振市场信心,铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现,后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。国内港口铁矿到港量本周由上周1958.7万吨增加至2948.8万吨,铁矿石全球发运量由上周2981.2万吨增加至3020.9万吨,港口供给放宽;上周45港口总库存水平从15139.44万吨增加至15178.6万吨,钢厂库存从8684.73万吨增加至8985.3万吨。 参考观点:铁矿2501短期或以震荡为主,提示投资者谨慎投资风险。关联品种沪铜铁矿石所属公司:安粮期货