电子行业周报：二季度全球服务器市场同比增长35%

电子设备 2024-10-17 葛淼中山证券 ShenLM

机构预期四季度存储器涨幅将大幅缩减。根据TrendForce调查报告，2024年第三季度之前，消费型产品终端需求依然疲软，主要需求靠AI服务器支撑。TrendForce预估第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，但由于HBM比重逐渐提高，DRAM整体平均价估计上涨8~13%。
二季度全球服务器市场同比增长35%。市场调查机构发布博文，报告称2024年第2季度全球服务器市场中，AI服务器占据所有服务器的29%。报告指出由于AI服务器的强劲需求，第2季度全球服务器市场产值达到454.22亿美元，同比增长了35%。

回顾本周行情（10月10日-10月16日），上证综指下跌1.72%，沪深300指数下跌3.14%。电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌7.92%，跑输上证综指6.2个百分点，跑输沪深300指数4.77个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面，本周PE估值下降至49.92倍左右。

全球手机销量同比增速下降。根据IDC数据，2024年第三季度智能手机出货3.16亿台，同比增长4.01%，相比二季度的7.58%小幅下降。
国内手机销量同比增速下降。根据信通院数据，中国8月智能手机出货量2109.8万台，同比增长17.7%。增速相比7月的28.3%有所下降。
2021年后，5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求，叠加全球经济下行影响用户收入预期，消费电子表现低迷。但进入2023年下半年，外围PMI数据反弹，显示经济弱复苏，手机三年换机周期开启，手机消费逐渐回暖。未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放。
半导体行业景气度上升。8月，全球半导体销售额531.2亿美元，同比增长20.6%，相比7月18.7%的增速有所上升。
半导体设备景气度下降。8月，日本半导体设备出货量同比增长21.97%，相比7月增速23.61%有所下降。
消费电子产业链经过较长时间去库存，目前库存水平较低，行业有较强的补库存动力，国内品牌消费电子公司业绩增长稳健。全球经济景气度逐步回升，工业半导体需求随之恢复。以上积极因素推动半导体设计公司业绩改善。目前行业需求绝对值依然较低，晶圆代工需求依然较弱，但边际已经开始改善。