仕佳光子机构调研纪要

仕佳光子机构调研报告 调研日期:2024-10-18 河南仕佳光子科技股份有限公司专注于光通信行业,主营业务涵盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块。公司主要产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等。在光通信行业中,公司的产品主要应用于骨干网、城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司通过持续研发和产业化积累,实现了PLC分路器芯片和AWG芯片的国产化和进口替代,并秉承“以芯为本”的理念,保持对光芯片及器件的持续研发投入,不断提升技术创新能力,掌握自主芯片的核心技术。此外,公司还通过整合在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协同优势,改进各产品环节的性能指标,提升光纤连接器等产品整体竞争力。公司的综合实力在光通信行业稳步提升。 2024-10-21 董事、副总经理黄永光,董事、财务总监赵艳涛,董事会秘书梅雪 2024-10-182024-10-18 2024年三季度业绩交流会电话调研 国泰证券投资信托股份有限公司 信托公司 张匡勋 张建宇上海沃珑港投资管理合伙企业(有限合伙) -投资公司 -刘金磊 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 杨靖康 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 孟东晖 博时基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 黄志豪,亓辰 上海同犇投资管理中心(有限合伙)投资公司李智琪 新华基金管理股份有限公司基金管理公司董晨阳 长安基金管理有限公司 基金管理公司 徐小勇 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 邵军 吉富创业投资股份有限公司 创业投资公司 陈剑锋 深圳前海旭鑫资产管理有限公司 资产管理公司 李凌飞 深圳进门财经科技股份有限公司 其它 王继昌 百嘉基金管理有限公司 基金管理公司 黄艺明 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 张磊,龙一鸣 华创证券 证券公司 陆心媛 广发证券 证券公司 李璟菲 长江证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司王威 中信保诚基金管理有限公司基金管理公司陈超俊 誉辉资本管理(北京)有限责任公司其它郝彪 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 梁策 美的控股有限公司 投资公司 王磊 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 李凡,刘姿忆 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 杨晨 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 张浩佳,朱冰兵 博道基金管理有限公司 基金管理公司 刘俊 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李萌 华泰资产管理有限公司 保险资产管理公司 叶文强 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 石磊 北京益安资本管理有限公司长城财富保险资产管理股份有限公司 其它保险资产管理公司 葛运智杨海达 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 于晨阳 上海重阳投资管理股份有限公司 投资公司 卫书根 国联证券 证券公司 张宁 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 黄向前 上海健顺投资管理有限公司投资公司常启辉 HDCAPITALLIMITED其它李声农 和泰人寿保险股份有限公司 寿险公司 李镰超 上海聚鸣投资管理有限公司 投资公司 惠博闻 浙江米仓资产管理有限公司 资产管理公司 管晶鑫 杭州红骅投资管理有限公司 投资公司 罗世嘉 上海途灵资产管理有限公司 资产管理公司 赵梓峰 工银理财有限责任公司 其它金融公司 胡雨辰 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司胡建芳 长沙浩源投资有限公司 投资公司 张人亮 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 田超平 深圳亘泰投资管理有限公司 投资公司 吕科 长江证券股份有限公司 证券公司 肖旭芳 华夏未来资本管理有限公司 其它 褚天 杭州拾年投资管理有限公司 投资公司 冯强 重庆德睿恒丰资产管理有限公司 资产管理公司 江昕 上海保银私募基金管理有限公司 基金管理公司 谢磊 杭州正鑫私募基金管理有限公司 基金管理公司 常宾 承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)投资公司马行川 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 陈宇翔 上海翀云私募基金管理有限公司 基金管理公司 邹臣 华夏财富创新投资管理有限公司 投资公司 刘春胜 台灣國泰投信有限公司 其它 PeterChang 深圳宏鼎财富管理有限公司 其它 李小斌 上银基金管理有限公司 基金管理公司 颜枫 深圳市恒盈富达资产管理有限公司 资产管理公司 吴超 LCRICHCAPITALMANAGEMENT其它闫慧辰 广东正圆投资有限公司 投资公司 熊小铭 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 朱奕 海南旗泓私募基金管理有限公司 基金管理公司 王卫 招商基金管理有限公司 基金管理公司 王宁远,邓艺 天风证券股份有限公司 证券公司 巩方舟 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 周建胜 上海笃诚私募基金管理有限公司 基金管理公司 唐琪 序列(海南)私募基金管理有限公司基金管理公司钟华 中国国际金融股份有限公司证券公司袁咪 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 吴畏 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 胡春霞 上海趣时资产管理有限公司 资产管理公司 章秀奇 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 吴畏 富国基金管理有限公司 基金管理公司 王佳晨 国泰君安D.E.ShawInvestmentManagementCo.Ltd 证券公司其它 黎明聪,王彦龙,桂海晟朱永妍 上海筌笠资产管理有限公司 资产管理公司 刘金磊 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 申璐婷 上海五聚资产管理有限公司资产管理公司王鑫 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司柯伟 华创证券有限责任公司 证券公司 黄子宸 华西基金管理有限责任公司 基金管理公司 李本刚 一、公司近期情况介绍2024年第三季度公司营业收入28,040.14万元,比上年同期增加32.74%;净利润2,425.27万,比上年同期增加34 4.53%;扣非净利润2,096.13万,比上年同期增加255.69%。 2024年前三季度公司营业收入72,930.67万元,比上年同期增加34.77%;净利润3,620.90万元,比上年同期增加2 31.00%;扣非净利润2,263.56万元,比上年同期增加151.40%。二、Q&A1、Q:请介绍公司Q3经营情况,以及Q4和明年的预期展望? A:2024年Q3营业收入28,040.14万元,比上年同期增加32.74%;净利润2,425.27万,比上年同期增加344.53 %;扣非净利润2,096.13万,比上年同期增加255.69%;对于今年和明年的预期,我们还是谨慎乐观的。2、Q:海外工厂投产和生产经营情况? A:泰国子公司已于2024年8月正式开业投产,主要从事光器件、室内光缆产品及目公司的其他产品的研发、生产、销售、服务,目前处于产能爬坡阶段。 3、Q:市场比较关注我们对员工的激励措施,后续可能有什么规划?A:公司分别于2022年4月、2023年12月,发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》(公告编号:2022-020、2023-033),累计回购股份6,816,000股,占公司总股本的比例为1.49%,公司将在未来适宜时机推出股权激励 计划。后续如有新的进展,公司将及时履行信息披露义务。4、Q:资本市场整体支持并购重组,此前我们也曾尝试参股裕汉光电,我们对未来业务拓展还会有新的想法吗?A:公司在自身不断聚焦夯实主营业务的同时,仍会积极寻求通过并购整合产业链上下游适合的标的,以进一步巩固和提升公司盈利能力和市场地位。 5、Q:硅光领域趋势也比较受关注,我们CW光源在各家厂商验证进展情况如何? A:公司CW光源已经向国内外多家头部光模块厂家送样验证,目前在等待可靠性验证结果。6、Q:无源方面,AWG组件产能以及Q4及明年展望情况? A:受AI带动,光模块需求旺盛,公司数通光模块用AWG组件产能利用率较高,2024年Q4订单充足,部分客户订单已持续到2025年上半年。 7、Q:公司EML高速产品开发和验证情况?A:公司开发出接入网用10GEML、50GEML激光器,正在内部验证中;开发出数据中心用100GEML激光器,正在内部验证中。8、Q:FTTR推动后,对公司PLC产品的带动,目前带动的均分产品还是非均分产品,ASP是否有提升? A:国内FTTR和双千兆网络持续推动,但整体对PLC需求增长呈现放缓趋势,目前带动公司主要为均分产品,ASP基本趋于稳定。9、Q:泰国产能的情况?预计何时达产,目前那边规划的产品线有哪些?主要配合哪些客户? A:目前泰国人员招聘和培训顺利,相关的质量体系认证已经拿到,部分客户已经开始验厂。目前,泰国公司主要产品是自用室内光缆、MPO 普通和主干跳线、LC普通和主干跳线等。产品主要还是用在数通市场。10、Q:对未来的营收和业绩有什么展望? A:我们对明年的市场和公司经营情况保持谨慎乐观态度,公司管理层将持续做好经营与管理,夯实公司内在价值,为投资者创造可持续的价值回报。