股指周报：当前市场是明显的“政策市”

行情复盘

上周IF2411、IH2411、IC2411和IM2411期货合约分别报收于3927.0点、2691.0点、5613.4点和5732.8点，其中IF2411和IC2411上涨，IH2411和IM2411下跌。

基本面分析

1. 宏观经济数据：

   • 前三季度国内生产总值同比增长4.8%，分季度看，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。
   • 9月份规模以上工业增加值同比增长5.4%，环比增长0.59%；1—9月份同比增长5.8%。
   • 9月份社会消费品零售总额同比增长3.2%，1—9月份同比增长3.3%。
   • 1—9月份全国固定资产投资同比增长3.4%，其中民间固定资产投资下降0.2%。

2. 特别声明：

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估值分析

• 截止10月20日：
  • 中证500指数PE为24.23倍（分位数40.39%），PB为1.73倍。
  • 沪深300指数PE为13.00倍（分位数60.39%），PB为1.39倍。
  • 上证50指数PE为11.22倍（分位数77.84%），PB为1.23倍。
  • 中证1000指数PE为36.97倍（分位数41.76%），PB为1.98倍。

其他数据

• 股债利差：
  • 公式一：股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率。
  • 公式二：股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率。

综合分析

• 上周五A股市场强劲上涨，可能与金融街论坛年会上央行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、证监会主席吴清的讲话有关。
• 近期市场受政策影响明显，后期需关注政策面动向。

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