2024网安行业组织效能报告

——2024网安行业组织效能报告 概览摘要 随着云计算、物联网、大数据和5G等新兴技术的广泛应用，网络信息安全正面临着日益模糊的边界和越来越复杂的安全挑战。随着全球经济的深度融合，数据安全和隐私保护的重要性愈发凸显，推动了网络安全市场规模持续扩展。2023年，中国网络安全市场规模达683.6亿元，受宏观经济波动与产业生态调整的双重挑战，增速出现短期下降。预计到2027年，期间增长率稳定在6%-8%的水平 本次报告分析选出10家国内标杆企业：深信服、奇安信、启明星辰、天融信、电科网安、安恒信息、国投智能、绿盟科技、亚信安全中孚信息；以及5家国际标杆企业：PALOALTO、FORTINET、F5、CROWDSTRIKE、ZSCALER进行效能对标 产业发展更加规范，技术加快迭代升级 国内信息安全政策法规的不断完善和优化提升了网络安全市场的规范性。近年来，国家相继出台了《数据出境安全评估办法》、《关键信息基础设施安全保护条例》和《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见》等一系列法律法规，网络安全已经被提升到国家战略的高度。AIGC技术浪潮加快了网络安全知识和经验的大规模复制速度，提升了安全代码生成、智能研判等领域的实现效率，为数据安全防护路径提供新的解决思路。 行业整体盈利能力与效能水平受到挑战 国内信息安全样本企业近三年存货与应收周转率放缓，资产负债率上升，现金净流量大幅下降；单位投入上的营收能力、市值、毛利、EBITDA（息税折旧及摊销前利润）和净利润普遍呈现下降趋势。与国外标杆企业相比，国内网安企业未来还有较大的成长空间。从毛利率情况来看，国内平均（54%）远低于国际网安标杆（76%）；而人均营收水平国内标杆平均人均营收63.7万元同样低于国际网安标杆268万元。 目录/CONTENTS 中国网络安全行业发展历程 1980-2000年 2001-2015年 技术探索阶段 行业成长阶段 快速发展阶段 转型升级阶段 2016年《中国网络安全法》出台，进一步完善行业标准体系，加强行业监管。随着人工智能、大数据等新兴技术在行业中的应用不断扩大，网络安全行业进入快速增长期，市场规模稳步增长。 随着互联网的普及与商业化发展，网络安全逐渐受到人们的重视，国内市场开始出现一批网络安全产品专业研发企业。此阶段内行业缺乏技术标准，市场尚未成形，产品种类单一，处于技术探索期。 进入21世纪后，国家陆续出台网络安全行业相关政策法规，对行业发展进行全局性指导。行业整体发展速度提升，技术创新不断加快，产品应用领域逐渐细分、延伸。 近年来，AI技术的应用极大地提升了网络安全防护的效率和精准度。另一方面，AI技术也带来了新的安全挑战。中国持续完善网络安全行业相关制度建设，加快推进人才培养、顶层设计网络安全行业进入发展新阶段。 网络安全政策：近年来，中国政府高度重视网络安全，出台多项产业扶持政策，为网络安全防御体系的建设与发展提供了坚实支撑 互联网普及率：全球互联网普及率逐年攀升，中国互联网普及率高于全球平均，数字经济等互联网产业进一步释放活力，为网络安全市场发展提供产业基础 随着互联网适老化改造和数字惠民等系统性工程的深入开展，越来越多的非网民群体开始接入互联网，数字经济等互联网产业进一步释放活力，为网络安全市场发展提供产业基础 中国网民总数：2023年中国网民总数占总人口77%，近两年占比增幅保持在5%，庞大且持续增长的用户基数，带动了网络安全需求 随着中国网民规模飙升至10.9亿，这一庞大的用户基数显著加剧了网络安全的需求。在当前的互联网信息时代，个人、企业以及政府机构对网络安全防护的需求不断升级，这不仅推动了网络安全技术的迭代更新，也为网络安全服务市场带来了诸多新的挑战与机遇 中国数字经济及互联网基础设施建设：中国数字经济规模，总量达45.5万亿元，稳居世界第二，互联网基建为互联网行业发展提供强有力的支撑 2022年12月，中国数字经济规模占国内GDP比重39.8%，过去5年呈逐年上升的趋势 5G基站截至2023年6月，累计建成开通5G基站293.7万个，我国5G移动电话用户达到了6.76亿户 数据资源体系2023年，全国数据生产总量达到了32.85ZB，累 计数据存储总量为1.73ZB，存储空间利用率为59% 中国网络信息安全市场规模及预测 2023年，中国网络安全市场规模达683.6亿元，2019年到2020年的同比增长率最高，达到22%，这显示了市场在这一时期内的强劲增长势头，预计到2027年，期间增长率稳定在6%-8%的水平 中国网络安全产业链：中游网络信息安全供应商主要可分为安全硬件、安全软件和安全服务三大类 网安企业数量：2023年上半年我国共有3,984家公司开展网络安全业务，同比增长22.4%。2023年企业数量增长主要来源服务型企业数量的上升 根据CCIA统计： 2023年上半年我国共有3,984家公司开展网络安全业务，同比增长22.4%。2023年企业数量增长主要来源服务型企业数量的上升，疫情过去，一些企业恢复了服务资质的申请，服务型企业数量同比2022年增长32.5%。 从过去两年来看，国内综合型厂商数量基本恢复到2021年的水平，产品型厂商数量近两年持续上升，对比2021年增长15.6%，但服务型厂商数量对比2021年，仍下降25.3%。 竞争格局：近五年，头部企业的市场份额呈现逐年上升趋势，CR4增长近7个百分点 2018-2022年，领军企业的市场份额始终保持上升趋势，前四名企业的市场份额已经从2018年的21.71%升至2022年的28.59%领军企业以先发优势筑起更高的行业进入门槛，新晋企业需要找到创新和差异化的方式，在市场中找到自身定位 从主要企业市场占有率看，奇安信、启明星辰、深信服和天融信四家企业的市场占有率均超过了5%预计未来数年，领军企业市场占有率仍将保持小幅增长趋势 行业发展：生成式AI赋能网络安全解决方案，安全大数据是核心壁垒，头部厂商优势明显，未来可能出现强者恒强的竞争格局 AI驱动下，平台的作用提升，平台厂商产业链地位提高；拥有核心产品且产品联动做得好，具备比较强安全平台能力的厂商直接受益 目录/CONTENTS 2023年网安行业效能分析框架与企业名录 本次调研基于“RR”模型从投入input、过程process、产出output三个维度选取16个指标展开分析 根据业务模式、营业规模、行业影响力和营收结构，在网安领域，选出10家企业 ROE是净资产收益率（利润/净资产），ROI为人力投资回报率（利润/人工成本） 效能产出：电科网安在各项财务指标上均表现出较好的增长态势，而其他公司则普遍面临盈利压力和市场挑战 ROE与ROI：大多数公司在2023年表现不佳，且过去三年的CAGR也多数为负值，电科网安是唯一所有指标均呈现正增长的公司，呈现出较好的增长前景 市值分析：各公司市值差异显著，奇安信市值最高，绿盟科技最低；电科网安是唯一实现市值正增长的公司 EBITDA与净利润：样本企业多为负数或接近于零，启明星辰绝对值最高，只有电科网安实现了正增长 盈利能力：样本平均毛利率为54.3%，呈现出高毛利、高研发与销售投入的特点，内部管理效率差异较大 毛利率：样本平均毛利率为54.3%，CAGR为-1%，表明整体行业的盈利能力较为稳定；其中深信服和奇安信毛利最高为65% 费率指标：研发费率普遍在20%到30%之间，绝大部分企业3年研发费率有所上涨；从管理费用率来看，不同公司之间内部管理效率的差异较大净利率：样本平均净利率为-12%，启明星辰的净利率最高，为16.5%，而绿盟科技的净利率最低，为-58.6% 成长能力：行业领先者营收快速增长，销售费用投入与营收增长正相关，各企业的人工成本普遍呈现持续增长的趋势，且增速普遍较高 营收分析：样本平均营收增长率为4%，从最低的-18%（天融信）到最高的18%（安恒信息），各公司营收增长情况差异显著 变动费用分析：研发费用投入大且增长快，销售费用投入与营收增长正相关，管理费用的增速在各企业间存在显著差异。各企业的人工成本普遍呈现持续增长的趋势，且增速普遍较高。这反映了网络安全行业对于人才的高度依赖 人效分析：样本企业在人均营收方面呈现出下降趋势，而研发和销售方面的投入持续增长；领军企业在人均营收和盈利能力方面表现较好，但整体盈利能力呈现下降趋势 人均营收：行业整体人均营收下降，领军企业人均营收高且稳定增长，深信服和电科网安的人均营收分别为91.1万元和101.4万元研发/销售人均费用：各企业的研发人均费用普遍在20万元以上，研发人均费用普遍较高且增长稳定。销售人均费用差异显著，但增长稳定，其中安恒信息和启明星辰的增速较高 人均毛利与人均净利：各企业人均毛利3年CAGR普遍为负，人均利润普遍较低且下降明显，表明行业整体盈利能力在下降 元效分析：样本企业在单位投入上的营收能力、市值、毛利、EBITDA和净利润普遍呈现下降趋势 元均营收：元均营收普遍下降，样本元均营收平均为2元均市值：部分企业的元均市值下降幅度较大，奇安信和深信服的元均市值3年CAGR分别为-41%和-42%元均毛利与元均净利：本企业在单位投入上的盈利能力普遍减弱，元均净利普遍为负，即投入大于产出 运营与风险管理：样本企业近三年存货与应收周转率放缓，资产负债率上升，现金净流量大幅下降 存货管理：样本平均存货周转率保持在3.6次，但部分公司如绿盟科技、天融信和中孚信息的存货周转率下降明显应收账款回收：行业平均应收账款周转率为2.4次，整体呈现下降趋势（-15%CAGR）债务水平控制：样本企业的平均资产负债率为33%，其中安恒信息和中孚信息的资产负债率明显高于行业平均现金流入状况：行业平均现金净流量为2.4亿元，现金净流量最高的公司是启明星辰，达到36.1亿元 人员投入：样本企业研发人员占比均呈下降趋势，人均薪酬均呈上升趋势 人均总资产：样本平均人均总资产为162万元，奇安信、深信服、天融信、启明星辰和电科网安的人均总资产高于行业平均销售人员与研发人员占比：销售人员占比的平均为20%，研发人员占比平均为41%，销售人员数量相对稳定，研发人员占比普遍下降人均薪酬：样本人均薪酬平均为33.2万元，深信服的人均薪酬最高为49.6万元，人均薪酬3年CAGR显示多数企业增长稳定 高管薪酬：样本企业高管薪酬总额近三年的增长趋势普遍放缓或下降，高管薪酬占营收、毛利、EBITDA及净利的比例也普遍呈现下降趋势 2023年高管薪酬总额最高的公司是亚信安全，达到2097万元，而最低的是启明星辰，为400万元。在过去三年中，亚信安全的高管薪酬总额增长最快，CAGR为15% 高管薪酬占营收、毛利比例最高的为亚信安全，最低为深信服；高管薪酬占EBITDA及净利比例最高为奇安信，最低为国投智能和亚信安全 价值创造驱动力分析： 研发费用率和毛利率的相关系数高达0.16，销售费用率和毛利率的相关系数是0.31样本平均研发费用率为25%，平均销售费用率为30%，样本平均毛利率为54% 薪酬支付有效性： 人均薪酬和毛利的相关系数是0.45，人均薪酬和净利润的相关系数-0.19，薪酬和毛利存在正相关、薪酬与净利润存在负相关； 目录/CONTENTS 标杆对比 对标中国A股标杆企业，跨界探寻管理差异 情况说明：基于A股5364家上市公司选择，入选 企业仅有115家，占比2%经营结果指标最为严格，连续5年ROE超过15%，能够入选企业必然经营稳健，是可以抗周期波动的企业，也是理想的对标群组 对标中国A股标杆企业，样本企业可以得到更多的启发 毛利率：样本公司的毛利率略高于A股标杆公司，但两者的毛利率CAGR均为负值，在过去三年中均有所下降研发费用率：样本公司的研发费用率远高于A股标杆公司，且其CAGR